21世紀(jì)經(jīng)濟(jì)報(bào)道記者舒曉婷 北京報(bào)道

　　當(dāng)?shù)貢r(shí)間1月11日，世界銀行在最新一期《全球經(jīng)濟(jì)展望》報(bào)告（以下稱《報(bào)告》）中稱，面對新冠病毒變體的“新威脅”以及不斷加劇的通脹、債務(wù)和收入不平等，未來兩年全球經(jīng)濟(jì)增長將放緩。《報(bào)告》將2021-2023年全球經(jīng)濟(jì)增速分別從2021年6月預(yù)計(jì)的5.7%、4.3%、3.3%下調(diào)至5.5%、4.1%、3.2%。

　　西南財(cái)經(jīng)大學(xué)全球金融戰(zhàn)略實(shí)驗(yàn)室主任方明接受21世紀(jì)經(jīng)濟(jì)報(bào)道記者采訪時(shí)表示，世行對于2021年-2023年全球經(jīng)濟(jì)增速的預(yù)測呈現(xiàn)放緩態(tài)勢，這主要考慮到低基數(shù)效應(yīng)。就2022年的全球經(jīng)濟(jì)增長前景而言，方明指出，一方面，自2021年11月以來，奧密克戎毒株的快速傳播增加了疫情的不確定性，可能進(jìn)一步抑制供應(yīng)鏈恢復(fù)以及投資、消費(fèi)熱情，從而影響全球經(jīng)濟(jì)復(fù)蘇；另一方面，美聯(lián)儲(chǔ)加息舉措可能引發(fā)全球金融市場動(dòng)蕩，這是2022年全球經(jīng)濟(jì)發(fā)展面臨的最主要風(fēng)險(xiǎn)。

　　下調(diào)全球經(jīng)濟(jì)增長預(yù)期

　　世行下調(diào)了全球經(jīng)濟(jì)與各國經(jīng)濟(jì)增長預(yù)期。根據(jù)《報(bào)告》，世行將2021年和2022年全球經(jīng)濟(jì)增速預(yù)測從2021年6月預(yù)計(jì)的5.7%、4.3%下調(diào)至5.5%、4.1%，美國經(jīng)濟(jì)增速從6.8%、4.2%下調(diào)至5.6%、3.7%，中國經(jīng)濟(jì)增速從8.5%、5.4%下調(diào)至8%、5.1%。

　　《報(bào)告》指出，鑒于奧密克戎毒株的迅速傳播，新冠疫情在短期內(nèi)將繼續(xù)“擾動(dòng)”經(jīng)濟(jì)活動(dòng)。此外，包括美國和中國在內(nèi)的主要經(jīng)濟(jì)體發(fā)展的顯著減速將對新興和發(fā)展中國家的外部需求產(chǎn)生影響。

　　“世界經(jīng)濟(jì)將受到新冠肺炎、通脹、政策不確定性以及政府支出和貨幣政策處于‘前所未有’水平等多重因素的影響，”世界銀行行長馬爾帕斯（David Malpass）說。

　　“長期來看，全球經(jīng)濟(jì)增長形勢并不樂觀，國際貨幣基金組織此前預(yù)測2026年全球經(jīng)濟(jì)增長率為3.3%，這距離全球經(jīng)濟(jì)陷入衰退的3%的增長率并不遠(yuǎn)。”方明表示。

　　未來，各國經(jīng)濟(jì)復(fù)蘇分化可能加劇。《報(bào)告》認(rèn)為，到2023年，所有發(fā)達(dá)經(jīng)濟(jì)體將實(shí)現(xiàn)全面的產(chǎn)出復(fù)蘇，但新興和發(fā)展中經(jīng)濟(jì)體的產(chǎn)出仍將比疫前水平低4%。

　　不過，在方明看來，對于發(fā)達(dá)經(jīng)濟(jì)體而言，即便退出量化寬松貨幣政策，經(jīng)濟(jì)也較難恢復(fù)至正常的商業(yè)周期，未來幾年的經(jīng)濟(jì)增速趨于放緩；而新興市場經(jīng)濟(jì)體目前還處于一個(gè)正常的商業(yè)周期，雖然經(jīng)濟(jì)更加脆弱，但經(jīng)濟(jì)增長潛力相對較大，因此相較之下未來可能呈現(xiàn)高增長趨勢。

　　值得注意的是，通脹持續(xù)高企已成為全球各國普遍面臨的問題。當(dāng)?shù)貢r(shí)間1月11日，經(jīng)濟(jì)合作與發(fā)展組織（經(jīng)合組織）發(fā)布的數(shù)據(jù)顯示，經(jīng)合組織成員國2021年11月年化通脹率升至5.8%，達(dá)到1996年5月以來的最高水平，而去年11月僅為1.2%；其中，美國2021年11月年化通脹率攀升至6.8%，是自1982年6月以來的最高水平。

　　世界銀行在《報(bào)告》中也指出，全球和發(fā)達(dá)經(jīng)濟(jì)體的通脹率均處于2008年以來的最高水平，新興市場和發(fā)展中經(jīng)濟(jì)體的通脹率也達(dá)到了10年來的最高水平。

　　2020年新冠疫情暴發(fā)以來，全球各國普遍采取刺激性財(cái)政與貨幣政策，全球經(jīng)濟(jì)逐漸反彈，需求逐漸上升。與此同時(shí)，疫情沖擊下供應(yīng)鏈斷鏈仍未緩解，大宗商品價(jià)格高企，生產(chǎn)、消費(fèi)等各領(lǐng)域、各環(huán)節(jié)物價(jià)相互傳導(dǎo)，全球通脹持續(xù)走高。

　　從目前形勢來看，方明預(yù)計(jì)，2022年全球通脹仍將繼續(xù)上行，可能在美聯(lián)儲(chǔ)首次或者第二次加息后見頂回落。

　　新興經(jīng)濟(jì)體易遭美聯(lián)儲(chǔ)加息沖擊

　　為了抑制持續(xù)高企的通脹，美聯(lián)儲(chǔ)于2021年11月開啟貨幣政策正常化進(jìn)程，不斷釋放削債、加息、縮表節(jié)奏加快的“信號(hào)”。2022年1月11日，美聯(lián)儲(chǔ)主席鮑威爾出席美國國會(huì)參議院銀行委員會(huì)舉行的提名聽證會(huì)時(shí)表示，美聯(lián)儲(chǔ)或?qū)⒏啻渭酉ⅲ⒏纭⒏斓乜s減資產(chǎn)負(fù)債表。

　　隨著美聯(lián)儲(chǔ)貨幣政策轉(zhuǎn)向，世界各國將受到哪些影響？方明告訴記者，首先，依托超寬松貨幣政策支撐的股市面臨“泡沫”破裂風(fēng)險(xiǎn)，而由于全球市場存在聯(lián)動(dòng)性，其他國家股市也會(huì)受到示范效應(yīng)的影響。如果伴隨市場預(yù)期的是“恐慌”，那么可能出現(xiàn)局部性金融危機(jī)。其次，加息導(dǎo)致美債收益率上行，整體債務(wù)壓力加大，全球資產(chǎn)價(jià)格面臨重估；再者，作為世界貨幣的美元進(jìn)入上行周期意味著其他國家貨幣處于下行周期，一些金融體系不完善、金融賬戶開放度較高的新興經(jīng)濟(jì)體面臨貨幣貶值、資金外逃、金融市場波動(dòng)加劇的問題。

　　東方證券首席經(jīng)濟(jì)學(xué)家邵宇也對21世紀(jì)經(jīng)濟(jì)報(bào)道記者表示，從目前形勢來看，如果未來美聯(lián)儲(chǔ)采取比較強(qiáng)硬的大幅度加息，新興市場經(jīng)濟(jì)體不可避免地面臨資本外逃引起的金融市場波動(dòng)。“除了提前加息進(jìn)行風(fēng)險(xiǎn)緩沖，更長期來看，需適當(dāng)增加外匯儲(chǔ)備，提升應(yīng)對匯率波動(dòng)可能造成的系統(tǒng)性風(fēng)險(xiǎn)的能力。”

　　值得注意的是，新興市場經(jīng)濟(jì)體中依賴大宗商品出口的國家占比達(dá)2/3。對于這些國家而言，2022年的經(jīng)濟(jì)增長前景如何？

　　方明指出，大宗商品出口國的鮮明特點(diǎn)在于經(jīng)濟(jì)走勢取決于大宗商品價(jià)格，而大宗商品價(jià)格與美元直接掛鉤。2022年，伴隨美聯(lián)儲(chǔ)加息進(jìn)程，美元走強(qiáng)，大宗商品價(jià)格趨于下行。如果尤為依賴大宗商品出口的國家此前大幅借債，疊加今年大宗商品價(jià)格跌幅較大導(dǎo)致經(jīng)常賬戶和財(cái)政“雙赤字”，償債壓力將會(huì)加大，甚至引發(fā)債務(wù)危機(jī)。

　　世界銀行1月11日稱，在2020年大流行引發(fā)的全球衰退中，全球債務(wù)水平飆升，債務(wù)的增加已導(dǎo)致一些國家開始債務(wù)重組。由于提供額外支持的政策空間有限，供應(yīng)瓶頸、通脹壓力、金融壓力等下行風(fēng)險(xiǎn)增加了新興市場國家“硬著陸”的可能性。

　　對此，世界銀行負(fù)責(zé)發(fā)展政策和伙伴關(guān)系的執(zhí)行主任龐格斯圖（Mari Pangestu）強(qiáng)調(diào)多邊合作的重要性。她建議，在高債務(wù)時(shí)代，全球合作將有助于擴(kuò)大發(fā)展中經(jīng)濟(jì)體獲得金融資源的渠道，助力其實(shí)現(xiàn)有韌性和包容性的發(fā)展。

　　中國政策科學(xué)研究會(huì)經(jīng)濟(jì)政策委員會(huì)副主任徐洪才告訴21世紀(jì)經(jīng)濟(jì)報(bào)道記者，從近期PPI、CPI數(shù)據(jù)以及中國經(jīng)濟(jì)體量和經(jīng)濟(jì)韌性來看，中國應(yīng)堅(jiān)持“以我為主”，保持政策獨(dú)立性。伴隨美債收益率上升、中美利差收窄，人民幣將面臨一定壓力，需要保持人民幣匯率相對穩(wěn)定，防止跨境資本流動(dòng)異常波動(dòng)，維護(hù)金融穩(wěn)定。

海量資訊、精準(zhǔn)解讀，盡在新浪財(cái)經(jīng)APP

責(zé)任編輯：梁晨婕