來源：宏源期貨 作者：宏源期貨

研報正文

資訊

1.2024 年7月9日晚，海科新源(301292)發布公告，海科旗下子公司山東新蔚源新材料有限公司(簡稱“山東新蔚源”)于2024年7月8 日正式獲取建筑工程施工許可證，其項目現已開工。該項目預計建設周期為一年，計劃于2025年4月投入試生產。

2.7 月8日，中國電力建設九龍河溪古、斜卡水電站水光互補項目水光牧互補光伏電站委托運維中標結果公布，中標企業四川久隆水電開發有限公司。

3.7 月183、210Rtopcon產量上升，而210N產量下降，其中7月210RN預計產量達4.6GW以上，其中一體化廠家占比較高且較6月有所提升，而專業化電池廠較6月排產下降明顯。

投資策略

上一交易日工業硅不通氧553#(華東)平均價格較前日持平至11,900元/噸，421#(華東)工業硅平均價格較前日下跌0.38%至 12,950元/噸，期貨主力合約收盤價較前一天下跌1.26%至10,570元/噸。

多晶硅復投料價格較前一天持平至37.5元/千克;多晶硅致密料較前一天持平至35.5元/千克;多晶硅萊花料較前一天持平至32.5元/千克。

基本面來看，進入7月后，四川、云南地區均正式步入豐水期，電價處于年內低位提升硅企開工，近期因行情虧損等原因四川小部分不通氧硅企和寧夏地區部分97硅企有所減產，但影響較小，供給端增量趨勢明顯;

消費端來看，供給過剩格局下，光伏板塊價格持續走弱，市場情緒較差，多晶硅價格暫穩，廠家排產增減不一，頭部企業帶來一定增產，隨著下游提貨減少，多晶硅重新面臨累庫壓力，庫存數量有所回升，對工業硅維持剛需采買;有機硅開工尚可，但供需格局并未改變，下游看空情緒較重，且隨著終端消費淡季來臨，后續或下調開工，生產企業對工業硅采購較為謹慎，維持剛需采購。

從當前市場來看，下游及貿易商訂單需求有限，采購壓價情緒較重，持貨商報價讓利后成交仍不理想，工業硅現貨市場尚未見止跌信號，預計短期硅價繼續承壓，但下方空間相對有限，低位追空風險較高。

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