20大公私募評(píng)暴跌：A股不必恐慌 美股后市走勢(shì)分歧大

　　新浪財(cái)經(jīng)訊 10月11日消息，今日滬指跌幅超5%，全球股市悉數(shù)大跌。招商基金認(rèn)為，A股大跌主要受到海外資本市場(chǎng)影響。A股市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)持續(xù)釋放，估值經(jīng)過(guò)連續(xù)大幅下跌之后更具吸引力，殺估值過(guò)程或已接近尾聲。

　　以下是全文：

　　【招商基金市場(chǎng)觀點(diǎn)】今日A股市場(chǎng)再度大跌，滬指擊穿此前的“熔斷底”2638點(diǎn)；深成指和創(chuàng)業(yè)板指大跌超6%，續(xù)創(chuàng)4年以來(lái)新低，上千股跌停。

　　招商基金認(rèn)為今日A股大跌主要受到海外資本市場(chǎng)影響。隔夜美股下跌幅度較大，昨日道指收跌3.2%，創(chuàng)2月以來(lái)最大單日跌幅；納指跌4.1%，創(chuàng)逾兩年來(lái)最大單日跌幅；標(biāo)普500指數(shù)跌3.3%。

　　招商基金認(rèn)為，隔夜美股下跌的主要原因是美債收益率近期快速上行壓制估值，以及臨近中期選舉，政策變數(shù)不確定性增加，觸發(fā)市場(chǎng)動(dòng)蕩的進(jìn)一步延續(xù)。此外，美股長(zhǎng)時(shí)間的上漲積累了較多的獲利盤，疊加上述因素，成為是美股市場(chǎng)劇烈動(dòng)蕩的主要原因，并且迅速波及全球各主要股票市場(chǎng)。事實(shí)上，全球流動(dòng)性拐點(diǎn)臨近，新興市場(chǎng)遭遇集體拋售，此前相對(duì)強(qiáng)勢(shì)的印度市場(chǎng)也出現(xiàn)明顯下跌，中國(guó)作為新興市場(chǎng)也受波及。

　　后續(xù)，招商基金認(rèn)為A股市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)持續(xù)釋放，估值經(jīng)過(guò)連續(xù)大幅下跌之后更具吸引力，殺估值過(guò)程或已接近尾聲。當(dāng)前國(guó)內(nèi)經(jīng)濟(jì)政策底在確認(rèn)，央行降準(zhǔn)及財(cái)政部長(zhǎng)積極喊話均再次驗(yàn)證了這一點(diǎn)，預(yù)計(jì)后續(xù)仍將繼續(xù)出臺(tái)其他積極政策，包括此前促進(jìn)消費(fèi)的綱領(lǐng)性文件后續(xù)各部委繼續(xù)跟進(jìn)的具體政策措施、以及財(cái)政部的減稅降費(fèi)政策等。但當(dāng)前壓制A股市場(chǎng)的因素未來(lái)或仍有反復(fù)，更明確趨勢(shì)需要看到美國(guó)經(jīng)濟(jì)見(jiàn)頂或國(guó)內(nèi)經(jīng)濟(jì)見(jiàn)底，在此之前仍然關(guān)注結(jié)構(gòu)性機(jī)會(huì)，包括盈利向好、股息率較高、估值合理的標(biāo)的。（投資須謹(jǐn)慎）

責(zé)任編輯：常福強(qiáng)