上午11：00突發，“旗手”券商無預兆啟動，個股集體飆升，帶動三大指數旋即拉升。國聯證券盤中觸板，收盤漲逾7%，紅塔證券漲近4%，國盛金控漲近3%，東方財富、申萬宏源、第一創業等漲幅居前。值得注意的是，東方財富憑借179.58億元的單日成交額再登A股成交榜首。

　　A股頂流券商ETF（512000）早盤平開震蕩，午前突發異動上沖，場內價格迅速漲超2%，午后漲幅縮窄，收漲0.7%，全天成交額13.9億元，量能環比激增75%。

　　主力資金掉頭轉向，積極涌入券商股。截至收盤，證券板塊獲主力資金凈流入37.27億元，高居所有申萬二級行業首位；個股方面，國聯證券被爆買12.73億元，東方財富也獲逾10億元凈流入，中信證券、第一創業、長江證券等吸金額居前。

　　作為資本市場熱度的風向標，券商板塊的強貝塔行情值得持續關注。

　　短期來看，在政策定調積極、流動性寬松帶來市場交易活躍的催化下，券商板塊估值和業績有望迎來雙提升，催化跨年行情。

　　中長期來看，資本市場新一輪改革周期開啟，行業明確以加速建設一流投行為目標，券商作為服務資本市場和國家戰略的重要中介機構，仍有較大發展增量空間。展望2025年，券商板塊基本面有望在低基數下實現反轉，迎來估值與業績的戴維斯雙擊。

　　萬聯證券表示，近日多個重磅會議強調穩市場，凸顯了國家強勁的政策決心，增量政策有望加快落地，有助于進一步提振市場信心與活力。權益市場有望繼續回暖，券商板塊仍有一定估值修復與提升空間。

　　國金證券也表示，復盤歷次流動性寬松背景下，券商估值均擴張至1.9X以上，當前券商估值僅為1.58X（2024.12.26），綜合來看或具有一定的上漲空間。

　　值得注意的是，近日券商板塊獲資金密集加碼，上交所數據顯示，昨日單日券商ETF（512000）再獲資金大舉凈流入2.51億元，近5日、近10日資金分別累計凈流入5.09億元和9.16億元，以真金白銀彰顯對板塊后市的樂觀預期。

　　有行情，買券商！公開資料顯示，券商ETF（512000）跟蹤中證全指證券公司指數，一鍵囊括50只上市券商股，其中近6成倉位集中于十大龍頭券商，“大資管”+“大投行”龍頭齊聚；另外4成倉位兼顧中小券商的業績高彈性，吸收了中小券商階段性高爆發特點，是集中布局頭部券商、同時兼顧中小券商的高效率投資工具。

　　提醒：近期市場波動可能較大，短期漲跌幅不預示未來表現。請投資者務必根據自身的資金狀況和風險承受能力理性投資，高度注意倉位和風險管理。

　　數據來源：滬深交易所、Wind、華寶基金等。

　　風險提示：券商ETF被動跟蹤中證全指證券公司指數，該指數基日為2007.6.29，發布于2013.7.15。指數成份股構成根據該指數編制規則適時調整。文中指數成份股僅作展示，個股描述不作為任何形式的投資建議，也不代表管理人旗下任何基金的持倉信息和交易動向。基金管理人評估的本基金風險等級為R3-中風險，適宜平衡型（C3）及以上的投資者。任何在本文出現的信息（包括但不限于個股、評論、預測、圖表、指標、理論、任何形式的表述等）均只作為參考，投資人須對任何自主決定的投資行為負責。另，本文中的任何觀點、分析及預測不構成對閱讀者任何形式的投資建議，亦不對因使用本文內容所引發的直接或間接損失負任何責任。基金投資有風險，基金的過往業績并不代表其未來表現，基金管理人管理的其他基金的業績并不構成基金業績表現的保證，基金投資須謹慎。

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責任編輯：劉萬里 SF014