2022年市場(chǎng)接近收官，公募基金全年發(fā)行成績(jī)、規(guī)模和業(yè)績(jī)大體出爐。截至12月22日，今年以來(lái)公募新發(fā)規(guī)模1.45萬(wàn)億份，居歷史第三高；年內(nèi)公募基金數(shù)量突破1萬(wàn)只，總管理規(guī)模摸高27.29萬(wàn)億元，刷新歷史新高。不過(guò)，受今年股債市場(chǎng)劇烈波動(dòng)影響，權(quán)益類基金業(yè)績(jī)?cè)庥鲋卮欤?font cms-style="font-L">債券型基金收益乏善可陳，公募基金在市場(chǎng)遇冷中正苦練內(nèi)功，從發(fā)力基金投顧、優(yōu)化績(jī)效考核等多舉措提升投資者獲得感。

　　展望2023年市場(chǎng)，多家公募機(jī)構(gòu)和人士認(rèn)為明年將是投資者重拾信心的一年，權(quán)益市場(chǎng)投資可相對(duì)樂(lè)觀，圍繞經(jīng)濟(jì)復(fù)蘇和科技成長(zhǎng)受益板塊，基建、新消費(fèi)、新能源、高端制造等板塊受到市場(chǎng)各方青睞。

　　歷史第三高！

　　今年以來(lái)新發(fā)基金規(guī)模1.45萬(wàn)億份

　　2022年市場(chǎng)接近尾聲，公募基金發(fā)行成績(jī)單新鮮出爐。截至2022年12月22日，今年公募基金市場(chǎng)發(fā)行新基金1398只，發(fā)行總份額1.45萬(wàn)億份，發(fā)行規(guī)模次于2020年-2021年分別3.1萬(wàn)億份、2.97萬(wàn)億份的規(guī)模，位居歷史第三高。

　　分結(jié)構(gòu)來(lái)看，債券型基金成為新發(fā)基金主力軍，今年發(fā)行規(guī)模9712.06億份，新發(fā)基金規(guī)模占比67%；包括同業(yè)存單指數(shù)基金、證金債基、國(guó)開(kāi)債ETF等都獲得不錯(cuò)的發(fā)行成績(jī)。

　　匯添富基金表示，在股票和債券市場(chǎng)持續(xù)調(diào)整的背景下，公募基金能夠取得這樣的成績(jī)非常不易，更離不開(kāi)廣大投資者的認(rèn)可和信賴。對(duì)公募基金而言，在行業(yè)高質(zhì)量發(fā)展的背景下，理應(yīng)在管理規(guī)模快速增長(zhǎng)的同時(shí)，持續(xù)提升發(fā)展質(zhì)量，堅(jiān)持以投資者利益為核心，通過(guò)探索“逆向銷售”、做好持續(xù)營(yíng)銷等方式，切實(shí)提升持有人的獲得感和滿意度。

　　北京一位公募基金經(jīng)理也表示，雖然今年A股市場(chǎng)并沒(méi)有太好表現(xiàn)，但是不管從行業(yè)規(guī)模還是行業(yè)的產(chǎn)品數(shù)量來(lái)看，公募基金依然在今年達(dá)到一個(gè)新的高度。在債基、ETF、公募REITs等產(chǎn)品布局下，仍然取得了一定的發(fā)行成績(jī)。

　　“今年基金發(fā)行股債蹺蹺板效應(yīng)明顯，債基規(guī)模持續(xù)攀升。”該基金經(jīng)理表示，債券型基金成為新發(fā)基金主力軍，可能與多家公募年內(nèi)密集發(fā)行的同業(yè)存單基金，為固收類產(chǎn)品走俏走高做出貢獻(xiàn)有關(guān)。

　　博時(shí)基金首席權(quán)益策略分析師陳顯順也認(rèn)為，今年以來(lái)，權(quán)益市場(chǎng)前三個(gè)季度整體表現(xiàn)偏弱，而債券市場(chǎng)整體表現(xiàn)相對(duì)較好，債基就成為大家主要的投資方向。而隨著國(guó)民財(cái)富管理大時(shí)代的到來(lái)，公募基金已成為中國(guó)居民家庭財(cái)產(chǎn)重要的資產(chǎn)配置方向，同時(shí)，機(jī)構(gòu)投資者的占比亦有所增加。

　　而權(quán)益類基金方面，在經(jīng)歷2020-2021年連續(xù)兩年萬(wàn)億體量新發(fā)權(quán)益類基金后，隨著今年權(quán)益市場(chǎng)的波動(dòng)，權(quán)益類基金發(fā)行跌入冰點(diǎn)，今年以來(lái)新發(fā)755只權(quán)益類基金募資4241.04億元，平均發(fā)行規(guī)模僅為5.62億元，創(chuàng)下歷史最低水平。

　　雖然發(fā)行遇冷，但隨著經(jīng)濟(jì)復(fù)蘇和估值的吸引力，市場(chǎng)人士對(duì)權(quán)益類基金的信心也在回暖。

　　上述北京公募基金經(jīng)理表示，回顧全年，上半年權(quán)益新發(fā)基金較少，在四季度后市場(chǎng)對(duì)權(quán)益基金正逐步恢復(fù)信心。在當(dāng)下經(jīng)濟(jì)復(fù)蘇預(yù)期不斷強(qiáng)化，消費(fèi)、代表新動(dòng)能的諸多產(chǎn)業(yè)所蘊(yùn)含的投資線索不斷受關(guān)注，加之A股整體估值偏低，逢低布局主動(dòng)權(quán)益類產(chǎn)品也正成為投資人的選擇。

　　“建議投資者盡量做好逆向投資、理性投資和長(zhǎng)期投資，才會(huì)有較好的投資體驗(yàn)。要幫助投資者樹立長(zhǎng)期投資的理念，需要基金公司與投資者共同努力。”該基金經(jīng)理稱。

　　在連續(xù)萬(wàn)億體量的新發(fā)基金馳援下，今年公募基金數(shù)量和總規(guī)模也震蕩攀升，年內(nèi)公募基金數(shù)量突破1萬(wàn)只，總規(guī)模最高摸高27.29萬(wàn)億元的歷史高點(diǎn)。中國(guó)證券投資基金業(yè)協(xié)會(huì)數(shù)據(jù)顯示，截至2022年10月末，全市場(chǎng)1.03萬(wàn)只公募基金，管理規(guī)模為26.55萬(wàn)億元，比去年末新增9855.56億元，增幅3.86%。

　　權(quán)益類基金投資遇挫

　　多措并舉提升投資者獲得感

　　從今年基金投資業(yè)績(jī)看，在經(jīng)歷2019年-2021年的高光時(shí)刻后，權(quán)益類基金投資黯然失色，賺錢效應(yīng)不再，基金發(fā)行遇冷。

　　數(shù)據(jù)顯示，截至12月21日，在今年股債市場(chǎng)大幅波動(dòng)中，貨幣型基金成為今年收益率最好的品種，今年以來(lái)平均收益率1.72%；債基經(jīng)歷11月份以來(lái)大跌，平均收益率僅剩0.27%。大類品種中，股票型基金今年跌幅21.06%；混合型基金跌幅16.98%，QDII基金和公募FOF平均虧損也都超過(guò)10%以上，多數(shù)產(chǎn)品錄得負(fù)收益。

　　但在匯添富基金看來(lái)，持有人在一次次波動(dòng)中也變得更加理性和成熟，比如在今年以來(lái)的市場(chǎng)調(diào)整中，權(quán)益類公募基金份額保持了穩(wěn)定，反映出長(zhǎng)期投資的理念正日益深入到廣大基金持有人的心中。

　　為進(jìn)一步提升投資者獲得感，匯添富基金表示，公募基金可以從文化、制度、服務(wù)、投教等方面著手，包括堅(jiān)持“客戶第一”理念，通過(guò)限制發(fā)行額度、靈活開(kāi)展限購(gòu)、鼓勵(lì)基金定投等方式，保護(hù)投資者利益；二是建立長(zhǎng)期的績(jī)效考核體系，將投資者實(shí)際盈利情況等納入考核指標(biāo)，弱化對(duì)規(guī)模增長(zhǎng)和排名的考核；三是大力發(fā)展基金投顧業(yè)務(wù)，提升投資者精準(zhǔn)畫像能力，為客戶提供一站式綜合性解決方案；四是強(qiáng)化投資者教育，幫助投資者牢固樹立長(zhǎng)期投資和價(jià)值投資理念等。

　　上述北京公募基金經(jīng)理表示，今年以來(lái)，受A股市場(chǎng)震蕩調(diào)整影響，公募基金產(chǎn)品整體收益欠佳，新基金發(fā)行持續(xù)遇冷，基金賺錢效應(yīng)降低，導(dǎo)致基民整體的投資熱情顯著下降。

　　但該基金經(jīng)理認(rèn)為，權(quán)益類投資遇到挫折，正是苦練內(nèi)功、提升自身高質(zhì)量發(fā)展的時(shí)機(jī)，公募基金行業(yè)要踐行高質(zhì)量發(fā)展之路，需要從以下方面入手：第一，持續(xù)夯實(shí)投研能力建設(shè)，強(qiáng)化以專業(yè)性回饋客戶的能力。例如著力提升投研核心能力，完善投研梯隊(duì)培養(yǎng)計(jì)劃，做好投研能力的積累與傳承。第二，積極發(fā)揮公募基金專業(yè)買方作用，參與上市公司治理，踐行責(zé)任投資理念，并在賦能實(shí)體經(jīng)濟(jì)和資本市場(chǎng)的高質(zhì)量轉(zhuǎn)型方面發(fā)揮積極作用。第三，以滿足居民財(cái)富管理需求和服務(wù)實(shí)體經(jīng)濟(jì)發(fā)展為出發(fā)點(diǎn)，以風(fēng)險(xiǎn)可測(cè)可控、投資者有效保護(hù)為前提，不斷夯實(shí)投資業(yè)績(jī)，客戶獲益，持續(xù)增強(qiáng)客戶的獲得感。

　　“明年或是重拾信心的一年”

　　關(guān)注經(jīng)濟(jì)復(fù)蘇和科技成長(zhǎng)受益板塊

　　2022年市場(chǎng)即將收官，除了煤炭板塊等極少數(shù)細(xì)分行業(yè)出現(xiàn)賺錢效應(yīng)，申萬(wàn)一級(jí)行業(yè)中，31個(gè)行業(yè)多達(dá)29個(gè)漲幅告負(fù)，基金投資也面臨挫折。但是展望即將到來(lái)的2023年市場(chǎng)，多位投研人士較為樂(lè)觀，基建、新消費(fèi)、高端制造等將成為公募的投資主線。

　　展望明年，中金基金認(rèn)為，全球宏觀層面，美股經(jīng)歷本輪大幅調(diào)整后風(fēng)險(xiǎn)或較為可控。國(guó)內(nèi)經(jīng)濟(jì)層面，增長(zhǎng)動(dòng)力主要來(lái)自內(nèi)需。目前A股估值相對(duì)合理，明年或?qū)⑹峭顿Y者重拾信心的一年，2023年權(quán)益市場(chǎng)投資可相對(duì)樂(lè)觀。

　　陳顯順也表示，權(quán)益類基金本質(zhì)上受到雙重因素的影響，一是估值，二是企業(yè)盈利。2022年市場(chǎng)估值大幅向下造成了市場(chǎng)波動(dòng)，但這反而為2023年提供了收益率空間。

　　據(jù)他分析，2023年作為二十大的開(kāi)局之年，我們有必要對(duì)2023年及未來(lái)幾年抱有比較強(qiáng)的經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)信心：一是地產(chǎn)政策預(yù)期變化，下一階段地產(chǎn)投資的下滑應(yīng)該是有底的。二是明年的基建增速仍然值得期待。三是伴隨著疫情的優(yōu)化動(dòng)態(tài)管理，2023年的消費(fèi)可能也會(huì)進(jìn)入到比較好的情況，有明顯的修復(fù)預(yù)期。

　　“綜合來(lái)看，2023年不論是海外還是國(guó)內(nèi)，相比之下都會(huì)有比較好的一個(gè)切換。”陳顯順?lè)Q，2023年我國(guó)經(jīng)濟(jì)改善帶動(dòng)盈利改善，同時(shí)當(dāng)前的估值水平又相對(duì)較低，所以2023年包括2024年，可能都對(duì)市場(chǎng)抱有比較好的預(yù)期，相信投資機(jī)會(huì)會(huì)比較多。

　　匯添富基金也表示，2023年我們堅(jiān)定看好中國(guó)權(quán)益市場(chǎng)。近期，中央經(jīng)濟(jì)工作會(huì)議指出要恢復(fù)和擴(kuò)大內(nèi)需，這一政策回暖基調(diào)將持有利于提升市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)偏好；同時(shí)，在疫情防控放開(kāi)順利推行假設(shè)下，分子端企業(yè)盈利也有望持續(xù)改善。

　　具體在投資方向上，基建、新消費(fèi)、科技成長(zhǎng)等將成為公募的投資主線。

　　陳顯順表示，2023年市場(chǎng)投資主線可能會(huì)分為三個(gè)維度展開(kāi)：基建投資鏈條、消費(fèi)鏈條和科技成長(zhǎng)鏈條。一是伴隨明年經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)的穩(wěn)字當(dāng)頭或穩(wěn)中有進(jìn)的基調(diào)確立，基建端增速起到逆周期調(diào)節(jié)的作用，值得大家關(guān)注；二是伴隨經(jīng)濟(jì)復(fù)工復(fù)產(chǎn)的加大和日常生活場(chǎng)景的修復(fù)，可能會(huì)看到消費(fèi)鏈條的大幅改善，值得期待；三是2020年以來(lái)一直在市場(chǎng)中反復(fù)演繹是科技成長(zhǎng)方向，2023年以后關(guān)鍵詞是發(fā)展和安全，而安全本身也要考慮到科技自主可控，可能會(huì)涉及到像新能源、電子半導(dǎo)體、軍工、高端裝備等投資鏈條。

　　而匯添富基金更看好消費(fèi)復(fù)蘇和高端制造業(yè)兩條主線。一方面是疫情防控三年以來(lái)形成的消費(fèi)低迷預(yù)期有望扭轉(zhuǎn)，未來(lái)一段時(shí)間有望出現(xiàn)多個(gè)細(xì)分行業(yè)的陸續(xù)復(fù)蘇；另一方面，從中長(zhǎng)期來(lái)看，中共中央、國(guó)務(wù)院印發(fā)了《擴(kuò)大內(nèi)需戰(zhàn)略規(guī)劃綱要（2022-2035年）》，表明未來(lái)中國(guó)經(jīng)濟(jì)將更多依賴內(nèi)需動(dòng)力，這構(gòu)成了投資消費(fèi)板塊的中長(zhǎng)期邏輯。

　　高端制造業(yè)方面，匯添富基金看好傳統(tǒng)優(yōu)勢(shì)制造業(yè)升級(jí)和新興產(chǎn)業(yè)發(fā)展壯大相關(guān)的高端制造業(yè)。從中央經(jīng)濟(jì)工作會(huì)議定調(diào)來(lái)看，不僅重視“提升傳統(tǒng)產(chǎn)業(yè)在全球產(chǎn)業(yè)分工中的地位和競(jìng)爭(zhēng)力”，也提出要“加快新能源、人工智能、生物制造、綠色低碳、量子計(jì)算等前沿技術(shù)研發(fā)和應(yīng)用推廣”。這顯示出中國(guó)未來(lái)既要穩(wěn)固當(dāng)前具有國(guó)際競(jìng)爭(zhēng)優(yōu)勢(shì)的領(lǐng)域，特別是傳統(tǒng)制造業(yè)相關(guān)具有全球優(yōu)勢(shì)的產(chǎn)業(yè)，也將積極參與新能源、人工智能等未來(lái)新興制造業(yè)的全球產(chǎn)業(yè)鏈分工。

　　中金基金也表示，2023年國(guó)內(nèi)權(quán)益市場(chǎng)可把握“復(fù)蘇”與“成長(zhǎng)”兩條投資主線。既可關(guān)注疫后復(fù)蘇和估值修復(fù)相關(guān)的消費(fèi)、醫(yī)藥、互聯(lián)網(wǎng)、金融地產(chǎn)等行業(yè)，又可把握高景氣成長(zhǎng)行業(yè)、前瞻新興趨勢(shì)，在新能源、計(jì)算機(jī)等行業(yè)中尋找機(jī)會(huì)。

　　（文章來(lái)源：中國(guó)基金報(bào)）

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責(zé)任編輯：石秀珍 SF183