【專(zhuān)題】

金融資管行業(yè)掀捕殺老鼠倉(cāng)風(fēng)暴

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　　碩鼠頻出 “洞穿”資本市場(chǎng)。

　　本報(bào)記者 張蕭然報(bào)道

　　決策層正在用實(shí)際行動(dòng)宣誓著整頓資本市場(chǎng)的決心。

　　5月9日，證監(jiān)會(huì)通報(bào)了三起老鼠倉(cāng)案件，光大保德信基金、嘉實(shí)基金、上投摩根基金和平安保險(xiǎn)四家金融機(jī)構(gòu)不幸“上榜”。上述機(jī)構(gòu)的原基金經(jīng)理錢(qián)某、歐某、張某因涉嫌利用未公開(kāi)信息交易股票——俗稱(chēng)老鼠倉(cāng)案件分別被調(diào)查。

　　這些基金經(jīng)理不是第一次落網(wǎng)的碩鼠，也不會(huì)是最后幾名落網(wǎng)之魚(yú)。老鼠倉(cāng)一直和中國(guó)股市如影相隨，雖然相關(guān)部門(mén)對(duì)老鼠倉(cāng)的處罰力度在不斷加大。

　　2009年老鼠倉(cāng)行為甚至被列入刑法。當(dāng)年刑法修正案剛剛實(shí)施，長(zhǎng)城基金公司原基金經(jīng)理韓剛就以身試法，成為了中國(guó)基金從業(yè)人員因老鼠倉(cāng)而被追究刑事責(zé)任的第一人。

　　“情節(jié)特別嚴(yán)重的，處5年以上10年以下有期徒刑”的法典以及被判4年有期徒刑的明星基金經(jīng)理李旭利案顯然還未震懾后來(lái)者，更多的基金經(jīng)理前仆后繼墮入法網(wǎng)。2013年以來(lái)，經(jīng)官方證實(shí)的老鼠倉(cāng)案件已高達(dá)8起，其中7例發(fā)生于公募基金行業(yè)。

　　為了疏堵結(jié)合防治老鼠倉(cāng)，2012年全國(guó)人大常委會(huì)還修訂了證券投資基金法，對(duì)基金從業(yè)人員的炒股行為放行，以規(guī)范基金經(jīng)理個(gè)人的投資行動(dòng)。

　　處罰力度不斷加大，從業(yè)環(huán)境在改善，監(jiān)管越來(lái)越嚴(yán)格，但基金業(yè)為何依然鼠患叢生，碩鼠頻繁出沒(méi)？照“妖”鏡祭出，有業(yè)內(nèi)人士把矛頭直指基金公司。

　　《中國(guó)產(chǎn)經(jīng)新聞》記者注意到，從2007年上投摩根原基金經(jīng)理唐建的老鼠倉(cāng)第一人再到最近匯豐晉信原基金經(jīng)理鐘小婧老鼠倉(cāng)案，監(jiān)管層處罰的18起基金業(yè)老鼠倉(cāng)案件，至今無(wú)一家基金公司公開(kāi)表示對(duì)老鼠倉(cāng)事件承擔(dān)責(zé)任，甚至無(wú)基金公司對(duì)持有人致歉。

　　被稱(chēng)做“基金維權(quán)斗士”的北京問(wèn)天律師事務(wù)所主任律師張遠(yuǎn)忠在接受《中國(guó)產(chǎn)經(jīng)新聞》記者的采訪時(shí)表示：“到目前為止，發(fā)生了那么多老鼠倉(cāng)，卻沒(méi)有一家基金公司受到懲罰，基金公司幾乎都沒(méi)有責(zé)任，這本身是值得質(zhì)疑的，不一定說(shuō)他們就是有問(wèn)題，但這種現(xiàn)象是值得質(zhì)疑的。”

　　“基金公司是否按照相關(guān)的風(fēng)險(xiǎn)管理制度和隔離墻制度進(jìn)行了管理，如果說(shuō)是管理風(fēng)控有問(wèn)題導(dǎo)致老鼠倉(cāng)，那么，基金公司當(dāng)然是有責(zé)任的。”張遠(yuǎn)忠說(shuō)。

　　在近期接連被挖的基金老鼠倉(cāng)案中，最引人注目的就是匯豐晉信80后女基金經(jīng)理鐘小倩的老鼠倉(cāng)案。不僅因?yàn)樗�虧�?萬(wàn)多元，而且她的操作手段非常初級(jí)，大部分交易使用自己的賬戶(hù)、用自己手機(jī)下單、購(gòu)買(mǎi)時(shí)間同步甚至是晚于本家基金。

　　基金經(jīng)理上班期間不能使用手機(jī)，她是如何用自己手機(jī)下單的？基金從業(yè)人員炒股要進(jìn)行報(bào)備，那么她所屬公司是否對(duì)她實(shí)施了監(jiān)管？

　　匯豐晉信在對(duì)媒體的回應(yīng)中稱(chēng)：對(duì)于鐘小倩個(gè)人行為，我公司不便亦不予評(píng)論。公司按照證監(jiān)會(huì)要求，制定各項(xiàng)風(fēng)控流程及規(guī)章制度，并嚴(yán)格執(zhí)行。

　　從老鼠倉(cāng)案發(fā)至今，8年來(lái)“已離職”、“個(gè)人行為”儼然已成為涉事公司的標(biāo)準(zhǔn)口徑。有資深分析師說(shuō)，一旦基金公司發(fā)現(xiàn)監(jiān)管層開(kāi)始對(duì)員工調(diào)查老鼠倉(cāng)，基金公司便會(huì)迅速將基金經(jīng)理開(kāi)除，并發(fā)布公告表示該基金經(jīng)理因個(gè)人原因離職，急于與涉事員工撇清關(guān)系。

　　但濟(jì)安金信基金評(píng)價(jià)中心研究員田熠對(duì)《中國(guó)產(chǎn)經(jīng)新聞》記者表示，對(duì)于基金經(jīng)理的老鼠倉(cāng)行為，基金公司無(wú)法推卸責(zé)任：基金公司作為管理主體，發(fā)生了違法行為說(shuō)明管理失職；基金公司內(nèi)部的投資與交易都應(yīng)在稽核檢查下完成，出現(xiàn)老鼠倉(cāng)說(shuō)明基金公司內(nèi)控不到位；對(duì)于基金經(jīng)理的教育不夠，風(fēng)險(xiǎn)意識(shí)不足，契約精神缺失都與其有關(guān)。

　　證監(jiān)會(huì)新聞發(fā)言人近期也明確表示，這些案件在一定程度上暴露了資產(chǎn)管理行業(yè)及相關(guān)公司在內(nèi)部控制和管理措施等方面存在的疏漏。

　　其實(shí)大棒一直舉在那里，卻似乎從未落下過(guò)。張遠(yuǎn)忠和田熠皆表示，新基金法中對(duì)于違法問(wèn)題的處罰都有明確的規(guī)定，基金公司之所以能免責(zé)關(guān)鍵不是制度問(wèn)題而是實(shí)際執(zhí)行問(wèn)題。

　　“制度本身非常健全，關(guān)鍵是嚴(yán)格執(zhí)法的問(wèn)題。”張遠(yuǎn)忠說(shuō)，我國(guó)有關(guān)監(jiān)管層出于保護(hù)培育基金公司等目的，對(duì)基金公司太過(guò)寬容，下一步對(duì)基金公司的態(tài)度應(yīng)該做個(gè)調(diào)整或者變更，這是很有必要的。

　　“確實(shí)存在問(wèn)題的，將根據(jù)情節(jié)輕重對(duì)公司及董事、監(jiān)事、高級(jí)管理人員采取適當(dāng)監(jiān)管措施”等發(fā)言看來(lái)決不能說(shuō)說(shuō)而已。

　　此外，田熠建議，我國(guó)股票市場(chǎng)應(yīng)該全面推廣成熟市場(chǎng)所采用的“舉證責(zé)任倒置”制度，即被告方要提出證據(jù)證明自己無(wú)罪，如果無(wú)法提供即判為有罪。“舉證責(zé)任倒置”制度保證了所有投資都有證可循，大幅提升了老鼠倉(cāng)行為的風(fēng)險(xiǎn)，從而減少老鼠倉(cāng)現(xiàn)象。