1月13日，招商基金侯昊致廣大投資者2022年新年寄語，詳情如下：

　　去年，我們發(fā)行了招商中證消費龍頭指數(shù)增強基金，在后續(xù)的投資過程中遇到了大消費板塊的調(diào)整，需要在大消費板塊短期的業(yè)績下滑和長期的價值邏輯中找出自己的判斷和結(jié)構(gòu)性投資機會。我們對于傳統(tǒng)意義上消費板塊中的吃穿住行康樂教進(jìn)行詳細(xì)梳理和跟蹤，在建倉的過程中，就社零數(shù)據(jù)背后的結(jié)構(gòu)性高點和低點在食品飲料（尤其白酒、乳制品、調(diào)味品、休閑零食）、汽車和零部件、家電家具、社服（旅游、酒店、免稅）、傳媒游戲、新消費液態(tài)、輕工潮牌等子行業(yè)進(jìn)行深度研究，深入產(chǎn)業(yè)中，對景氣度趨勢和景氣度拐點進(jìn)行分析得出結(jié)論，不懼短期的波動，也不被情緒所左右，取得了相對于本基金業(yè)績比較基準(zhǔn)較好的超額收益，這是一個成長的過程，也是我們不變的初衷。

　　去年的行情也許在新能源車、光伏、人工智能、生物醫(yī)藥、軍工、半導(dǎo)體、元宇宙等賽道中，但是某一年的反轉(zhuǎn)不代表第二年同樣的方向，面對不確定性找出價值和投資的性價比，需要在趨勢和反轉(zhuǎn)之間進(jìn)行抉擇，掙能力圈、基本面框架的錢，發(fā)揮自身的能力圈才能在時代中尋找alpha，能堅持的人才會有更大機會獲得回報。

　　展望未來，受益于當(dāng)前PPI-CPI收斂趨勢的確定性，伴隨著去年10月份以來消費板塊的提價潮，消費股今年業(yè)績與估值空間具有一定的確定性。困難的時刻和周期總會過去，感謝還在堅持消費投資的您，我們會堅持在消費龍頭中尋找有性價比的投資賽道和投資標(biāo)的；我們將在研究跟蹤和因子優(yōu)化跟蹤的基礎(chǔ)上堅持選擇樣本外的成長股，尋找樣本內(nèi)景氣度的差異，在分紅的基礎(chǔ)上尋找有性價比的投資機會，并適度參與到港股的消費投資中，并靈活把握業(yè)績增長和資金推動的拔估值進(jìn)程，在恐慌的時刻不盲目悲觀，在樂觀的時刻保持冷靜的判斷。

　　過去一年感謝大家，新的一年我們會更加努力！

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責(zé)任編輯：石秀珍 SF183