記者 彭浩

　　編者按：

　　隨著上市公司一季報披露漸近尾聲，基金的最新持股路徑浮出水面，總體保持去年涌入創(chuàng)業(yè)板、中小板等成長股的風(fēng)格，信息技術(shù)和醫(yī)藥行業(yè)受到基金重點增持。在抱團取暖的股票中，以衛(wèi)寧軟件為代表的41只個股被基金高度控盤，持有流通股比例超過三成。

　　基金一季度抱團成長股

　　2013年，基金集體涌入創(chuàng)業(yè)板、中小板，借此賺得盆缽滿盈。2014年首季度，基金整體維持這一配置風(fēng)格，大盤價值風(fēng)格的代表行業(yè)金融、地產(chǎn)、制造業(yè)等持續(xù)遭遇基金拋售，軟件信息技術(shù)、醫(yī)藥等行業(yè)受到基金重點增持，基金抱團重倉股顯示出高成長性、高估值的特征。

　　從行業(yè)來看，今年年初被討論的風(fēng)格切換至今仍未發(fā)生，基金經(jīng)理們的布局調(diào)整是溫和的。截至2014年首季末，基金前三大重倉行業(yè)分別為制造、軟件信息技術(shù)和金融業(yè)，軟件信息技術(shù)超越金融業(yè)，成為基金第二大重倉行業(yè)。

　　具體來說，2014年一季度，基金最看好的行業(yè)是“信息傳輸、軟件和信息技術(shù)服務(wù)業(yè)”，基金在2014年初持有市值達到846億元，至一季度末上升到1027億元，是各行業(yè)中唯一基金增持過100億元的行業(yè)。截至一季度末，基金持有信息服務(wù)和軟件類公司的比例已經(jīng)上升到8.88%，超過基金整體持股的十分之一。同時也是除大制造業(yè)之外，基金最看好的行業(yè)。

　　除信息技術(shù)以外，醫(yī)藥行業(yè)也獲明顯加倉，共有9只醫(yī)藥股被加倉幅度超過5%，其中以爾康制藥(300267)的增倉力度最大，該股在去年末基金占流通股的比例為29.57%，而今年一季度末則有13只基金重倉持有，持倉占流通股的比例升至44.09%，增長15個百分點。華夏紅利、嘉實主題、博時第三產(chǎn)業(yè)為持有該股最多的3只基金。去年倚仗該股業(yè)績大增的中郵戰(zhàn)略新興產(chǎn)業(yè)也仍然重倉持有。此外，康緣藥業(yè)、香雪制藥、康芝藥業(yè)、科華生[微博]]物、金陵藥業(yè)也被明顯增持。

　　基金高度控盤41只股

　　同花順iFind統(tǒng)計數(shù)據(jù)顯示，在今年一季度，共有41只個股被基金控盤超過30%。

　　從個股來看，基金持股比例最高的是衛(wèi)寧軟件(300253)，占其流通股比的59.93%。持有飛利信(300287)、上海鋼聯(lián)(300226)、和佳股份(300273)、三諾生物(300298)、凱利泰(300326)、蒙發(fā)利(002614)、爾康制藥(300267)、宋城演藝(300144)、易華錄(300212)等創(chuàng)業(yè)板股票占流通股比逾40%。

　　除此之外，基金持股比例在30%以上的還包括藍色光標(300058)、東方網(wǎng)力(300367)、朗瑪信息(300288)、聚飛光電(300303)、興源過濾(300266)、中國汽研(601965)、旋極信息(300324)等。

　　可以看到，這些基金控盤的公司仍然主要集中于信息技術(shù)、計算機通信、醫(yī)藥、專用設(shè)備制造業(yè)等成長股。而從“抱團取暖股”的申萬一級行業(yè)分布來看，也體現(xiàn)出同樣的行業(yè)特征。在機構(gòu)持倉超過20%的33只股票中，有9只屬于信息服務(wù)行業(yè)、7只屬于醫(yī)藥生物行業(yè)，接近總數(shù)的一半。因此部分基金仍將希望寄托在TMT和醫(yī)藥板塊中，但分化行情將進一步增加選股的難度。

　　華夏基金[微博]投資總監(jiān)、華夏盛世基金經(jīng)理陽琨認為，二季度市場的風(fēng)險和收益并存。創(chuàng)新和改革仍將是未來投資的焦點，將繼續(xù)沿著“創(chuàng)新改變中國”和“改革釋放紅利”兩條投資主線尋找投資機會。以創(chuàng)業(yè)板為代表的中小市值股票過去一年漲幅較大，可能出現(xiàn)階段性調(diào)整，成長股在未來也可能會走向分化。

　　基金過億元增持133只股

　　據(jù)同花順iFind統(tǒng)計數(shù)據(jù)顯示，在一季度基金增持的股票中，有133只股票受到基金的青睞，增持金額超過1億元。

　　從增持數(shù)量來看，居前的個股分別為佛山照明(6063.61萬股)、正和股份(5134.28萬股)、高鴻股份(4400.04萬股)、長電科技(4372.72萬股)、爾康制藥(4118.43萬股)、滄州明珠(3715.95萬股)、平高電氣(3499.30萬股)、美都控股(3494.06萬股)、國中水務(wù)(3432.88萬股)、太極實業(yè)(3401.6萬股)、大唐電信(3362.75萬股)、天順風(fēng)能(3134.62萬股)、萊茵置業(yè)(3033.72萬股)，上述個股期間被增持數(shù)量均超過3000萬股。

　　從增持市值來看，在一季度，基金增持最多的是易華錄(300212)，斥資13.95億元買入，緊隨其后的是衛(wèi)寧軟件(300253)和星輝車模(300043)，分別斥資12.57億元和9.44億元增持。另外，爾康制藥(300267)、飛利信(300287)、東華軟件(002065)、比亞迪(002594)、東方網(wǎng)力(300367)、佛山照明(000541)、信邦制藥(002390)、平高電氣(600312)、金證股份(600446)、正和股份(600759)、三六五網(wǎng)(300295)、天齊鋰業(yè)(002466)、大唐電信(600198)、高鴻股份(000851)、新宙邦(300037)、上海鋼聯(lián)(300226)增持金額也超過5億元。

　　盡管一季度基金整體呈現(xiàn)增持的趨勢，但展望后市，不少基金表現(xiàn)出謹慎態(tài)度。嘉實基金總經(jīng)理助理、嘉實增長基金經(jīng)理邵健認為，在較弱的經(jīng)濟環(huán)境、較高的資金價格以及新股發(fā)行重啟的背景下，A股市場難有系統(tǒng)性機會，全年以弱震蕩為主。在此過程中，不排除由于信用風(fēng)險暴露或者經(jīng)濟快速下滑等原因?qū)е率袌鲭A段性快速調(diào)整。鑒于此，邵健表示，將適當控制股票倉位，強化個股的甄選，重點投資于在中國經(jīng)濟轉(zhuǎn)型過程中受益的、成長空間較大、同時具備估值優(yōu)勢的企業(yè)。

　　漲幅大的強勢股被減持

　　在減持方面，盡管金融、地產(chǎn)等行業(yè)均被減持，但從個股的角度可以看到，減持幅度較高的個股并不集中于某行業(yè)，而是前期漲幅較為明顯的個股。

　　以金融業(yè)為例，盡管其占基金凈值的比值由去年年末的4.74%降至今年一季度末的3.18%，但從重倉股的增減倉來看，個股的減持比較多在1%以下，少數(shù)在1%至2%之間。同樣，被減持的地產(chǎn)板塊中，招商地產(chǎn)[微博](000024)的減倉比例最高，為7%，北京城建(600266)等個股的減倉力度在1%至4%之間，其余均小于1%。

　　整體看，基金明顯減倉的，是前期漲幅較大的熱門個股。以陽光電源(300274)為例，該股被減持超過20%，基金重倉持股占流通股的比例由去年末的59.43%降至今年一季度末的24.63%，重倉基金數(shù)也由52只減為18只。去年以來陽光電源的股價一路走強，2013年漲幅高達273%，并于今年2月中旬創(chuàng)下歷史高點。基金在此時減倉，或許落袋為安是最為重要的考量因素之一。

　　同樣，盛運股份(300090)在去年股價表現(xiàn)也較為強勢，全年上漲8成左右。今年以來，在基金減倉背景之下，其股價逐漸走低。一季報顯示，盛運股份的被減倉超過30個百分點，位居在減倉幅度最大的個股前列。

　　此外，華策影視(300133)、尚榮醫(yī)療(002551)、東方財富(300059)等均有類似情況，而這些個股被減倉的幅度均趕過10個百分點以上。

　　掘金點

　　衛(wèi)寧軟件(300253)

　　基金持股：3424.92萬股

　　占流通股比例：59.93%

　　雖然衛(wèi)寧軟件近期的回調(diào)幅度較大，但機構(gòu)持股比例卻逆勢上升，體現(xiàn)了機構(gòu)對醫(yī)療信息化這一概念的追捧。截至2014年1季報統(tǒng)計，基金合計持有衛(wèi)寧軟件3800萬股，最高市值近40億元。基金季度末持股比例高達59.93%，呈現(xiàn)全控盤走勢。當季度增持衛(wèi)寧軟件的基金包括華夏紅利、廣發(fā)聚瑞、銀河主題、廣發(fā)新基金、廣發(fā)聚優(yōu)等。總體上看，華夏和廣發(fā)旗下基金主導(dǎo)了這個行業(yè)的增配。

　　一季報顯示，衛(wèi)寧軟件報告期內(nèi)實現(xiàn)營業(yè)收入5,180.96萬元，同比增長20.54%；歸屬于上市公司股東凈利潤1093.05萬元，同比增長41.29%。長江證券分析稱，一季度是衛(wèi)寧軟件傳統(tǒng)淡季，鑒于今年傳統(tǒng)業(yè)務(wù)快速增長、新疆衛(wèi)寧業(yè)績兌現(xiàn)、醫(yī)保控費落地及外延式擴張預(yù)期等多重因素驅(qū)動，公司2014年仍有望實現(xiàn)高速增長。新疆兵團項目有望在2014年落地，屆時將為公司貢獻可觀的業(yè)績，成為公司2014年的彈性因素之一。

　　滄州明珠(002108)

　　基金持股：3936.94萬股

　　占流通股比例：11.71%

　　滄州明珠股東榜顯示，在今年一季度，包括景順長城內(nèi)需增和景順長城內(nèi)需增長貳號在內(nèi)的多家機構(gòu)密集介入。有券商人士分析，公司除受益京津冀協(xié)同發(fā)展外，特斯拉[微博]概念也是吸引機構(gòu)介入的一個重要原因。

　　截至今年3月底，滄州明珠的前十大股東名單中，景順長城內(nèi)需增長貳號和景順長城內(nèi)需增長分居第三和第四大股東，合計持股數(shù)量達到2347萬股，占公司總股本的約6.9%。對照滄州明珠的年報可知，截至去年年底，景順長城旗下兩只基金尚未進入股東榜名單。今年一季度新介入的基金還包括中銀持續(xù)增長、工銀瑞信[微博]精選平衡等。對照來看，在今年一季度，機構(gòu)對滄州明珠加倉明顯。

　　從業(yè)績來看，滄州明珠并未發(fā)生爆發(fā)式的變化。今年一季度，公司實現(xiàn)營業(yè)收入3.7億元，同比增長15.55%，實現(xiàn)凈利潤2184萬元，同比下滑了約9%。2013年度，公司營業(yè)收入19.8億元，同比增長12.52%，實現(xiàn)凈利潤1.5億元，同比增長22.72%。

　　《投資快報》發(fā)自廣州