來源：首創(chuàng)期貨 作者：首創(chuàng)期貨
研報正文
【滬錫】
【市場熱點(diǎn)及投資邏輯】
五一期間外盤上漲2.81%，高位震蕩。
美國硬數(shù)據(jù)顯示高息壓力之下開始走弱，軟數(shù)據(jù)繼續(xù)滯漲，降息預(yù)期回撤再次逆轉(zhuǎn)，降息預(yù)期提前到9月，市場風(fēng)險偏好走高。國內(nèi)方面政治局會議提振市場信心，節(jié)后有望開門紅。
【總結(jié)】
4月供應(yīng)預(yù)期偏緊，因緬甸佤邦錫礦復(fù)產(chǎn)時間仍未明確，需求端仍處于恢復(fù)中，國內(nèi)庫存繼續(xù)累積海外繼續(xù)去庫。其次近期了解到云南環(huán)保延遲到5月，預(yù)期擾動仍存。技術(shù)上高位震蕩，建議以逢低持多為主。
【策略建議】
逢低持多
【滬鉛】
【市場熱點(diǎn)及投資邏輯】
五一期間外盤上漲1.07%，高位抬升。
美國硬數(shù)據(jù)顯示高息壓力之下開始走弱，軟數(shù)據(jù)繼續(xù)滯漲，降息預(yù)期回撤再次逆轉(zhuǎn)，降息預(yù)期提前到9月，市場風(fēng)險偏好走高。國內(nèi)方面政治局會議提振市場信心，節(jié)后有望開門紅。
【結(jié)論】
河南湖南等地原生鉛廠檢修結(jié)束，供應(yīng)開始回升。再生鉛穩(wěn)中有增，貼水拉大。原料緊張行情暫時難以緩解，后續(xù)不排除減產(chǎn)面積進(jìn)一步擴(kuò)大。鉛價已經(jīng)正式突破，跟漲為主。
【策略建議】
持多
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