文/新浪財經(jīng)意見領袖專欄（微信公眾號kopleader）專欄作家 姜兆華

　　從短期看，房價出現(xiàn)局部地區(qū)的小幅波動，總體看既不會大漲也不可能大跌；中長期看，貨幣貶值的壓力仍然存在，房價上漲的趨勢或?qū)⒀永m(xù)，仍然需要警惕房價抬頭。

　　10月7日，中國人民行宣布從10月15日起，下調(diào)大型商業(yè)銀行、股份制商業(yè)銀行、城市商業(yè)銀行、非縣域農(nóng)村商業(yè)銀行、外資銀行人民幣存款準備金率1個百分點，降準釋放資金除償還4500億到期中期借貸便利（MLF）外，還將釋放資金約7500億。7500億增量資金釋放，房價將何去何從呢？

　　一、央行為何再一次降準

　　在不到十個月的時間，央行本年連續(xù)四次降低存款準備金。央行為何一再降低存款準備金率？分析原因主要有以三點：

　　一是社會融資持續(xù)下降。在金融亂象整治背景下，商業(yè)銀行加大去杠桿力度，各類融資通道陸續(xù)關閉，企業(yè)違約事件進一步加劇，社會融資總量出現(xiàn)大幅下滑。國家統(tǒng)計局數(shù)據(jù)顯示，8月份社會融資規(guī)模增量為1.52萬億元，比上年同期減少376億，社會融資總量連續(xù)四個月同比下降。

　　二是中小企業(yè)融資艱難。受中美貿(mào)易戰(zhàn)的影響，進出口中小企業(yè)經(jīng)營壓力明顯增大，融資難、融資貴的問題沒有根本解決。從前三次定向降準效果看，商業(yè)銀行流動性有所緩解，中小企業(yè)融資成本仍然較高。近期財政部抓緊出臺大規(guī)模減稅計劃，旨在降低中小企業(yè)經(jīng)營成本。

　　三是應對美聯(lián)儲加息。9月26日，美聯(lián)儲發(fā)布聲明，宣布將聯(lián)邦基金利率目標區(qū)間上調(diào)25個基點到2%至2.25%的水平，這是美聯(lián)儲今年以來第三次加息。對此，央行沒有采取跟進加息而是以定向降準方式，穩(wěn)定市場流動性，加大實體經(jīng)濟投入，以減輕國內(nèi)經(jīng)濟下行壓力。

　　二、央行降準，房價何去何從

　　今年以來央行前后四次降準，全年釋放增量資金共計2.3萬億（第一次降準增量4500億；第二次降準增量4000億；第三次降準增量7000億；本次降準增量7500億）。每一次降準都是定向普惠金融、中小企業(yè)或是債轉(zhuǎn)股，支持實體經(jīng)濟；而房價卻在國家嚴格調(diào)控之下，連連出現(xiàn)全國大范圍上漲。8月份數(shù)據(jù)顯示，全國百城房價中有29個城市二手房環(huán)比下降，71個重點城市保持了環(huán)比增長。

　　近期有媒體報道，全國多地房企開始降價促銷，房價似乎有降價回調(diào)的趨勢。此番7500億增量降準，房地產(chǎn)無疑吃了一顆間接“定心丸”。按照央行相關負責人的降準解釋，本次降準彌補了銀行體系流動性缺口，銀根并沒有放松，廣義貨幣（M2）和社會融資規(guī)模增長率與名義GDP增長率基本匹配，不會形成貶值壓力。

　　但7500億真金白銀的投入，在提振實體經(jīng)濟的同時，對房地產(chǎn)市場也勢必產(chǎn)生一些積極影響。降準之后的房價將何去何從呢？從短期看，房價出現(xiàn)局部地區(qū)的小幅波動，總體看既不會大漲也不可能大跌；中長期看，貨幣貶值的壓力仍然存在，房價上漲的趨勢或?qū)⒀永m(xù)，仍然需要警惕房價抬頭。

　　(本文作者介紹：中國海洋大學MBA、EFP金融理財管理師，現(xiàn)任某全國股份制銀行總行零售部門負責人。)