專題：2024基金高質(zhì)量發(fā)展大會：百位重磅大咖齊聚熱議投資新機遇

　　5月18日，新浪財經(jīng)2024基金高質(zhì)量發(fā)展大會隆重啟幕！監(jiān)管層、頂流經(jīng)濟學(xué)家、逾20位公募基金掌門人、近百位基金經(jīng)理、近30位當紅人氣財經(jīng)大V相聚鵬城，共話基金行業(yè)發(fā)展與基金投資新機遇！

　　本屆基金高質(zhì)量發(fā)展大會主題為“助力新質(zhì)生產(chǎn)力 共赴高質(zhì)量發(fā)展”。在“新國九條”得引領(lǐng)下，資本市場已成為企業(yè)融資和推動經(jīng)濟轉(zhuǎn)型的關(guān)鍵平臺，而新質(zhì)生產(chǎn)力則是經(jīng)濟向高質(zhì)量、高效、公平、可持續(xù)和安全發(fā)展的核心動力。本屆活動，竇玉明、王凡、齊斌、王一平等資管行業(yè)大佬；劉煜輝等頂流經(jīng)濟學(xué)家；郭磊、劉晨明等賣方研究大佬；梁杏、王群航、李文良等投研大咖蒞臨現(xiàn)場，百位重磅嘉賓齊聚，共同見證行業(yè)榮譽，共議未來投資風向，思辨如何助力新質(zhì)生產(chǎn)力！

　　安信基金總經(jīng)理劉入領(lǐng)會上表示，巴菲特和西蒙斯之間的區(qū)別，在于量化投資需要把核心交易策略牢牢守住，那是最高的商業(yè)機密。而價值投資完全可以開源，我們絲毫沒有把這種理念、心得抱在自己懷里，不給大家講的想法，這條道路完全可以千萬人一起同行，無論是面向渠道，包括在其他場合，我們從來不吝嗇講我們的投資理念和具體的做法。

　　以下為演講全文：

　　尊敬的各位領(lǐng)導(dǎo)、各位同行，各位大V以及新浪財經(jīng)的粉絲們，大家上午好！非常高興受邀在這個場合，就凝聚長期投資力量，基金行業(yè)高質(zhì)量發(fā)展提供一些觀點，供大家參考，我主要結(jié)合安信基金的做法向大家介紹關(guān)于這些問題的思考。

　　過去幾年是非常特殊的，在我的記憶當中，只有在2002年-2005年曾經(jīng)經(jīng)歷過主要指數(shù)連續(xù)四年下跌的歷史，當時是上證指數(shù)，在2005年3月份跌到1000點，那時候我們要發(fā)行產(chǎn)品，壓力非常大，事后證明，2005年3月份是后面一輪大牛市的起點。在今年春節(jié)前，滬深300也經(jīng)歷了連續(xù)四年的下跌，這一輪朝前看2019年，經(jīng)歷了一輪周期，其實機構(gòu)投資者在很多階段是備受考驗的，這些數(shù)據(jù)我不一一解釋，這輪周期經(jīng)歷了股債雙殺、微利指數(shù)毫無理由上漲，但是這幾年過去以后，回頭來看，我們對持有安信基金產(chǎn)品的客戶，根據(jù)他實際持有的周期，我們?nèi)繐Q算他實際持有的體驗，這輪周期結(jié)束之后，有64%的固收+客戶實際持倉是盈利的，這是第一個。第二，我們在55只含權(quán)產(chǎn)品當中，在5月16號有23只凈值創(chuàng)了歷史新高。

　　關(guān)于持有期產(chǎn)品，2020年發(fā)行的，去年到期的所有含權(quán)的持有期產(chǎn)品（三年期），5只正收益，偏股+靈活配置，有兩只是安信基金的，3只不算正收益有2只是安信基金的，持有期在我們的平臺上業(yè)績好的，所以持有期一定是有利于做業(yè)務(wù)的。

　　新的國九條我們認真學(xué)習了，其中很多舉措解決了長期困擾我們的問題，有利于價值投資，前不久大家都關(guān)注到新夢溪？？去世了，他是量化投資做得最厲害的一位，我們是做價值投資的，我們覺得巴菲特和新夢溪？？之間的區(qū)別，在于量化投資需要把核心交易策略牢牢守住，那是最高的商業(yè)機密。而價值投資完全可以開源，我們絲毫沒有把這種理念、心得抱在自己懷里，不給大家講的想法，這條道路完全可以千萬人一起同行，無論是面向渠道，包括在其他場合，我們從來不吝嗇講我們的投資理念和具體的做法。

　　目前的位置對做價值投資而言，這是比較舒服的位置，但是終端客戶風險偏好依然很低，而且最近我們從終端銷售渠道那里感受到，才開始緩慢穩(wěn)住有所上升，但是我想從這個時間點朝后，行業(yè)機構(gòu)專業(yè)投資者完全有能力用好的盈利體驗逐漸把這個風險偏好慢慢提上去，風險偏好提升過程有可能慢于指數(shù)上漲過程，或者成交量各方面指標上漲的過程，但是它應(yīng)該是上行的，這些應(yīng)該是行業(yè)比較艱難的時間段的尾聲。

　　我們具體是怎么做的？第一客戶持有股票的時候，特別強調(diào)安全邊際的做法，2020年3月份有些基金經(jīng)理問抱團股怎么看？你心目當中不應(yīng)該有這個概念，如果你的選股標準是明確的，即使在抱團股看中了股票依然去買，你覺得它估值高了，或者到了看不懂的階段就應(yīng)該拋掉。我們預(yù)留一定的安全邊際，是安信基金一直的做法。

　　第二是發(fā)展混合投資，做好收益。

　　第三是加強產(chǎn)品持有期設(shè)計和陪伴服務(wù)。

　　第四是堅持“逆向銷售”，從銷售行為幫助客戶克服貪婪和恐懼。

　　大家可以看到，我們的市盈利普遍低了一節(jié)，這是因為投資理念決定的。關(guān)于資產(chǎn)配置，這是混合資產(chǎn)部所有的固收+產(chǎn)品，我們從2015年開始做，現(xiàn)在看起來，比如2023年非常艱難，我們還是守住了正收益。我們陪伴客戶建立長期投資理念，渠道包括電商的合作伙伴提出了很高的要求，在過去幾年，很多話術(shù)都失效了，敢不敢在客戶面前再講投資理念和機會，很考驗人，越是這個時候，合作方越需要我們這些機構(gòu)沖在前面，給客戶緩解焦慮，說服他們繼續(xù)持有這個基金產(chǎn)品。我們在過去幾年做了很多工作，幾乎每天我們都在外面跑，我們有一個安信辦理活動，在渠道和電商持續(xù)做一些直播和現(xiàn)場演講。

　　逆向現(xiàn)在很多人可能覺得有點反感，去年曾經(jīng)頒發(fā)了逆向銷售金牛獎，有5家，安信基金是其中一家，逆向銷售的意思并不是說平時和市場對著來，逆向銷售是你要有適當?shù)倪吔纾斒袌雒黠@高估的時候，你應(yīng)該結(jié)束了，應(yīng)當適當收縮你的銷售行為，而在市場比較低的時候，要大力做銷售工作。

　　我要講的就這么多，并不是說我們做得多么好，我們這個行業(yè)在這個時間點上，對于未來的發(fā)展應(yīng)該是充滿信心的，我們一起努力，能夠促進整個行業(yè)的高質(zhì)量發(fā)展，也可以給客戶創(chuàng)造比較好的正收益，謝謝大家。

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責任編輯：王其霖