作者?|?路春鋒編輯?|?韓忠強

運營?|?劉? ?珊

最近，量化交易的傳言頗多，先是量化私募大佬“撿漏”上海頂級豪宅又折價轉讓，后是量化私募“砸盤A股”。不過，這些消息都很快被否認。但關于量化交易是“多”是“空”的爭論，仍在不斷更新劇情。

“砸盤”爭議

8月30日，一則“量化大佬虧損轉讓2.85億住宅”的消息在私募圈熱傳，并稱“疑是輿論壓力所導致”。這一消息指向兩天前，“撿漏”拍下上海頂級豪宅的明汯投資創始人、總經理裘慧明。

雖然當日午間時分，各方均已澄清上述消息為謠言。但這也讓近期吵翻天的“量化砸盤”的爭議，再掀波瀾。

實際上，近期關于量化投資的負面消息頗多，有觀點認為，8月28日A股沖高后走低，是量化“砸盤”所致。

據《上海證券報》報道，多家主觀多頭策略私募表示：“量化T+0策略或許是A股沖高回落的重要原因”。這一觀點的支撐是，量化T+0策略會在市場單邊上漲時進行賣出。

此前，神農投資總經理陳宇、嘉越投資基金經理吳悅風等，也曾公開指責量化“助漲助跌”“砸盤主力”。

再加上一篇名為《量化基金，今天砸盤的主力軍》的文章，在28日收盤后火出圈，讓這一爭議迅速達到了白熱化的程度。該文章分析了量化私募所采取的策略，認為陡然沖高的行情觸發了各家量化基金的賣出指令，隨著量化機構的持續賣出，買入的勢頭被賣出壓過，最終導致28日內大盤比開盤價下跌4%。

8月29日，市場又傳出量化基金將被規范的消息。該消息指：“相關部門將召集量化基金去青島開會，相關的制度也將在10月份之前出臺。”不過，多家量化機構均否認了這一消息。

一時間，量化交易似乎成了市場波動的“幕后黑手”，也成了眾矢之的。

量化私募“回嗆”

當然，量化機構們也沒有默默承受，而是紛紛出來發聲，回嗆這種論調。

8月28日夜間，頭部量化私募機構九坤投資創始人王琛，在其朋友圈轉發澄清文章《砸你X的盤，量化才是大A的脊梁！》，并配文：“中國量化已經承受了太多莫須有的惡意，說量化砸盤純屬無知，不是傻就是壞。永遠滿倉的中國量化基金，才是大A的脊梁。”

當晚，管理資產規模超600億的靈均投資董事長蔡枚杰，也配文上述文字，并轉發該文章至其朋友圈。

8月29日上午，國內新銳的量化投資私募基金靖奇投資的合伙人、風控官唐靖人，在該公司官微發布文章《對不起，是量化的錯！》稱：“我們是量化，我們是最堅定的做多者，永遠滿倉熱淚盈眶，不背鍋。”

唐靖人還在文中直接回懟道：“對不起，是量化的錯。把策略做的如此復雜又不肯細說，讓不愛學習又愛博眼球的人只能瞎寫……對不起，是量化的錯。養成了一些人一虧錢就怪量化的臭毛病，以為有量化前A股年年是牛市。”

▲（靖奇投資官微文章截圖。圖源/企業官微）

吵來吵去，焦點問題還是，在當下的市場，量化交易的占比究竟有多大，又能對整個市場的交易產生多大影響？

據頭部量化機構幻方量化在2021年10月發布的《量化投資18問》顯示：“根據各方的估計，一般認為量化交易量占全市場10-20%左右。”

管理規模超百億的思勰投資也稱，目前，量化私募管理規模約1萬億元，假設純股票持倉為6000億元，量化交易占比為15%-20%，對市場影響非常有限。

黑翼資產也透露，最新量化私募規模在1.5萬億左右，剔除重復計算的規模，量化規模不超過1.2萬億。其中，量化股票的規模不超過1萬億。這些資金還包括海外量化，實際國內量化股票規模占比遠低于1萬億。量化每日交易量估計1000億左右，不到市場總成交量的20%。

截至8月30日，A股總市值約為75萬億元。

據第一財經報道，準星量化創始人汪沛已聯合幾名百億量化創始人，向有關部門實名說明自己28日當天的實際操作，并表示量化基金不會執行如此大規模的激進賣出。

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