【導語】據Mysteel相關數據顯示，截至上周五全國外三元生豬出欄均價為14.03元/公斤，較3月末整體下調0.60元/公斤左右，跌幅為4.08%。

進入4月份，生豬價格震蕩下行為主，且跌幅不斷擴大，全國均價大有破“7”之勢（均價7元/斤）。較之前的供需博弈激烈，價格極度“拉扯”，業內人士逐漸不看好，尤其養殖端近期似乎有些“泄氣”。難道真的是因為需求太差，導致價格一路下行？

“批發市場白條走貨不快，終端消費恢復緩慢，短線難以形成強有力支撐?！笔俏覀児澓笠詠砜吹阶疃嗟年P于需求方面的描述。而反觀供應方面則是“能繁母豬存欄量呈下降態勢。仔豬同比減少，價格居高不下。節后大體重豬存欄量明顯減少，散戶階段性惜售?！钡鹊?。對比之下，似乎需求端問題更大。其實不然，從Mysteel監測的樣本企業相關數據來看，截至上周，樣本企業屠宰開工率平均為32.41%，環比微增0.06%，同比上漲7.58%。已經連續5周呈增長態勢。從第11周的27.9%漲至上周的32.41%，漲幅超過4.5%。我們說緩慢恢復也是恢復，且社會面陽康之后，需求整體要好于去年。

供應面來看，首先是能繁母豬數據，據Mysteel農產品123家定點樣本企業數據統計，3月規模場能繁母豬存欄量為509.97萬頭，環比減少0.22%，同比增加11.10%。雖說1-3月份樣本企業能繁母豬微降，但僅為未來預期（10個月之后），短期內難以兌現。從當前的樣本企業存出欄情況便可一清二楚。相關數據顯示，樣本企業3月商品豬存欄量為3369.82萬頭，環比增加1.50%，同比增加19.41%。出欄方面同樣增加，3月商品豬出欄量為822.24萬頭，環比增加3.81%，同比增加8.55%。正好對應去年6-7月份能繁母豬存欄開始增加。

至于仔豬方面，春節過后，仔豬價格迅速走高，7kg仔豬由370元/頭上漲至高峰時的590元/頭，漲幅接近60%?！耙回i難求”階段性供應偏緊支撐價格持續走高。但后期隨著傳統補欄時間節點（節后開春）已過，正常需求減少。價格炒作、仔豬同比減少等利好消失，仔豬市場逐漸變得有價無市。目前7kg仔豬為525元/頭左右，連續四周累計下調70元/頭左右，外購仔豬育肥積極性下降明顯，并且部分規模場出于計劃和增產需要，仔豬已停售。整體來看，市場不缺仔豬，且需求不強。

最后關于非瘟影響產能，導致供應端減少的問題。通過3月份Mysteel農產品全國實地調研來看，結論為整體影響不大，整體影響程度在5%-15之間，北方較南方要嚴重。山東、河南、江蘇等養殖出欄及調運大省確有豬場中招，規模場和散戶皆有。且部分豬場也有母豬集中宰殺淘汰，也包含其他省份。但更為關鍵的，除中招的豬之外，多數為集團場和散戶為提高性能，降本增效，正常更新換代母豬和商品豬。而且據調研了解，目前規模場二元后備母豬均充足，即便中招，也會迅速補齊，除戰略性空欄外，不會出現斷檔，更不會影響后期商品豬供應。因此非瘟對于產能方面的影響十分有限。

縱觀供需基本面，供應端壓力過大，商品豬存出欄持續增加，至少6月份之前不會減少（參照10個月前能繁數據）。并且前期二次育肥豬源，體重已然較大，價格持續走低，預期較差的情況下，散戶出欄意愿和積極性明顯增加。仔豬方面，目前買賣雙方交易意向均不強烈，短線有價無市，不會形成利好。能繁母豬減少長期來看雖屬利好，但遠水難解近渴，且隨著母豬性能的提高，此輪更新換代結束，屆時母豬數雖然減少，但不管是質量還是產仔數或均有較大提升，利好也難以顯現。當然需求向好是不爭的事實，只是需要時間，而且經歷了長期的價格磨底，殘酷競爭后的優勝劣汰，行情復蘇值得期待。

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