表5 11 月8日巴西大豆進口完稅成本估算表

　　(注：巴西至中國巴拿馬船型運費價格為129美元/噸，匯率為7.3983)

　　表6 11 月8 日阿根廷大豆進口完稅成本估算表

　　(注：阿根廷至中國巴拿馬船型運費價格為130 美元/噸，匯率為7.3983)

　　國際糧船運費持續大漲，進口大豆成本走高一直是市場關注的重點。從10月1 日起，我國開始實行為期三個月的臨時下調大豆進口關稅政策，進口關稅從3%下調至1%；此外，人民幣持續升值，年內的累計漲幅在8.5%左右，從一定程度上抵消了一部分大豆進口成本。

　　但關稅下調幅度和人民幣升值的幅度遠不足以抵消海運費的增幅。

　　11 月以后，國際船運市場開始出現振蕩行情，國際糧船運費市場在遠期租賃成交放緩，期貨市場大幅走低等壓力之下劇烈振蕩。但由少數國際船商控制的運力市場以及國際煤炭和鐵礦石價格談判等成為市場較大的不確定因素。如果運費進一步走低將給市場或者說市場心理帶來一定的壓力。

　　圖13 波羅的海運費指數　　

　　圖14 國內大豆市場價格走勢　　

　　3、 三大生產國豆農同時惜售

　　目前國內產區豆農惜售，使得當地現貨市場價格堅挺，油廠收購成本上升，下游產品價格走高。國內產區大豆價格已創歷史新高，但是大部分豆農仍然保持看多信心。與此同時，美國以及巴西大多數大豆種植戶也因看漲未來幾個月里的大豆價格而銷售遲緩。據巴西咨詢機構Celeres 公司稱，06/07 年度大豆已售出97%，但08/09 年度預售步伐基本上與兩周前保持不變，預售量占預期總產量6300 萬噸的30%(每年這個時候巴西大豆市場的大部分交易活動都集中在新豆上，結轉庫存所剩無幾)。目前美豆收獲已經完成92%，但是大部分農戶仍然不愿意積極銷售大豆，他們寄希望于未來幾個月里大豆價格進一步上漲，農戶將新收的大豆存放在農場倉庫。豆農的惜售以及國際需求的旺盛也為當前的大豆牛市提供助力。

　　4、 阿根廷上調谷物出口關稅

　　近月國內外頻繁調整大豆、油脂等進出口關稅，中國從10 月-12 月暫時下調進口大豆關稅，從3%下降到1%；11 月7 日阿根廷政府將大豆出口關稅從27.5%上調至35%，豆油、豆粕出口稅從24%調高到32%，小麥出口關稅從20%上調至28%，玉米出口關稅20%上調至25%。此舉旨在提高國家財政收入、保持國內物價穩定供應。阿根廷是目前我國進口大豆量最大的國家之一，其出口關稅的上調勢必抬高后期我國大豆到港的成本，如此，后期國內豆粕價格依舊易漲難跌。