來源：興證期貨 作者：興證期貨
研報正文
內容提要
現貨方面，張家港棕櫚油現貨價為 7870 元/噸(140)，廣東棕櫚油現貨價為 7840 元/噸(140)，張家港豆油現貨價為 8030 元/噸(60)，廣州豆油現貨價為 8050 元/噸(60)。
油脂區間窄幅波動。馬棕櫚油去庫預期下，外盤棕櫚油走高提振油脂市場，國內棕櫚油進口利潤仍然較差，買船偏少，棕櫚油需求雖然受豆油替代，但是剛需仍然存在，庫存同樣回落至近三年中值水平，棕櫚油近期需求相對偏強支撐國內價格。
國內進口利潤二季度起回升，馬棕櫚油產量同樣存在上升可能，關注未來產地棕櫚油情況。短期內，棕櫚油偏強震蕩趨勢不變。
豆油受棕櫚油提振，價格有所上升。目前豆棕價格轉負，豆油對棕櫚油替代持續上升，下游消費小幅好轉，間接提升油價。但是豆油庫存仍然位于歷史高位，庫存壓力仍然偏大。在豆油供應邊際改善背景下，豆油高位庫存仍將維持，豆油后市表現預計偏弱。
風險因素
巴西南部與阿根廷降水情況;棕櫚油超預期減產;
1. 行情與現貨價格回顧
2. 基本面情況
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