來源：興證期貨 作者：興證期貨

研報(bào)正文

行情回顧及后市展望

純苯&苯乙烯：現(xiàn)貨報(bào)價(jià)，華東純苯 8600(30)元 /噸，東北亞乙烯 857(0)美元/噸，華東苯乙烯 9540(0)元/噸。下游方面，華東 EPS 10750(0)元/噸，ABS 12500 (0)元/噸，PS-GPPS 10000(0)元/噸。

期貨方面，EB 主力合約收盤價(jià) 9287 元/噸，較上一個(gè)交易日上漲 0.63%，基差 268(0)元/噸。昨日苯乙烯價(jià)格企穩(wěn)反彈。基本面來看，成本端純苯價(jià)格繼續(xù)回落，前期估值偏高加上近期進(jìn)口預(yù)期偏多，現(xiàn)貨端溢價(jià)快速修正，對(duì)于苯乙烯支撐有所轉(zhuǎn)弱。

供應(yīng)端，部分裝置停車苯乙烯開工下降，苯乙烯低位去庫，雖然純苯價(jià)格下行但苯乙烯跟跌有限，苯乙烯-純苯價(jià)差走闊利潤修復(fù)非一體化開始有盈利，在此情況下后續(xù)開工負(fù)荷有提升可能。需求端，苯乙烯下游 3S 裝置負(fù)荷有所分化，EPS、ABS 負(fù)荷小幅回升， PS 環(huán)比下降。

總體來說，我們認(rèn)為純苯端估值偏高，后市存在供需走弱預(yù)期，港口階段性小幅累庫，因此成本端對(duì)于苯乙烯支撐有所轉(zhuǎn)弱，苯乙烯自身供需同樣存在走弱預(yù)期，但是目前利潤水平尚低，供應(yīng)回歸有限，整體供需矛盾不大，預(yù)計(jì)偏向震蕩節(jié)奏為主。

風(fēng)險(xiǎn)因素：宏觀因素?cái)_動(dòng)，原料價(jià)格大幅波動(dòng);供應(yīng)端意外性檢修;下游開工超預(yù)期回落。

一、純苯&苯乙烯產(chǎn)業(yè)鏈日度數(shù)據(jù)監(jiān)測(cè)

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