來源：建信期貨 作者：建信期貨

研報正文

一、行情回顧與操作建議

周五，紐約原糖期貨繼續(xù)回落，主力 10 月合約收低1.43%至18.67 美分/磅。倫敦 ICE 白糖期貨主力 10 月合約收低 0.79%至 541.20 美元/噸。市場認為亞洲地區(qū)主要是印度降水較好，預計會有明顯增產(chǎn)。嘉力高預估全球糖產(chǎn)量到歷史新高1.897 億噸。原糖承壓下行。

昨日，鄭糖主力合約先跌后漲，偏強。09 合約收盤6104 元/噸，下跌18元或0.29%，增倉 1899 張。國內(nèi)產(chǎn)區(qū)現(xiàn)貨價報價持穩(wěn)，昆明糖報價6220 元，南寧糖報價 6400 元。基本面無太多變化，夜盤跟隨原糖下跌，日盤國內(nèi)農(nóng)產(chǎn)品集體反彈，鄭糖跟隨。由于 7-8 月進口壓力預期弱化，且 09 合約處在國內(nèi)食糖成本線上，有一定支撐。

二、行業(yè)要聞

船運公司 Cargonave 公布的數(shù)據(jù)顯示，巴西 2024 年上半年的糖出口增長了50%，達到 1515 萬噸。印尼在主要目的地中名列前茅。

數(shù) 據(jù) 顯 示 ， 總 部 位 于 新 加 坡 的 大 宗 商 品交易商豐益國際(WilmarInternational)為操作巴西糖出口最大的散裝糖租船商，出口量占總量的16%。雅韋安(Alvean)緊隨其后，占比為 15%，蘇克登(Sucden)占14%。

印度農(nóng)業(yè)和農(nóng)民福利部公布了秋季作物面積覆蓋情況。根據(jù)數(shù)據(jù)，截至今年7 月 19 日，該國甘蔗播種面積達到 576.8 萬公頃，而2023 年為570.5萬公頃。

海關總署公布的數(shù)據(jù)顯示，2024 年月 6 月份我國進口甘蔗糖或甜菜糖水溶液(稅則號 17029011)15.19 萬噸;其他固體糖及未加香料或著色劑的糖漿、人造蜜及焦糖(稅則號 17029090)0.22 萬噸;含香料或著色劑的甘蔗糖或甜菜糖水溶液(21069061)0.002 萬噸，糖漿三項合計 15.41 萬噸。

經(jīng)紀和供應鏈服務商 Czarnikow 周四將 2024/25 年度全球糖產(chǎn)量預測上調(diào)320 萬噸至 1.897 億噸，為紀錄最高水平。Czarnikow 預計全球消費量為1.808億噸，這將導致新一年度市場供應過剩 880 萬噸。“這要歸功于歐盟、泰國和印度產(chǎn)量的增加。2024/25 年度全球產(chǎn)量盈余將是自2017/18 年度以來的最高水平。”Czarnikow 表示。預計印度在季風雨量充沛的情況下將生產(chǎn)3370萬噸糖，較上年度增加 220 萬噸。

三、數(shù)據(jù)概覽

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