概述：29日國內鋼材指數（Myspic）綜合指數報收129點，周環比上漲0.23%。供應方面，本周五大鋼材品種供應861.50萬噸，周環比降7.80萬噸，降幅為0.9%，較上周增幅0.9%而言轉降。隨著近期淡季需求下滑，鋼廠利潤持續收縮，因此產量繼續下降；本周五大鋼材總庫存1173.47萬噸，周環比降16.01萬噸，降幅為1.3%。本周五大品種總庫存繼續保持降庫，且降幅環比邊際擴大，主要由于板材消費韌性驅動整體庫存維持降勢。消費方面，本周五大品種周度表觀消費量為877.51萬噸，環比降0.7%：其中建材消費降4.2%，板材消費增1.4%。本周五大鋼材品種中建材與板材消費有所背離，其中建材下滑主要由于需求淡季所致，而板材需求保持上升主要由于國內需求韌性及海外補庫支撐。總體來看，本周五大鋼材品種鋼材供需存三降，板材基本面較好于長材。

【資訊速遞】

◎ 本周五大品種鋼材總庫存量1173.47萬噸，周環比降16.01萬噸。其中，鋼廠庫存量385.37萬噸，周環比降6.07萬噸；社會庫存量788.10萬噸，周環比降9.94萬噸。

◎?Mysteel對山西區域鋼廠和基地廢鋼冬儲意愿進行調研，15家樣本數據中只有2家鋼廠明確冬儲，其余鋼廠均處于觀望或者維持常備庫存狀態，多數鋼廠表示從12月開始需要根據行情變化來確定冬儲量。

◎ 本周唐山主要倉庫及港口同口徑鋼坯庫存98.93萬噸，周環比增加0.01萬噸，較去年同期減少18.62%。詳情>>

◎ 11月28日，Mysteel統計76家獨立電弧爐建筑鋼材鋼廠平均成本為3493元/噸，日環比減少2元/噸。平均利潤為-96元/噸，谷電利潤為21元/噸，日環比增加1元/噸。

◎ 11月28日,全國300家長、短流程代表鋼廠廢鋼庫存總量532.45萬噸，較昨日降0.28萬噸，降0.05%；庫存周轉天9.1天，較昨日持平。

◎ Mysteel統計新口徑114家鋼廠進口燒結粉總庫存2781.35萬噸，環比上期增89.94萬噸。進口燒結粉總日耗115.63萬噸，環比上期增1.63萬噸。

◎ 截至11月28日12：00，江蘇地區鋼廠鐵水與廢鋼價差相比，鐵水比廢鋼價格高27元/噸。

◎ 據Mysteel調研，樣本企業中85%的鐵礦石產業企業認為，12月鐵礦石62%澳粉指數均價與11月相比上漲，10%鐵礦石產業企業認為看跌，僅有5%的企業認為12月份均價與11月份基本持平。詳情>>

一、Myspic指數：

29日國內鋼材指數（Myspic）綜合指數報收129點，周環比上漲0.23%。螺紋鋼指數報收137.25，周環比下跌0.03%；熱軋板卷指數報收125.94，周環比上漲0.87%；中厚板指數報收131.26，周環比上漲0.34%；冷軋板卷指數報收96.63，周環比上漲0.45%；型鋼指數報收147.81，周環比下跌0.12%。

二、國內普鋼價格一覽：

29日國內主要品種呈現漲跌不一的走勢。主要品種中，螺紋鋼均價報收3444元/噸，周環比上漲3元/噸；熱軋板卷均價報收3555元/噸，周環比上漲19元/噸；中厚板均價報收3609元/噸，周環比上漲8元/噸；冷軋板卷均價報收4189元/噸，周環比上漲9元/噸。

三、產業數據匯總：

四、本周主要品種綜述：

建筑鋼材：

本周建材價格小幅上漲，全國螺紋鋼均價環比上漲3元/噸。本周宏觀預期較為一般，市場需求跟進不足，各地價格漲跌不一。下周供給端繼續縮量，終端需求基本持平，供需矛盾變化不大，但宏觀提振效果或有所下降，市場出貨情緒占據主流。因此預計下周價格或將窄幅震蕩運行。

熱軋卷板：

供應端來看鋼廠產量下降，鋼廠庫存下降，社會庫存下降，總庫存表現為降庫。供應端在逐漸轉好，需求端目前在保持剛需采購，下跌行情下市場成交較差，采購比較謹慎。市場貿易商心態較差，期貨的連續下滑導致市場信心下降。綜合來看，預計近期熱軋板卷或將震蕩運行。

冷軋卷板：

本周全國冷軋板卷市場價格漲跌互現，全國冷軋板卷市場均價小幅上漲。本周期貨先漲后跌，前期部分城市冷軋板卷價格小幅探漲，日均漲幅較小，但后期盤面下跌，部分市場價格回到下跌態勢。基本面看，目前冷軋開工率周環比持平，產能利用率小幅回落，產量周環比小幅下降，本周廠庫出現小幅上漲，但社會庫存下降較多，總庫存仍以下跌為主。市場方面，本周黑色期貨盤面先漲后跌，大多城市暫穩報價，周內市場價格上漲并不明顯。

供應方面：本周鋼廠開工率持平，但產能利用率和產量出現小幅回落，鋼廠反饋下游接單情況尚可，預計下周樣本企業周度產量或仍維持在83-84萬噸左右。

價格方面：預計下周全國冷軋板卷價格或將盤整運行為主。

心態/需求方面：心態方面，近期市場表現較為平淡，需求仍是以剛需為主，持續性需求較少，貿易商多是與出貨成交為主，對后市行情仍以謹慎觀望為主。

總結：本周黑色期貨盤面先漲后跌，但目前各市場貿易商手中庫存水平較低，對外報價比較穩定，本周價格上下變動較小，貿易商也是以出貨成交為主，再加上目前市場逐漸進入冬季，戶外施工項目有所減少，雖有制造業需求支撐，但目前下游終端企業備貨意愿較低，需求難有持續性。綜合來看，預計下周全國冷軋板卷價格或將盤整運行為主。

型鋼：

本周價格趨弱運行，期螺盤面呈震蕩下行，目前現貨市場持觀望情緒，詢單較少；需求方面，目前終端需求受趕工期影響，短期內需求增加較為明顯，多數成交在盤面持紅時候，目前市場一單一議，主要維持降庫去存為主。據市場反饋，目前廠庫往社庫轉移不明顯，貿易商補庫多為缺貨規格，整體庫存壓力偏大。從成交方面來看，本周市場整體成交一般。整體來看全國主流城市工角槽全國均價較上周下跌30元/噸，H型鋼全國均價較上周下跌25元/噸。

1、供應方面：本周長流程鋼企不飽和生產較多，調坯軋鋼廠仍處于盈虧邊緣，生產積極性降低。從目前廠內庫存來看，庫存偏高，仍是去庫為主，預計下周供應水平一般偏低。

2、需求方面：近期市場需求情況有所好轉，主要受制于氣溫下降，對后期施工難度較大，所以部分工地進入趕工期，短期內需求激增，但長遠來看，需求仍會不及預期。

3、從目前來看，市場依舊維持低位震蕩走勢，現貨市場成交不穩定，對價格無法形成良好的止跌刺激效果。所以短周期內，現貨或有繼續下降空間，當前需要關注的風險點，就是貿易商對冬儲的一個風險把控和下游整體的資金回流情況，鋼企鐵水流向等。綜合來看，預計下周全國型鋼市場價格將呈現低位盤整狀態。

中厚板：

回顧本周期國內中厚板市場價格窄幅震蕩，短期主要關注內容如下：

供應方面：周內新增華北地區檢修中板鋼廠集中復產，中厚板開工率、產能利用率及產量進一步增強，隨著中板鋼廠產能進一步釋放，前期市場資源偏緊的狀態或將逐步緩解，預計下周隨著復產鋼廠產量逐步恢復至正常水平，中厚板產能利用率及產量延續震蕩偏強運行。

流通方面：由于區域價差收窄疊加需求不足，區域資源流通性較差，華北地區資源偏緊價格堅挺以輻射本地及周邊區域為主；華南地區隨著逐步去庫，中厚板現貨庫存趨緊，不過受限于下游需求不暢及短期商家心態不穩，主動鎖價補充規格意愿不強；華東地區資源穩定放量，疊加華中新增產能逐步向華東投放，市場資源基本能維持當地市場需求消耗。

需求方面：消費淡季需求走弱，疊加盤面震蕩市場心態不穩，市場成交略顯乏力，目前投機性訂單下滑，終端謹慎按需采購，貿易商補庫意愿偏低。

綜合來看，供給增強需求轉弱，市場情緒不穩，預計下周中厚板價格窄幅震蕩運行。

五、總結：

供應方面，本周五大鋼材品種供應861.50萬噸，周環比降7.80萬噸，降幅為0.9%，較上周增幅0.9%而言轉降。隨著近期淡季需求下滑，鋼廠利潤持續收縮，因此產量繼續下降；本周五大鋼材總庫存1173.47萬噸，周環比降16.01萬噸，降幅為1.3%。本周五大品種總庫存繼續保持降庫，且降幅環比邊際擴大，主要由于板材消費韌性驅動整體庫存維持降勢。消費方面，本周五大品種周度表觀消費量為877.51萬噸，環比降0.7%：其中建材消費降4.2%，板材消費增1.4%。本周五大鋼材品種中建材與板材消費有所背離，其中建材下滑主要由于需求淡季所致，而板材需求保持上升主要由于國內需求韌性及海外補庫支撐。總體來看，本周五大鋼材品種鋼材供需存三降，板材基本面較好于長材。

供應方面，目前鋼廠利潤持續回落，長、短流程鋼廠的卷螺利潤均在百元以內，且長材利潤要差于板材，因此對于總產量而言，五大鋼材產量或繼續下降；需求方面，后期隨著淡季深入，建材需求或繼續承壓；而板材需求，內需雖難有明顯增量，但外需受到圣誕節前的補庫支撐，因此消費仍有韌性。然而，五大鋼材總消費或受長材拖累而出現下滑；庫存方面，五大鋼材總庫存或繼續小幅去庫，這主要得益于長材短期累庫較慢的影響。雖然基本面對鋼價難有向上的驅動，但考慮到12月仍有中央政治局及中央經濟工作會議的預期引導，包括鋼廠對原料冬儲的需求推動，因此鋼價底部暫時或仍有強支撐存在。

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