專題：外資集體唱多中國資產(chǎn) 高盛：當(dāng)前是入市好時機(jī)

　　來源：面包財(cái)經(jīng)

　　編者按：近日，國務(wù)院發(fā)布《關(guān)于加強(qiáng)監(jiān)管防范風(fēng)險(xiǎn)推動資本市場高質(zhì)量發(fā)展的若干意見》，提出全面加強(qiáng)基金公司投研能力建設(shè)，豐富公募基金可投資產(chǎn)類別和投資組合，從規(guī)模導(dǎo)向向投資者回報(bào)導(dǎo)向轉(zhuǎn)變。

　　面包財(cái)經(jīng)研究發(fā)現(xiàn)，截至2024年5月29日最新披露數(shù)據(jù)，國泰基金旗下有30只產(chǎn)品（基金初始口徑，下同）成立以來凈值下跌超過30%。

　　其中，國泰大宗商品較為典型。該基金成立12年多凈值累計(jì)下跌49.7%，最新管理費(fèi)率為1.5%。

　　另外，國泰成長價(jià)值混合A、國泰民裕進(jìn)取靈活配置混合等主動管理型基金成立以來累計(jì)虧損超過40%，基金公司投研風(fēng)控能力存疑。

　　30只產(chǎn)品成立以來仍虧超30%

　　截至2024年5月29日最新披露數(shù)據(jù)，國泰基金旗下產(chǎn)品中仍有30只成立以來虧損超過30%。非被動指數(shù)基金中，國泰大宗商品跌幅居前，成立12年多凈值累計(jì)下跌49.7%。

　　此外，國泰成長價(jià)值混合A、國泰民裕進(jìn)取靈活配置混合等成立以來累虧超過40%，投資者權(quán)益深度受損。

　　國泰大宗商品：凈值累計(jì)下跌49.7%

　　國泰大宗商品成立于2012年5月3日，系國泰基金旗下一只國際（QDII）另類投資基金，基金經(jīng)理為朱丹，最新報(bào)告期規(guī)模約3.82億元。

　　該基金投資目標(biāo)系“通過在大宗商品各品種間的分散配置以及在商品類、固定收益類資產(chǎn)間的動態(tài)配置，力求在有效控制基金資產(chǎn)整體波動性的前提下分享大宗商品市場增長的收益”。

　　2024年一季度數(shù)據(jù)顯示，國泰大宗商品自基金合同生效起至一季度末，凈值累計(jì)下跌51.70%，跑輸業(yè)績比較基準(zhǔn)63.98個百分點(diǎn)。截至2024年5月29日最新披露數(shù)據(jù)，該基金單位凈值累計(jì)下跌49.7%，大幅跑輸業(yè)績基準(zhǔn)，同類排名8/8。

　　2024年一季報(bào)顯示，國泰大宗商品為基金中基金，基金管理人力求將基金年化波動率控制在特定的水平（年化 15%）以內(nèi)。因此本基金屬于證券投資基金中的較高預(yù)期風(fēng)險(xiǎn)和預(yù)期收益的基金。

　　Wind數(shù)據(jù)顯示，該基金近5年年化波動率約為32.90%，最大回撤超過70%。

　　管理費(fèi)率1.5%，累計(jì)收取管理費(fèi)4896.44萬元

　　盡管基金凈值近乎腰斬，國泰基金仍設(shè)立1.5%的較高管理費(fèi)率，從而實(shí)現(xiàn)旱澇保收，截止2023年末累計(jì)收取管理費(fèi)4896.44萬元。

　　2024年一季度末，國泰大宗商品投資于海外ETF基金的資產(chǎn)占基金總資產(chǎn)的比例為88.34%。

　　該基金一季度末重倉的ETF基金包括SPDR GOLD SHARES、ISHARES GOLD TRUST、PROSHARES ULTRA BLOOMBERG CRUDE OIL、UNITED STATES OIL FUND LP等。

　　近期，證監(jiān)會《關(guān)于加強(qiáng)證券公司和公募基金監(jiān)管加快推進(jìn)建設(shè)一流投資銀行和投資機(jī)構(gòu)的意見（試行）》指出，提升投資者長期回報(bào)。督促行業(yè)機(jī)構(gòu)強(qiáng)化服務(wù)理念，持續(xù)優(yōu)化投資者服務(wù)，嚴(yán)格落實(shí)投資者適當(dāng)性制度，健全投資者保護(hù)機(jī)制，切實(shí)提高投資者獲得感和滿意度，持續(xù)維護(hù)好社會公眾對行業(yè)的信任與信心。

　　國泰基金旗下多只產(chǎn)品成立至今仍跌超30%，部分產(chǎn)品甚至跌超40%，管理人、高管及基金經(jīng)理是否重視提升投資者長期回報(bào)？與投資者的利益是否一致？

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責(zé)任編輯：郝欣煜