專題：一大波基金經(jīng)理要離職？公告頻發(fā)

　　近期，基金經(jīng)理離任、離職情況明顯增多。Wind數(shù)據(jù)顯示，截至6月5日，近一個月時間，已有超過300只產(chǎn)品公告基金經(jīng)理變更，離任的基金經(jīng)理數(shù)量已達到163人，為近三年同期最高值，較2023年同期增加約20%，較2022年同期增加約70%。與此同時，在離職的基金經(jīng)理中，不乏多位從業(yè)超十年的“老將”。基金經(jīng)理大洗牌背后有何玄機，大洗牌后行業(yè)將何去何從，這一話題逐漸引起市場關(guān)注。

　　離職“老將”面孔居多

　　在此番離任的百余位基金經(jīng)理中，亦有邢恭海、吳翰、姜鋒、董山青等多位基金經(jīng)理在離任多只產(chǎn)品的同時，也從所在基金公司離職。從這幾位基金經(jīng)理任職時間來看，除了邢恭海在原公司任職約7年外，其余人的任職時間均超過10年，任職時間較長的董山青更是在泰信基金工作近20年。一邊是離任基金經(jīng)理數(shù)量大幅增加，一邊是“老將”紛紛出走，這一現(xiàn)象引起了市場的關(guān)注。

　　有業(yè)內(nèi)人士分析稱，從業(yè)年限較長、資歷較深的基金經(jīng)理確實很容易被其它基金公司“惦記上”，尤其是疊加較好的業(yè)績表現(xiàn)，很容易就會被挖走。而且，也不排除有一些有影響力的基金經(jīng)理可能會選擇出來自己“單干”。

　　近期離職的基金經(jīng)理中，確實有一部分在過去幾年取得了不錯業(yè)績表現(xiàn)。例如，6月4日宣告離任旗下所有產(chǎn)品，并從泰信基金離職的董山青，其在管的泰信行業(yè)精選2023年憑借對人工智能（AI）方向的配置，收獲了逾35%的收益率，位居當(dāng)年主動權(quán)益類基金業(yè)績前十。6月4日公告稱因個人申請離職，已于5月31日離任所有產(chǎn)品的姜鋒，曾憑借其管理的建信健康民生基金在2022年躋身“雙十”基金經(jīng)理（從業(yè)超過十年、管理產(chǎn)品年化回報率10%以上）行列。

　　從產(chǎn)品交接情況來看，“老將”們出走后，許多產(chǎn)品都交由“新生代”基金經(jīng)理擔(dān)綱。例如，董山青原先在管的兩只產(chǎn)品均增聘基金經(jīng)理楊顯進行管理。公開信息顯示，楊顯為首度管理公募基金產(chǎn)品。從中信保誠基金離職的邢恭海。一口氣離任8只中長期純債型基金，其中5只都交由擔(dān)任基金經(jīng)理尚未滿一年的吳秋君接管，吳秋君的管理規(guī)模也由此前的約15.95億元驟增至129.82億元。姜鋒離任的6只產(chǎn)品中，亦有半數(shù)交由“新生代”基金經(jīng)理管理，建信健康民生、建信興衡優(yōu)選一年持有由馬牧青管理，建信鋒睿優(yōu)選由蔣嚴澤管理。

　　內(nèi)部工作調(diào)整暗藏玄機

　　除了離任伴隨離職的基金經(jīng)理外，還有相當(dāng)一部分基金經(jīng)理是出于內(nèi)部工作調(diào)整而離任部分產(chǎn)品。這種類型的變動似乎暗藏著不少玄機。

　　一是部分基金經(jīng)理通過部分離任來減負，尤其是百億級基金經(jīng)理表現(xiàn)得尤為明顯，通過離任多只規(guī)模較大的產(chǎn)品，縮減在管產(chǎn)品規(guī)模，或減少在管產(chǎn)品數(shù)量。例如，農(nóng)銀匯理基金周宇離任了兩只規(guī)模較大的產(chǎn)品，合計規(guī)模超過130億元。離任后，其管理規(guī)模降至43.94億元，其最新在管的3只產(chǎn)品規(guī)模均小于17億元。長城基金張棪也離任了兩只規(guī)模較大的產(chǎn)品，其中一只規(guī)模超過140億元，離任后的管理規(guī)模減少近一半。原先在管產(chǎn)品接近20只的景順長城基金張曉南亦在今年離任4只產(chǎn)品。

　　“很簡單，在‘天花板’可見的情況下，大家追求規(guī)模的執(zhí)念會沖淡。”一位基金人士透露稱，基金經(jīng)理的收入通常與管理規(guī)模掛鉤，因此過去會熱衷于做大規(guī)模來提高收入。但是在收入上限“天花板”可見后，管理規(guī)模到一定程度后，繼續(xù)做大帶來的收入增量相對有限，這會促使大家不再一味追求單個基金經(jīng)理的管理規(guī)模。有業(yè)內(nèi)人士認為，這一轉(zhuǎn)變或?qū)⒂欣诨鸸就堆懈噢D(zhuǎn)向平臺化、團隊化運作。

　　若百億級管理規(guī)模的基金經(jīng)理紛紛選擇減負，那拋出來的基金又該交由誰管理？有業(yè)內(nèi)人士稱，或許會在公司存量基金經(jīng)理之中進行重新分配，以確保基金經(jīng)理管理規(guī)模的基本平衡，如果存量人手不夠，那也不排除會有更多“新面孔”出現(xiàn)的可能。從近期選擇減負的基金經(jīng)理來看，離任后的產(chǎn)品由新生代基金經(jīng)理接管的例子有很多。

　　二是部分基金經(jīng)理離任透露出轉(zhuǎn)崗意向。例如，創(chuàng)金合信基金張榮于5月31日離任旗下所有FOF產(chǎn)品，并在同日被增聘為創(chuàng)金合信啟富優(yōu)選股票發(fā)起基金的基金經(jīng)理，該基金也成為其目前在管的唯一產(chǎn)品。根據(jù)相關(guān)規(guī)定，除ETF聯(lián)接基金外，F(xiàn)OF基金經(jīng)理不得與其他類型基金的基金經(jīng)理相互兼任。因此，有觀點認為，此番離任或意味著張榮由FOF基金經(jīng)理轉(zhuǎn)崗至主動權(quán)益類基金的基金經(jīng)理。據(jù)悉，早在2016年，張榮就曾管理過多只股票型基金，亦曾管理過債券型基金，2021年10月，張榮首度切入FOF產(chǎn)品賽道，此次算得上時隔近三年后再度回歸至股票型基金賽道。大成基金陳會榮則在5月30日離任旗下所有貨幣型基金和債券型基金，并在5月21日被新增聘為大成全球美元債債券（QDII）的基金經(jīng)理，似有轉(zhuǎn)崗至QDII基金經(jīng)理的跡象。截至目前，大成全球美元債債券（QDII）也成為陳會榮在管的唯一產(chǎn)品。

　　業(yè)內(nèi)人士分析稱，此類轉(zhuǎn)崗意向也反映出當(dāng)前基金經(jīng)理的心路歷程。FOF產(chǎn)品在業(yè)績普遍承壓的環(huán)境下，確實面臨較多考驗，這也會對基金經(jīng)理形成較大管理壓力，想要轉(zhuǎn)崗至其他類型基金，其實很容易理解。而QDII產(chǎn)品作為近年來的熱門產(chǎn)品類型，無論是業(yè)績表現(xiàn)還是營銷都具有明顯優(yōu)勢，這自然會吸引一些基金經(jīng)理投身于此。有基金人士感慨：“誰不想順勢而為？”

　　洗牌仍將繼續(xù)

　　中國證券報記者在采訪調(diào)研中發(fā)現(xiàn)，對于近期明顯增多的基金經(jīng)理離任、離職情況，許多業(yè)內(nèi)人士似乎并不意外，他們的共識是以后此類變動可能還會持續(xù)發(fā)生，行業(yè)可能出現(xiàn)一波較大范圍的人員洗牌。

　　近期，亦有部分基金經(jīng)理的舉動被市場認為可能是離職先兆。例如，招商基金賈成東在管的5只產(chǎn)品于5月31日全部增聘新基金經(jīng)理，旗下已無單獨管理的基金；此前，知名基金經(jīng)理丘棟榮在管的產(chǎn)品也新增了其他基金經(jīng)理。

　　有基金人士表示，其實基金經(jīng)理變動一直以來都是行業(yè)內(nèi)的常見現(xiàn)象，只不過在行業(yè)出現(xiàn)一系列較大變革的環(huán)境下，此類流動有可能增加。無論相關(guān)傳聞是真是假，但大洗牌趨勢已然確定。多位業(yè)內(nèi)人士分析稱，在公募行業(yè)限薪要求下，未來很有可能出現(xiàn)一批基金經(jīng)理涌向私募行業(yè)，或加盟頭腰部私募機構(gòu)，或自創(chuàng)私募機構(gòu)。當(dāng)然，對很多公募基金經(jīng)理來說，這一轉(zhuǎn)型可能并不會太容易，一方面是公募和私募考核機制完全不同，另一方面是私募基金經(jīng)理可能還要面臨更大的募資和投研資源壓力。此前也不乏公募基金經(jīng)理跳槽私募后，再度返回公募的先例。

　　另外，許多基金人士認為，在減負成為大勢所趨后，許多產(chǎn)品都將迎來基金經(jīng)理的變更，或增聘新人分擔(dān)壓力，或在基金公司范圍內(nèi)重新分配調(diào)度基金規(guī)模，或可能需要再招聘人手匹配基金公司管理規(guī)模。有基金人士甚至表示，在公募業(yè)績持續(xù)承壓的環(huán)境下，亦不排除因降本增效而導(dǎo)致有基金經(jīng)理或基金公司員工離開的可能。此外，基金清盤加速可能導(dǎo)致部分基金經(jīng)理無產(chǎn)品可管。數(shù)據(jù)顯示，近一個月離任的基金經(jīng)理中，亦不乏多人因在管產(chǎn)品被清盤而離任。

海量資訊、精準解讀，盡在新浪財經(jīng)APP

責(zé)任編輯：王旭