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　　新浪財經(jīng)訊 10月11日消息，今日滬指跌幅超5%，全球股市悉數(shù)大跌。農(nóng)銀匯理基金認為，油價上漲、美股暴跌等因素誘發(fā)A股大跌。展望后市，內(nèi)外環(huán)境制約下，預計A股整體仍以震蕩走弱格局為主，重點關(guān)注貨幣政策、社融數(shù)據(jù)等。

　　以下是農(nóng)銀匯理基金點評原文：

　　【點評時間】擊穿熔斷底！A股再度上演千股跌停

　　受到隔夜美股重挫影響，今日A股低開且進一步放量大跌，滬指盤中一度大跌逾6%，較今年最高點3587.03下跌逾千點。截至收盤，上證綜指收盤跌5.22%報2583.46點，深證成指跌6.07%報7524.09點，創(chuàng)業(yè)板指跌6.3%報1261.88點，超1000只個股跌停。

　　1．國際市場因素：

　　國慶期間，油價突破80美元，引發(fā)美國通脹預期，因此由名義經(jīng)濟增長（實際GDP+通脹預期）所決定的美債收益率一舉超過3.2%，從而導致了全球風險資產(chǎn)的連續(xù)下跌，權(quán)益市場估值被壓縮，新興市場整體出現(xiàn)回調(diào)。尤其是昨晚美國的暴跌，誘發(fā)了A股市場的明顯下跌。另外，美加墨達成貿(mào)易協(xié)議，中美貿(mào)易摩擦擔憂進一步加劇，風險偏好下行，計算機、電子等科技板塊下跌。

　　2．國內(nèi)市場因素：

　　從A股自身情況來看，中長期經(jīng)濟回落、金融環(huán)境新常態(tài)（較低的社融增速）、中美貿(mào)易戰(zhàn)的中長期困局，雖然均已在過去8個月的下跌中有所反映，但是這些問題本身都沒有邊際變好，因此市場整體底部震蕩的中長期格局也沒有發(fā)生變化。

　　3．后續(xù)展望：

　　內(nèi)外環(huán)境制約下，預計A股整體仍以震蕩走弱格局為主。后續(xù)可觀察以下幾個因素對市場的提振作用：1）政策對風險偏好的提振作用。預計經(jīng)濟下行壓力下，刺激內(nèi)需、貨幣寬松等政策依然會陸續(xù)推出，有效穩(wěn)住市場風險偏好。2）社融增速能否企穩(wěn)回升，對于經(jīng)濟下行速率的擔憂緩解。3）貿(mào)易戰(zhàn)的進展跟蹤。

責任編輯：常福強