廣發基金傭金2億暴增98% 3700萬先送大股東
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廣發旗下偏股型基金2013年換手率及收益率文｜《投資時報》記者 鄧小波
“肥水不流外人田”。有些基金公司的大股東本就是券商，因此分倉時自然首要照顧股東利益，而廣發基金[微博]便是其中典型代表。
“投資時報·基金公司傭金支出榜”顯示，廣發基金2013年共付出2.18億元傭金，其中貢獻給大股東廣發證券的份額最大，達3705萬元，排名第二的中信建投僅分得1190萬元。
令人注意的是，廣發基金最新的規模是1236億元，排在公募行業的第7位。在規模超過千億元的基金公司中，廣發基金平均換手率亦最高，為329%。
廣發傭金暴增98%
廣發基金2013年傭金支出為2.18億元，排名第三；同比增長速度也較快，達到98%，而華夏和嘉實基金分別增長23%和3%。
“增長較快的主要原因是我們在去年發行了較多的新基金，2013年廣發基金共發行16只新基金，其中偏股型基金占10只。伴隨著申購量的增長，傭金規模提升也是正常現象。”廣發基金相關負責人向《投資時報》記者表示。
Wind數據顯示，34億元規模的廣發新經濟和33億元的廣發聚優靈活配置貢獻了652萬元和638萬元的傭金。另外還有去年發行的廣發中證500ETF、廣發輪動配置等也各自貢獻了近300萬元的傭金。
但記者同時注意到，廣發聚豐、廣發核心精選和廣發聚瑞的總傭金均超過2000萬元，且上述三只基金總傭金的增長均翻倍，分別為142%、153%和131%；另外廣發穩健增長、廣發小盤成長和廣發消費品精選的總傭金增長率超過100%。這些基金均非去年成立。
這意味著，廣發傭金增長較快的主要原因并不僅僅是新基金的發行，也包括老基金去年傭金的增長。
對此，上述負責人解釋說，基金公司通過租用證券公司的交易席位進行證券交易并支付相應的傭金，不僅是租用券商交易席位的一種合理報酬，也在一定程度上是研究報告和客戶服務的一種補償。
“基金公司支付給證券公司傭金的多少，主要取決于該證券公司的研究水平和服務質量。”該人士同時透露。
高換手源于個人風格
廣發旗下偏股型基金2013年的平均換手率為329%，而華夏僅為177%，南方為173%，嘉實為209%，易方達為145%。
記者從數據表現中發現，廣發基金在大型基金公司中換手率較高，主要原因是李巍管理的廣發制造業精選換手率為929%，拉高了平均水平。
上述廣發基金相關負責人解釋稱，廣發制造業由于本身規模小(2013年末為1.5億元)，靈活度高，基金經理的風格比較順應市場。李巍納入重倉股名單的股票數量較多，涵蓋各板塊，股票估值和流通盤分布區間也較廣，對中小市值股票有較多的關注和配置，投資占比明顯高于廣發其他基金經理。
據記者了解，廣發基金在投資管理上有一套完整的投資管理制度及風控流程，包括股票標的篩選、入庫以及買賣等都會有相應的規定，但在合法合規的條件下，不會限制基金經理的投資風格。因此換手率高與基金經理的個人風格存有一定關系。
2013年廣發制造業精選的收益率為25%。但同為廣發旗下的廣發大盤成長，其換手率僅為113%，而收益率方面與廣發制造業精選相差不大，為22%。
3705萬傭金貢獻大股東
廣發證券持有廣發基金48.33%的股份，投之以桃報之以李。廣發基金2.19億元的總傭金中一大部分貢獻給了大股東廣發證券。
在廣發旗下34只支付了傭金的基金中，28只在廣發證券設有交易席位。而廣發基金在80家券商有交易席位，2013年，分到廣發基金傭金最多的三家券商分別是廣發證券3705萬元、中信建投1190萬元、中信證券1003萬元。最大份額還是留給了自家股東。
單只基金方面，廣發旗下有5只基金支付給廣發證券的傭金超過400萬元。分別是廣發新經濟的652萬元、廣發聚優靈活配置的597萬元、廣發聚豐的503萬元、廣發小盤成長的482萬元和廣發內需增長的439萬元。其他券商對應單只基金最高的是，廣發聚瑞貢獻給國信證券的326萬元。
廣發旗下有10只基金僅在一家券商有交易席位，其中9只對應的是廣發證券。廣發趨勢優選、廣發中小板ETF、廣發新經濟、廣發消費品精選、廣發聚鑫C、廣發聚鑫A、廣發雙債添利C、廣發雙債添利A和廣發聚利均只在廣發證券交易股票。
另外，廣發深證100、廣發聚優靈活配置、廣發聚祥靈活配置的大部分資金都是在廣發證券交易。 (完)
