原標(biāo)題：從“茅指數(shù)”到“寧組合” 嘉實(shí)秋季投策會(huì)激辯下一個(gè)投資風(fēng)口

? ? 回顧今年以來，傳統(tǒng)龍頭企業(yè)為代表的“茅指數(shù)”持續(xù)分化調(diào)整，而以新能源、光伏等高景氣賽道領(lǐng)銜的“寧組合”異軍突起，背后折射出中國經(jīng)濟(jì)社會(huì)怎樣的轉(zhuǎn)型與升級(jí)？誰又將是未來的投資主線？

　　8月12日，以《寧組合VS茅指數(shù)——激辯下一個(gè)投資風(fēng)口》為主題的2021年嘉實(shí)基金秋季投資策略峰會(huì)在京召開。會(huì)上，“寧組合”投資挖掘機(jī)、嘉實(shí)基金成長風(fēng)格投資總監(jiān)姚志鵬攜手眾多投資界精英大咖，對投資者關(guān)心的上述問題進(jìn)行了深入探討和分享，洞察助力投資者把握下一個(gè)投資風(fēng)口。

　　作為基金業(yè)首批挖掘和介入“寧組合”的基金經(jīng)理，姚志鵬率先發(fā)掘了“寧組合”中大部分標(biāo)的，所管理基金前瞻布局，業(yè)績也迭創(chuàng)新高。

　　姚志鵬表示，“寧組合”是中國未來經(jīng)濟(jì)發(fā)展亟待升級(jí)的那些行業(yè)，是中國經(jīng)濟(jì)這個(gè)階段發(fā)展主旋律的東西，它不簡簡單單是一個(gè)新經(jīng)濟(jì)龍頭的概念，更多強(qiáng)調(diào)的是國家發(fā)展在這個(gè)階段的使命感。國家競爭拼的是全要素生產(chǎn)率，拼的是資源成本。“寧組合”現(xiàn)在可能強(qiáng)調(diào)硬科技，未來一定會(huì)納入軟件，是動(dòng)態(tài)演變的過程。“未來人工智能對各行各業(yè)結(jié)合之后，對生產(chǎn)率帶來的影響至關(guān)重要，這個(gè)領(lǐng)域?qū)硪欢ㄒ脖患{入‘寧組合’”。

　　對于“寧組合”和“茅指數(shù)”是否此消彼長、存在蹺蹺板效應(yīng)，姚志鵬認(rèn)為，這跟市場是增量市場還是存量市場有很大的關(guān)系。如果是增量市場，比如“茅指數(shù)”，舊經(jīng)濟(jì)本身的基本面仍然是在向上的。但是因?yàn)樗旧碓鏊俦容^慢，上漲會(huì)比較緩慢。但是如果是存量市場，若“茅指數(shù)”不在一個(gè)估值很便宜的時(shí)候，歷史上會(huì)存在翹翹板效應(yīng)。“寧組合”代表的是新興產(chǎn)業(yè)，增速較快，自然會(huì)吸引資金關(guān)注。

　　談及投資“寧組合”的正確方式，姚志鵬也總結(jié)了三點(diǎn)建議：第一，要選擇正確的方向；第二，選擇景氣度向上；第三個(gè)，永遠(yuǎn)要相信中國的企業(yè)家精神，但是也不要過高估計(jì)自己對企業(yè)家的判斷能力。

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