來源：方正中期期貨 作者：石油化工組

【行情復盤】?

期貨市場：6月14日，液化石油氣期貨PG07合約震蕩收跌，截止至收盤，期價收于5733元/噸，期價下跌48元/噸，跌幅0.83%。?

現(xiàn)貨市場： 6月14日液化氣市場價格局部地區(qū)有所調整。山東民用氣市場主流成交價6100-6150元/噸，民用氣成交尚可；醚后碳四主流成交價6700-6830元/噸。東北液化氣市場價格主穩(wěn)觀望，整體交投氛圍尚可，民用氣市場主流成交價6500-6510元/噸。華北液化氣市場價格局部調整，民用氣市場主流成交價6150-6250元/噸。華東液化氣市場今日主流成交價在6000-6250元/噸。沿江液化氣市場主流成交價在6060-6230元/噸。?

合約持倉：

【操作策略】

原油方面：利比亞石油部長稱，去年該國的日均石油產量為120萬桶，目前已削減了約110萬桶。這表明，利比亞每天的石油產量僅約為10萬桶。這將使全球石油市場的供應進一步收緊，隔夜油價收復此前跌幅錄得上漲。

CP方面：6月13日，7月份沙特CP預期，丙烷710美元/噸，較上一交易日跌16美元/噸；丁烷710美元/噸，較上一交易日跌16美元/噸。8月份沙特CP預測，丙烷719美元/噸，較上一交易跌14美元/噸；丁烷719美元/噸，較上一交易日跌14美元/噸。

現(xiàn)貨方面：14日現(xiàn)貨價格偏弱運行，廣州石化民用氣出廠價下跌150元/噸至5798元/噸，上海石化民用氣出廠價穩(wěn)定在6050元/噸，齊魯石化工業(yè)氣出廠價下跌100元/噸至6800元/噸。

供應端：上周，山東區(qū)域丁烷增量明顯，山東一家地煉降負，西北一家煉廠檢修，山東一家地煉裝置陸續(xù)恢復，華東一家煉廠烷基化裝置停工，華南一家煉廠產量逐漸提升，因此本周國內供應回升。隆眾資訊調研全國255家液化氣生產企業(yè)，液化氣商品量總量為51.66萬噸左右，周環(huán)比增1.86%。

需求端：疫情影響減弱，工業(yè)需求穩(wěn)步回升，卓創(chuàng)資訊統(tǒng)計的數(shù)據(jù)顯示：6月9日當周MTBE裝置開工率為52.69%，較上周增加0.23%，烷基化油裝置開工率為51.26%，較上期增加0.44%。民用氣隨氣溫轉暖，需求將階段性回落。?

庫存方面：截至2022年6月9日，中國液化氣港口樣本庫存量在172.94萬噸，較上期下降0.01萬噸，環(huán)比減少0.01%。按照6月9日卓創(chuàng)統(tǒng)計的數(shù)據(jù)顯示，6月中旬，華南8船冷凍貨到港，合計17.6萬噸，華東5船冷凍貨到港，合計22萬噸，到港量適中。預期下周港口庫存仍將有所下滑。

整體而言：從季節(jié)性角度來看，隨著時間的推移，民用氣需求將逐步走弱，而工業(yè)需求隨著疫情影響的逐步減弱，需求將有回升，但整體回升的幅度有限，故目前盤面更多還是走季節(jié)性的邏輯，短期走勢偏弱。操作上仍以空頭思路對待。

后市走勢預測

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