來源：瑞達(dá)期貨 作者：瑞達(dá)期貨

研報正文

行業(yè)消息

1.中鋼協(xié)數(shù)據(jù)顯示，1月上旬，21個城市5大品種鋼材社會庫存781萬噸，環(huán)比增加52萬噸，上升7.1%，庫存連續(xù)2旬上升，幅度擴(kuò)大;比上年同期減少65萬噸，下降7.7%。

2.國家統(tǒng)計局?jǐn)?shù)據(jù)顯示：2023年12月，中國粗鋼產(chǎn)量6744萬噸，同比下降14.9%;生鐵產(chǎn)量6087萬噸，同比下降11.8%;鋼材產(chǎn)量10850萬噸，同比增長1.5%。1-12月，中國粗鋼產(chǎn)量101908萬噸，同比持平;生鐵產(chǎn)量87101萬噸，同比增長0.7%;鋼材產(chǎn)量136268萬噸，同比增長5.2%。

觀點總結(jié)

【錳硅】

錳硅現(xiàn)貨市場偏弱運行。原料方面，礦商報價堅挺，市場成交僵持;化工焦小幅下調(diào)，成本整體維持相對穩(wěn)定。供應(yīng)方面，內(nèi)蒙多數(shù)廠家滿負(fù)荷生產(chǎn)，南方廠家成本倒掛嚴(yán)重，廣西由于電費較高開工意愿低，在下游延續(xù)弱勢的背景下，廠家虧損擴(kuò) 大，后續(xù)減限產(chǎn)情況或進(jìn)一步增多。

需求方面，河鋼定價及招標(biāo)采購量均不及預(yù)期，華南某鋼廠詢盤價格也較低，市場信心受打擊，供需雙弱的格局下預(yù)計錳硅將延續(xù)弱穩(wěn)運行。策略建議：SM2403合約沖高回落，日BOLL指標(biāo)顯示開口走平，期價在中下軌間運行，操作上日內(nèi)短線交易，注意風(fēng)險控制。

【硅鐵】

硅鐵市場偏弱運行。供應(yīng)方面，蘭炭硅石價格堅挺，現(xiàn)貨價格走跌，硅鐵企業(yè)虧損擴(kuò)大，不少廠家避峰生產(chǎn)，寧夏及甘肅產(chǎn)區(qū)開工繼續(xù)下滑，硅鐵供應(yīng)壓力有所緩解。

需求方面，主流鋼招接近尾聲，鋼廠利潤繼續(xù)走低，控制到貨情況，部分從業(yè)者觀望情緒較重，貿(mào)易商以出貨為主，硅鐵延續(xù)供需偏寬格局，短期基本面暫無明顯扭轉(zhuǎn)信號。策略建議：SF2403合約高開低走，日BOLL指標(biāo)顯示開口向下，期價沿下軌運行，操作上日內(nèi)震蕩偏空交易，注意風(fēng)險控制。

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