來(lái)源：光大期貨 作者：光大期貨

研報(bào)正文

一、研究觀點(diǎn)

【棉花】

周二，ICE 美棉下跌 2.13%，報(bào)收 90.78 美分/磅，CF405 上漲 0.56%，報(bào)收 16230 元/噸，新疆地區(qū)棉花到廠價(jià)為 16798 元/噸，較前一日上漲 103 元/噸，中國(guó)棉花價(jià)格指數(shù) 3128B 級(jí)為 17106 元/噸，較前一日上漲 74 元/噸。

國(guó)際市場(chǎng)方面，宏觀層面擾動(dòng)仍存，美通脹頑固，市場(chǎng)認(rèn)為 6 月份降息概率環(huán)比下降，美債收益率上升，美棉價(jià)格寬幅波動(dòng)。

國(guó)內(nèi)市場(chǎng)方面，鄭棉期價(jià)持續(xù)小幅回彈，廣佛地區(qū)訂單數(shù)量有所好轉(zhuǎn)帶動(dòng)下游需求恢復(fù)是一方面原因，另一方面原因則是新棉種植期，市場(chǎng)關(guān)注重心在逐漸向供應(yīng)端轉(zhuǎn)移，新棉種植期，謹(jǐn)防天氣擾動(dòng)，預(yù)計(jì)短期鄭棉仍區(qū)間運(yùn)行為主，清明假期臨近，注意持倉(cāng)控制。

【白糖】

周二原糖期價(jià)收跌，主力合約收于 22.32 美分/磅。印度食糖貿(mào)易商協(xié)會(huì)(AISTA)已將印度 2023/24 榨季的產(chǎn)糖量預(yù)估上調(diào) 40 萬(wàn)噸，達(dá) 3200 萬(wàn)噸。但仍低于上榨季的 3290 萬(wàn)噸。廣西現(xiàn)貨報(bào)價(jià) 6700～6780 元/噸，部分企業(yè)下調(diào) 10～30 元/噸。

原糖方面巴西開(kāi)榨在即，矛盾并不突出。印度糖廠協(xié)會(huì)上調(diào)產(chǎn)量預(yù)估，并呼吁政府允許 100 萬(wàn)噸糖出口，此前市場(chǎng)按照印度不出口來(lái)理解，未來(lái)需高度關(guān)注印度相關(guān)政策。國(guó)內(nèi)主力合約緩慢移倉(cāng)，9 月合約關(guān)注進(jìn)口糖源補(bǔ)充節(jié)奏，保持區(qū)間思路。

二、日度數(shù)據(jù)監(jiān)測(cè)

三、市場(chǎng)信息

1、4 月 2 日棉花期貨倉(cāng)單數(shù)量 14007 張，有效預(yù)報(bào) 1494 張，共計(jì) 15501 張，較上一交易日增加 60 張。

2、4 月 2 日國(guó)內(nèi)各地區(qū)棉花到廠價(jià)：新疆 16798 元/噸，河南 17094 元/噸，江蘇 17150 元/噸，湖北 17070 元/噸。

3、4 月 2 日紗線綜合負(fù)荷為 59.6，較前一日持平;紗線綜合庫(kù)存為 23.4，較前一日上漲 0.1;短纖布綜合負(fù)荷為 58.3，較前一日上漲 0.1;短纖布綜合庫(kù)存為 27，較前一日下降 0.1。

4、4 月 2 日國(guó)內(nèi)白糖現(xiàn)貨價(jià)格：南寧地區(qū) 6760 元/噸，較前一日下跌 40 元/噸，柳州地區(qū) 6715 元/噸，較前一日下跌 30 元/噸。 5、4 月 2 日白糖期貨倉(cāng)單數(shù)量 19340 張，有效預(yù)報(bào) 3896 張，總計(jì) 23236 張，較前一交易日上漲 3719 張。

四、圖表分析

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