轉自大財可富司機

　　又到年中盤點時！

　　回顧上半年戰績，你是為多收了三五斗而暗自慶幸，還是被市場反復摩擦，虧錢又輸了身體？

　　隨著行業輪動提速，熱點頻繁切換，上半年A股市場賺錢效應減弱。在存量博弈環境下，投資者想要闖出一片天地，并不容易。

　　信達證券認為，存量市的特征是資金流入速度緩慢，市場賺錢效應差，風格快速輪動，“勝負手”在于Beta的跟蹤。量化基金對于公募行業重倉股的配置比例通常較低，是持股分散程度更高、抱團度更低的投資品種。同時，量化基金的因子選擇與加權方式一定程度上天然導致對小票的超配，更適合存量博弈市場下獲取相對收益。

　　從今年主動權益類基金表現不佳，量化基金卻交出一份不錯的“成績單”，也證實了存量博弈市場量化基金為更優選擇。

　　統計顯示，2023年1-4月，主動量化基金的收益中位數為3.62%，Wind二級分類為普通股票型和偏股混合型的主動權益基金收益中位數為 0.07%，主動量化基金取得3.56%的超額收益。

　　主動量化基金與主動權益基金凈值走勢對比

　　值得一提的是，融入人工智能算法的“AI+量化”策略基金，超額收益更為突出。比如，專注AI量化投資的華夏基金孫蒙，由他管理的華夏智勝先鋒、華夏智勝價值成長、華夏中證500指數增強等產品業績非常亮眼，拉長周期來看，長期超額收益也較為顯著。

　　“AI+量化”策略基金

　　超額收益明顯

　　孫蒙是一位理工學霸，本碩先后畢業于頂尖學府北京大學物理專業和加州大學洛杉磯分校電子工程專業，具備9年證券從業經驗和超過3年公募基金管理經驗。

　　孫蒙2017年加入華夏基金，現任華夏基金數量投資部高級副總裁，在管基金產品5只，管理規模為91億元（截至2023年一季度末）。

　　作為一名專注于量化投資的基金經理，孫蒙尤其擅長通過創新型的人工智能算法尋找市場投資機會。

　　孫蒙管理的華夏智勝先鋒（LOF），是一只采用AI深度學習選股的方式，采用量化模型選股、基本面選股等多種策略構建投資組合，同時運用數量化方法優化組合交易并控制組合風險的產品。

　　Wind顯示，截至6月16日，華夏智勝先鋒（LOF）A今年以來收益率達14.73%，跑贏業績比較基準10.12%。自2021年12月成立以來，超越業績比較基準收益率31.21%。

　　值得一提的是，即使在2022年下半年的震蕩下跌行情中，華夏智勝先鋒（LOF）A依舊取得正收益，超額收益達9.03%，顯示出強大的“抗震”能力。

　　今年以來，孫蒙管理的華夏智勝價值成長A收益率達11.59%，跑贏業績比較基準6.98%。自2018年3月，該產品應用AI量化策略以來，業績爬坡能力顯著增強，實現累計收益63.29%，超額收益48.26%。

　　此外，孫策管理的華夏中證500指數增強A和華夏中證500指數智選增強A這兩只指數增強型產品，今年以來分別取得了8.29%和8.16%的收益率，均跑贏業績比較基準。

　　值得一提的是，銀河證券數據顯示，截至5月31日，華夏中證500指數增強A近一年超額回報達14.05%，同類排名第1（1/1307）。

　　三大突出優勢

　　尋找“贏家模式”

　　從業績表現不難看出，與“通過押注單一風格在個別年份表現較強，或者單一類型產品表現較好”的量化產品相比，AI策略量化產品在各個年份、不同產品類型上都體現了較強的競爭力，長期業績也更具競爭力。

　　“AI+量化”策略基金憑什么能完勝市場，獲取顯著的阿爾法收益？孫蒙認為：“AI+投資”策略的相對于傳統策略的核心競爭力在于“更寬廣的眼界”：機器學習算法對更廣泛的數據直接處理，得到不亞于人類的認知能力；“更深入的思考”：基于GPU等硬件，可以更迅速訓練深層網絡，使得具有刻畫復雜規律的可能性。

　　孫蒙所在的華夏基金是業內較早就人工智能在金融服務領域的應用進行研究和探索的基金公司之一。早在阿爾法狗面世后，2017年起華夏基金就積極與微軟亞洲研究院合作探索智能投資。華夏基金投入巨大精力，與微軟科學家一起進行多次試驗，最終把AI技術應用到針對主動量化和指數增強產品的投資策略，并取得不錯效果。

　　經過不斷自動進化和策略迭代，目前華夏基金AI+量化策略已具備三大突出優勢：一是海量數據利用充分；二是反饋迅速，調整及時；三是增強風險控制。

　　AI模型通過數據接口導入大量數據，作為機器學習的訓練樣本，幫助機器多維度、跨維度整合可用信息，尋找可能存在的“贏家模式”。相比傳統的量化策略，AI機器學習更能在算法上進行自動進化和策略迭代，快速識別投資者相應交易行為、情緒、輿情等信息，從而捕捉超額收益！

　　股市掘金新鑰匙：

　　“AI+量化”投資

　　今年以來，AI熱潮席卷全球，人工智能時代已然到來！華夏基金順勢而動，發行“AI+量化”策略基金——華夏智勝新銳股票型證券投資基金（以下簡稱：華夏智勝新銳，A類：018728，C類：018729）

　　華夏智勝新銳將由孫蒙擔綱管理，此前多年的AI量化投資經驗，以及積累的實戰經驗，將有助于他運用在新產品的管理中。

　　值得一提的是，華夏智勝新銳的業績比較基準為中證1000指數收益率×95%+人民幣活期存款稅后利率×5%。眾所周知，中證1000指數是A股市場最具代表性的小盤成長風格指數之一，聚焦了一批如醫藥生物、電子、電力設備、計算機等“專精特新”企業和戰略性新興產業企業，這些企業未來在經濟結構調整中具有較大的發展空間。

　　與其他主流指數相比，中證1000指數長期收益率更高。自基日（2004-12-31）以來，截至5月19日，中證1000指數累計收益高達560.23%，超越同期中證500指數511.71%，超越同期上證指數159.3%，超越同期滬深300指數294.5%。

　　中證1000指數歷史業績走勢

　　另一方面，對比滬深300指數和中證500指數，中證1000指數一致預測凈利潤2年復合增長率更高，為41.30%。

　　此外，目前中證1000指數市盈率36.1倍，處于31.44%分位點，估值優勢突出。

　　與中證1000指數增強相比，華夏智勝新銳作為一只運用AI深度學習選股的全市場股票型產品，投資范圍更靈活，偏離靈活度更高，基金經理可根據市場環境，在全市場范圍選股，力爭比強更強。

　　華夏智勝新銳的管理人華夏基金是境內首家權益ETF產品規模突破2000億元的基金公司，截至2023年1月底，權益ETF產品規模突破3000億元。公司連續七年獲評“被動投資金牛基金公司”獎。

　　相信科技的力量！希望分享中國經濟快速增長機遇，布局中國權益市場“超額沃土”的投資者，不妨多關注華夏智勝新銳（A類：018728，C類：018729）。

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責任編輯：楊賜