來源：建信期貨 作者：建信期貨

研報正文

一、行情回顧與操作建議

紙漿期貨主力合約前結算價為 5714 元/噸，收盤價為5732 元/噸，整體上漲0.32%。山東地區進口針葉漿現貨市場供應量平穩，部分業者暫不報價。市場部分含稅參考價：銀星 5800-5850 元/噸。其余品牌報價較少。實單實談。

文化用紙方面，規模紙廠開工正常，接單情況尚可,中小紙廠出貨一般，價格暫穩。包裝用紙方面，白卡紙廠報盤穩定，實際接單價格存一定浮動空間，促量出貨為主。生活用紙方面，供應充足，下游剛需備貨，市場交投活躍度提升，但漲價動力仍顯一般。

新一輪進口木漿外盤情況暫未明朗，業者觀望心態濃郁。12 月我國進口紙漿355 萬噸，環比增長 9.9%，同比增長 50.4%，維持高位水平。下游紙廠維持按需采購，整體交投仍無明顯提振。短期趨勢線橫排整理方向不明，紙漿跟隨工業品板塊震蕩運行為主。

二、行業要聞

1 月 11 日，玖龍紙業發布重慶基地春節停機檢修計劃，全部四臺紙機預計減產包裝紙 7.3 萬噸。箱板瓦楞紙方面，PM22 將在2 月7-17日停機，PM23 計劃在 2 月 8-18 日檢修，PM40 將在2 月5-17 日停機。

白板紙機PM33 的停機將從 2 月 3 日起持續到 2 月 18 日。玖龍紙業多個基地自去年 12 月以來陸續發布 2024 年春節停機計劃，截至目前，包括重慶基地在內的六大基地的多數紙機都將在今年春節前后輪停檢修，預計合計減產近 48 萬噸。

新西蘭林業報道顯示，新西蘭原木出口價格上漲一直持續到12月，且對中國的銷售價格一直在漲，市場普遍表現出積極性。行業人員預計，將在 2024 年第一季度繼續看到對中國市場原木出口全面的穩健發展。

2023年前 11 個月，國內新西蘭原木到港總量累計達1631 萬立方米，與2022年同期相比增長 2.05%;金額累計達到 140 億元，同比下降13.93%。進口的材種主要包括輻射松、花旗松以及其他針葉原木。

三、數據概覽

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