來(lái)源：華融融達(dá)期貨 作者：華融融達(dá)期貨

研報(bào)正文

【現(xiàn)貨概述】

9月13日，棉花現(xiàn)貨指數(shù)CCI3128B報(bào)價(jià)至15706元/噸（-63），期現(xiàn)價(jià)差-1171（01合約收盤(pán)價(jià)-現(xiàn)貨價(jià)），滌綸短纖報(bào)價(jià)7600元/噸(+50)，黏膠短纖報(bào)價(jià)13900元/噸（+0）。

CYIndexC32S報(bào)價(jià)24485元/噸（+0），F(xiàn)CYIndexC32S報(bào)價(jià)29768元/噸（+153）；鄭棉倉(cāng)單11267（-169），有效預(yù)報(bào)0（+0）。

美國(guó)EMOTM到港價(jià)125.7美分/磅（+1.9）；巴西M到港價(jià)127.2美分/磅（+1.9）。9月13日中央儲(chǔ)備棉輪入上市數(shù)量6000噸，無(wú)成交。

【市場(chǎng)分析】

隔夜美國(guó)勞工部公布的最新數(shù)據(jù)顯示，美國(guó)8月消費(fèi)者價(jià)格指數(shù)（CPI）環(huán)比上漲0.1%，同比上漲8.3%，預(yù)估為8.1%。

當(dāng)月，剔除波動(dòng)較大的食品和能源價(jià)格后，核心CPI環(huán)比上漲0.6%，同比上漲6.3%。美國(guó)8月CPI數(shù)據(jù)公布后，股市、債市、匯市、虛擬貨幣和貴金屬五大市場(chǎng)全線(xiàn)大跳水。

美國(guó)總統(tǒng)拜登表示，將需要更多的時(shí)間，決心降低通貨膨脹。市場(chǎng)預(yù)期美國(guó)后續(xù)加息將維持鷹派，宏觀環(huán)境有所轉(zhuǎn)弱，隔夜ICE期棉陽(yáng)線(xiàn)報(bào)收102.25美分/磅，期價(jià)較上一交易日下跌3.39美分/磅。

從技術(shù)面來(lái)看，MACD綠柱放量，DIFF與DEA擬合死叉，KDJ指標(biāo)擬合死叉，技術(shù)指標(biāo)轉(zhuǎn)弱。在前日發(fā)布的美棉供需報(bào)告中，調(diào)增了全球棉花預(yù)估產(chǎn)量至2578.9萬(wàn)噸，其中調(diào)增幅度最大的為美國(guó)。

在8月的報(bào)告中大幅調(diào)減了美棉產(chǎn)量，市場(chǎng)認(rèn)可度并不高，9月的報(bào)告中對(duì)減產(chǎn)幅度進(jìn)行了修正至301萬(wàn)噸，巴基斯坦在8月中下旬巴基斯坦大面積遭受洪澇災(zāi)害，產(chǎn)量調(diào)減至119.7萬(wàn)噸。

全球棉花消費(fèi)小幅調(diào)減至2582.8萬(wàn)噸，期末庫(kù)存調(diào)增至1845.3萬(wàn)噸。本次報(bào)告整體偏空，在昨日鄭棉探底。

當(dāng)前下游市場(chǎng)整體持穩(wěn)運(yùn)行，市場(chǎng)仍然以中低支紗走貨為主，精梳高支紗需求相對(duì)仍然較差，預(yù)計(jì)短期純棉紗價(jià)格偏穩(wěn)為主。

【技術(shù)分析】

昨日鄭棉主力01合約探底回升十字星報(bào)收14535元/噸，期價(jià)較上一交易日上漲5元/噸。持倉(cāng)增加1.4萬(wàn)手，至46.2萬(wàn)手。從周氏超贏技術(shù)面來(lái)看，ck模式，F(xiàn)2指標(biāo)、資金流量指標(biāo)顯示空，技術(shù)指標(biāo)有所轉(zhuǎn)弱。

【操作策略】

建議上游棉花加工企業(yè)嚴(yán)格執(zhí)行套保原則，對(duì)于下游紡織企業(yè)靜待棉價(jià)回落逢低考慮分批建立虛擬庫(kù)存。

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