2022虎年開年至今，市場情緒低迷，A股持續不斷調整，基金申購進入“冰河期”。自2022年年初以來，先有公募行業開啟自購潮，如今，卻有不少債券基金“逆勢”公告暫停大額申購。

近期，興銀基金發公告稱旗下公募產品興銀中短債將暫停全部渠道大額申購（含大額定投）業務，限額為單日單筆100萬元。此“逆勢而行”的舉措發生在如今公募市場冰點時期，更體現了管理人將持有人利益放在首位、為每一份份額全力以赴的決心。

我們不妨就此來聊聊基金限購的那些事，投資者們可能會有疑問，基金規模越大，不是帶來的管理費也越多嘛，但是為什么基金公司要對基金進行限購呢？

我們先了解下基金限購的原因：

首先，從投資收益角度來講，暫停大額申購最主要的原因是為了保護基金份額持有人的利益，如果短時間內新增申購的資金占比過大，可能會攤薄原持有人的投資收益，所以基金暫停大額申購，首要考慮因素是保護持有人的利益。

其次，從投資的角度看，受投資風格和市場容量的影響，基金也會有一個相對理想的規模，保持基金規模的相對穩定，為獲得更好收益創造了有利條件。外加2022年第一季度債市或將維持震蕩，在短券收益率處于相對低點的時點限制大額申購，更有助于基金的平穩運作。

大額限購給持有人帶來什么好處？

限制大額申購在一定程度上避免了投資者在市場波動的過程中，受情緒帶動而進行追漲殺跌的行為，給投資者時間來重視市場可能發生的調整所帶來的風險。作為普通投資者，限制大額申購帶來的影響較小，能滿足大家的基本投資需求，基民們也可以通過“定投”的方式分散投資。

本次限購的興銀中短債有什么優勢？

興銀中短債是興銀基金旗下的主打債基理財，是投資者的“閑錢理財好幫手”。它主要投資剩余期限不超過三年的中短期債券，風格穩健，久期較短，凈值波動較小，擁有流動性好、透明度高、1元起購門檻低、持有7天免贖回費等優勢。根據晨星中國在2021年12月31日發布的評級，興銀中短債榮獲三年四星好評。作為一款人氣理財之選，興銀中短債深受基民喜愛，目前持有客戶數近15萬人。

（持有客戶數來源：興銀基金，截止時間：2022.2.23；晨星評級發布:2021.12.31,三年時間區間:2019.1.1-2021.12.31）

興銀中短債的基金經理是李文程，擁有11年固收投資經驗，她的投資愿景是力爭為投資者抓住穩穩的幸福。在當下時點，她秉承持有人利益至上的原則，堅持限制大額申購，甚至不惜“犧牲”短期的規模提升。這，就是一位資產管理人最堅實而質樸的初心。面對今年的債券市場，李文程認為短期市場預期會不斷在寬信用與寬貨幣之間搖擺，長端利率偏震蕩；中期走勢可能是震蕩偏強的走法，過程中雖然有一致預期極致化后的階段性擾動，但只要信用端不出現預期外風險、貨幣端維持偏寬松的狀態，債券市場完全轉熊的概率有限。

2022年2月28日起，李文程擔任擬任基金經理的人氣短債升級款“興銀穩益30天持有期債券基金”(A:013718 C:013719)開啟首發募集。興銀穩益30天在嚴控風險和保持較高流動性的前提下，力爭長期保值增值，是遠離股市高波動，省心理財的升級之選，擁有持有30天后隨時可贖回且免贖回費等優點。

面對興銀穩益的組合操作，她將優選中高等級、短期限信用債，以穩為主，票息為王。同時，在當前宏觀“寬貨幣+寬信用”背景下，適當調整組合久期和杠桿，保證組合流動性，為投資者提供震蕩市的“避風港”。

風險提示：興銀中短債債券型證券投資基金（簡稱“興銀中短債”），興銀穩益30天持有期債券型證券投資基金（簡稱“興銀穩益”）的風險等級均為R2。兩基金為債券型基金，預期收益和風險水平低于股票型基金、混合型基金，高于貨幣市場基金。在具體投資管理中，興銀中短債的特有風險為可能因投資債券類資產而面臨較高的市場系統性風險，也可能因投資信用債券而面臨較高的信用風險，自動終止的風險，投資資產支持證券和中小企業私募債的風險，完整風險揭示詳見本基金招募說明書。興銀穩益的特有風險為可能因投資債券類資產而面臨較高的市場系統性風險，也可能因投資信用債券而面臨較高的信用風險，投資資產支持證券的風險，投資信用衍生品的風險，運作期到期日未贖回，自動進入下一運作期風險，完整風險揭示詳見本基金招募說明書。基金管理人管理的其他基金的業績不構成基金業績表現的保證。基金的過往業績并不預示其未來表現，產品收益有波動風險。投資者購買基金前應詳細閱讀基金合同和招募說明書等法律文件，了解基金的具體情況，全面認識基金產品的風險收益特征，聽取銷售機構適當性意見的基礎上，根據自身的風險承受能力、投資目標、投資期限，對基金投資做出獨立決策。基金管理人依照恪盡職守、誠實信用、謹慎勤勉的原則管理和運用基金財產，但不保證基金一定盈利，也不保證最低收益。基金有風險，投資需謹慎。本產品由興銀基金管理有限公司發行與管理，代銷機構不承擔產品的投資、兌付和風險管理責任。

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