一位基金經理的樂視心路：樂視網或跌60%~70%，但我對它仍有感情

　　每經記者 劉海兵 記錄整理 每經編輯 謝欣

　　曾幾何時，樂視網是創業板第一股，有著眾多粉絲，其中就包括眾多公募、私募基金經理和市場名人。

　　《每日經濟新聞》記者聯系并采訪到了一位曾長期重倉過樂視網，目前仍有少量持倉的一位中小私募基金經理——來自深圳的牛經理（化名）。曾經，牛經理可謂是樂視的“腦殘粉”，買樂視股票、用樂視手機、看樂視電視，逢人必吹樂視，甚至幾年前的朋友圈到處都是對樂視和賈躍亭的祝福。

　　《每日經濟新聞》記者將對牛經理的訪談整理，并呈現出來，看看他曾經的樂視投資歷程和對樂視系的理解。

　　（一）

　　從現在這個階段來看，樂視系的最后結局應該是99%的概率失敗，除非再有大的財團給樂視注資。但是樂視的信用基本上破產了，而且即使有錢了，也需要有BAT這樣的企業來做對接，它才有可能轉危為安。

　　樂視的電視做得很好，手機我認為做得也不錯，但賈躍亭不該匆忙去做汽車的，做汽車得多少資金啊，樂視的電視、手機業務也沒有形成造血功能。我認為賈躍亭失敗的本質原因是太冒進了，不該太早轉型去做汽車。樂視汽車光是在美國做設計，人員工資一年就花二三十億，他在國內套現的錢，除了交稅，都花在美國了。樂視的手機、電視是不掙錢的，沒有造血功能，賈躍亭應該去夯實這兩個行業，不然資金鏈一斷裂，就必死無疑。我認為，老賈的的模式有可能成功，也有可能失敗，但核心是：不該去造汽車。

　　（二）

　　我是從2013年開始買樂視網股票，中間斷斷續續的有買賣。到2014年就開始重倉，在2015年股市大跌前出掉了，我們的產品在樂視網股價最高時拋掉了大部分倉位。因為我們的私募規模比較小，又是管理基金產品的，有倉位限制，所以2015年在樂視網上的資金量是3000多萬元，不多。在高點賣掉樂視后，2015年之后，樂視網的負面新聞太多了，我就不敢怎么投了。

　　我個人覺得，二級市場的水遠遠沒有一級市場深。我很多朋友投資了樂視體育、樂視云、樂視汽車等，這些才是大頭。在2015年樂視體育100多億元估值時，如果資金投進去，現在能值多少錢呢？樂視汽車融資了10億美元，現在又能值多少錢呢？除了樂視影業不錯外，其他樂視項目基本上都是血本無歸的。

　　（三）

　　樂視網股票復牌后，按照現在的邏輯，應該會跌60%到70%，之后就看孫宏斌跟老賈怎么運作了。

　　如果把樂視汽車以抵債方式裝到上市公司樂視網中去，若樂視汽車做成了，樂視網還有得救。到時候我可能還會再去投資，但也只是走一步看一步了。如果樂視汽車沒有做成，那只有借殼了，例如孫宏斌把地產等一些好資產注入樂視網。

　　對于還持有樂視網股票的投資者，我個人建議，樂視網跌停板打開就要跑出來。樂視網在3到5個跌停板時肯定是無量的，之后還有多少個跌停就看市場具體走勢了。樂視網復牌大跌后可能還是會有人去抄底。但我是不會去做了，我不是短線高手。我們目前是堅定的價值投資，比如持有的都是中國平安、格力電器、美的集團這樣的股票，所以去年下半年業績還不錯。

　　（四）

　　從我本人來講，雖然經歷了樂視一劫，但我還是比較感謝老賈的，對樂視網還是有感情的，主要原因有兩點：一是我在樂視上賺了很多錢，掙了四五倍吧。還有一個原因，樂視讓我親身體驗到了什么叫投資風險，這對我現在的投資體系有很大貢獻。我目前堅決不投沒有業績和只會講故事的公司，A股中這種講故事的公司太多了，只有100家左右企業值得長期投資、價值投資。時代不一樣了，過去A股的那種炒作，隨著樂視的失敗，應該說一去不復返了。A股未來會越來越港股化，而只有極少數優質公司才能得到資金的關注了。

責任編輯：石秀珍 SF183