一天募超300億，又一只新基金賣爆了！我仿佛嗅到了牛市的氣息……

　　1月16日，興全合宜基金一天銷售超300億的消息，在朋友圈刷屏。小伙伴們不由得感慨，2018年剛剛開年，“11連陽”士氣如虹，“現(xiàn)象級爆款”基金頻出，這是牛市的氣息啊。

　　“爆款”是如何煉成的 

　　興全合宜具體的募集數(shù)據(jù)目前尚未公布，但來自各渠道的消息顯示，這只基金一天吸金高達300億+。由于募集規(guī)模大幅超出預(yù)期，興全基金已經(jīng)決定提前結(jié)束募集。

　　興全合宜的火爆發(fā)行，雖說有些出乎意料之外，但業(yè)內(nèi)人士分析也在情理之中。

　　首先，作為一家具有一定號召力的基金公司，上一次興全基金發(fā)行權(quán)益類新基金，還是在兩年半之前。當(dāng)時是2015年6月A股市場異常波動期間，興全新視野逆勢募集了47.87億元。

　　其次，興全合宜的擬任基金經(jīng)理是人稱“暖心大白”的謝治宇，他是業(yè)內(nèi)屈指可數(shù)的80后投資總監(jiān)，其管理基金的歷史業(yè)績也是首屈一指。謝治宇自2013年1月29日開始管理興全合潤，截至2018年1月15日的任職回報為278.96%，自2014年12月8日管理興全輕資產(chǎn)，截至2018年1月15日的任職回報為117.35%。

　　在當(dāng)下的A股市場，興全合宜僅是“爆款基金”的代表之一。1月10日起開始募集的華夏穩(wěn)盛基金，僅僅發(fā)售3天便提前結(jié)募，首募規(guī)模突破75億。如果算上去年三、四季度發(fā)行的產(chǎn)品，這樣的“爆款基金”就更多了，據(jù)此亦可看出基金發(fā)行市場的火爆程度。

　　近期首募規(guī)模超50億的爆款基金一覽

　　部分?jǐn)?shù)據(jù)來源：財匯金融大數(shù)據(jù)終端

　　基金發(fā)行的“馬太效應(yīng)” 

　　上述新基金之所以備受追捧，一個重要的原因就是，在2017年A股市場的結(jié)構(gòu)性行情下，個人投資者在股市的操作難度加大，而公募基金的賺錢效應(yīng)凸顯。

　　一個可供比較的數(shù)據(jù)是，2017年全年，如果剔除次新股的影響，A股全年上漲的股票只占全部股票數(shù)量的25%，下跌個股超過70%，全體A股的漲跌幅中位數(shù)為-16.67%。對比之下，全年近85%的主動權(quán)益類基金取得正收益。據(jù)銀河證券數(shù)據(jù)，2017年股票型基金平均收益率達13.83%，混合型基金平均收益為11.03%。

　　仔細觀察這些“爆款基金”也可以發(fā)現(xiàn)，受到追捧的大多是績優(yōu)基金經(jīng)理掌舵的新基金。

　　上述表格中的部分基金經(jīng)理，都是業(yè)內(nèi)經(jīng)驗豐富、歷史業(yè)績優(yōu)良的“老司機”。比如中歐基金的曹名長，擔(dān)任基金經(jīng)理時間超過11年；華泰柏瑞的田漢卿，曾在美國巴克萊全球投資管理有限公司（BGI）擔(dān)任投資經(jīng)理，回國后加入華泰柏瑞創(chuàng)立了量化投資團隊，過去幾年的業(yè)績也一直名列前茅。

　　基金發(fā)行市場正在呈現(xiàn)出明顯分化的趨勢。一方面“爆款”基金頻出，另一方面，缺乏業(yè)績和品牌支撐的新基金發(fā)行仍感吃力，部分小基金公司依然在為2億元的成立門檻而焦慮。募集期超過兩個月、壓著2億份規(guī)模線成立的產(chǎn)品亦不在少數(shù)。

　　“業(yè)績已經(jīng)成為硬指標(biāo)?！倍辔换鸸臼袌霾咳耸勘硎?，未來市場對基金的選擇將更加理性，資金會更加傾向交給資產(chǎn)管理能力靠前的基金管理人，“馬太效應(yīng)”或?qū)⒂萦摇?/p>

　　為A股注入更多增量資金

　　面對新基金發(fā)行的火爆，也有不少市場人士提醒，規(guī)模過大的基金實際上并不利于基金經(jīng)理操作，哄搶“爆款”產(chǎn)品并不理性。

　　實際上，在今天早上10點之后，興全基金亦通過渠道提示，基金規(guī)模過大會影響基金經(jīng)理的操作和業(yè)績，懇請投資者理性認(rèn)購，但這仍然難擋資金源源不斷地涌入。監(jiān)管相關(guān)部門也通過電話向興全基金傳達了相關(guān)訊息，主要在于引導(dǎo)投資者理性購買，不宜過度狂熱。

　　對此，基金研究專家王群航用了六個字來點評：

　　恭賀！擔(dān)憂。祝福！（恭賀：規(guī)模如此大！擔(dān)憂：過往的大基金都沒有做好。祝福：期望這只基金能夠改寫歷史。）

　　當(dāng)然，從A股市場的流動性角度來看，新基金火爆發(fā)行，將成為市場重要的增量資金來源。不少基金經(jīng)理認(rèn)為，2018年或仍將是結(jié)構(gòu)性行情，決定市場結(jié)構(gòu)性機會方向的將是增量資金，其中最重要的兩路增量資金分別是海外資金和公募新發(fā)，因此可以繼續(xù)關(guān)注較大發(fā)行規(guī)模新基金的投資風(fēng)格。

　　從這個角度來看，由于“爆款”基金多誕生于2017年業(yè)績表現(xiàn)突出的基金公司，業(yè)內(nèi)人士表示，這可能導(dǎo)致前期的強勢板塊得到進一步的趨勢加強，特別是藍籌風(fēng)格的加強。

責(zé)任編輯：高艷云