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　　本周觀點   

　　1）行情回顧：

　　本周瀝青期貨價格區(qū)間震蕩。油價周五反彈明顯，略微提振瀝青價格。近期瀝青廠內(nèi)庫存止跌上漲，出現(xiàn)累庫跡象。且隨著全國大部分地區(qū)降溫降雪，道路瀝青開工率下滑明顯，需求端轉(zhuǎn)向淡季走弱。整體來看，供增需減結(jié)構(gòu)預期對瀝青價格形成壓制，一些低價資源擠兌市場價格，市場將面臨壓力。冬儲方面，由于前期簽訂的冬儲價格底相對抗跌，也是給予瀝青一定的托底支撐。短期大跌的可能性偏低，或循以弱穩(wěn)為主。

　　2） 基本面數(shù)據(jù)：

　　本周瀝青期貨價格環(huán)比持平。截止12月13日，瀝青主力合約收于3512元/噸，環(huán)比12月6日3512元/噸持平。

　　本周現(xiàn)貨價格穩(wěn)定上漲。截止12月13日，山東重交瀝青現(xiàn)貨價為3575元/噸，環(huán)比12月6日3570元/上漲5元/噸，漲幅0.1%。

　　本周基差回升。截止12月13日，山東期現(xiàn)基差錄得63元/噸，環(huán)比12月6日58元/噸上漲。

　　本周瀝青供應增加。12月13日當周，中國瀝青產(chǎn)量為52.4萬噸，環(huán)比12月6日當周51.9萬噸上漲1%。

　　本周銷量需求回落。12月13日當周，24家樣本企業(yè)銷量為25.18萬噸，環(huán)比12月6日當周27.29萬噸回落8%。

　　本周庫存止跌上漲。12月13日當周，國內(nèi)27家樣本企業(yè)瀝青廠內(nèi)庫存為40.4萬噸，環(huán)比12月6日當周39.6萬噸上漲2%。

　　本周利潤損失繼續(xù)收窄。12月13日當周，經(jīng)鋼聯(lián)測算的山東瀝青生產(chǎn)毛利為-461元/噸，環(huán)比12月6日當周-581元/噸回補明顯。12月13日，BU-Brent裂解差為-7.3美元/桶，環(huán)比12月6日-4.4美元/桶回落。

　　3） 短期觀點：

　　單邊：隨著低溫天氣席卷，年關旺季淡入尾聲，供需發(fā)力存在局限。近期油價組織小幅反彈或?qū)r青有些許帶動，但淡季基本面下年內(nèi)瀝青仍以區(qū)間震蕩運行。上方空間有限，下方由低庫存和冬儲支撐相對堅挺。品種套利：前期提出逢低多BU-Brent價差得到很好印證。當下交易裂解機會基本暫告一段落。隨著瀝青基本面發(fā)力不足，警惕裂解向下驅(qū)動。

　　一、期貨市場   

　　二、現(xiàn)貨市場

　　三、期現(xiàn)基差 

　　四、產(chǎn)業(yè)鏈追蹤  

　　4.1 供應

　　4.2 需求

　　4.3 庫存

　　4.4 利潤

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責任編輯：張靖笛