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諾安旗下偏股型基金2013年換手率及收益率

　　文丨《投資時報》記者 鄧小波

　　成立了10年的諾安基金，在市場上并不特別惹人關注。

　　不過，這家公司對券商的傭金貢獻度卻毫不遜色。該公司管理規模475億元，排在第21位，處于中上等水平。在“投資時報·基金公司換手率榜”上，該公司排在70家公司的第26位，換手率為381%；在規模400億元以上的基金公司中，其換手率排在第3位。

　　而在“投資時報·基金公司傭金支出榜”上，諾安2013年為券商貢獻了1.03億元傭金，排在第17位。

　　招商證券[微博]“打工仔”

　　諾安旗下有9只偏股型基金納入統計，其中趙蘇管理的諾安新動力換手率達到1519%，在499只基金中排名第二，拉高了公司平均水平，其余8只基金換手率都在400%以下。

　　Wind數據顯示，諾安股票、諾安價值增長、諾安靈活配置、諾安平衡、諾安主題精選和諾安新動力的傭金支出依次為3443萬元、1306萬元、1187萬元、1064萬元、798萬元和508萬元。同比增長率均為正，增速最高的是諾安新動力，達126%。

　　按照券商來看，中信證券在諾安基金收獲的傭金為915萬元，長城證券為761萬元，招商證券為689萬元，中信建投為605萬元，中銀國際為509萬元。

　　中信證券的傭金主要來自諾安股票。諾安股票換手率只有168%，但它是諾安旗下規模最大的一只偏股型基金，去年末資產凈值為114億元，在該公司偏股型基金中占比42%。中信證券收獲的傭金高達568萬元，但僅占該基金股票交易席位的16%。

　　而諾安新動力規模雖然只有1.3億元，僅為諾安股票的1/9，但換手率卻是諾安股票的9倍。

　　諾安新動力對應三家券商，分別是招商證券、廣州證券和中信建投。2013年諾安貢獻給三家券商的總傭金分別為293萬元、143萬元和73萬元。

　　公司其他基金給各券商的傭金相對平均，唯獨諾安新動力有57.6%的傭金貢獻給了招商證券，可謂招商證券的忠實“打工仔”。

　　相比之下，比諾安新動力規模略高的諾安多策略，換手率僅為399%。其對應的五家券商為光大證券、首創證券、華西證券、浙商證券和江海證券，各家分到的傭金也不多，分別為78萬元、48萬元、48萬元、47萬元和36萬元。

　　頻繁調倉收益中等

　　諾安新動力頻繁的調倉換股并沒有換來搶眼的業績，這或許可稱為負面案例。

　　該基金去年一季度的十大重倉股為輝煌科技、合康變頻、航空動力、齊心文具、TCL[微博]集團、榕基軟件、光電股份、華能國際、惠博普和有利控股。二季度180度掉頭，十大重倉股為九州通、華星化工、南玻A、京東方A、普洛藥業、深紡織A、海特高新、上海家化、順絡電子和賽輪股份。可以看出，十大重倉股全部更換。

　　前三大重倉股在一個季度的時間里，由軟件、電氣設備和航天航空行業換成了醫藥、化工和建材行業。

　　調倉動作太大難免出現失誤，“下蛋母雞”被宰掉，卻換入了鐵公雞。比如去年一季度拋棄的輝煌科技，二季度上漲7.91%，三季度上漲37.84%；航空動力二季度上漲15.81%。二季度增持的華星化工，二季度下跌35.55%，三季度僅上漲0.44%。雖然四季度上漲14.38%，但是該股票在三季度末便已消失在諾安新動力的重倉股中。

　　三季度，該基金新購入達華智能為第一大重倉股，占基金凈值比為6.09%。但該股四季度下跌了16.62%，這是達華智能四個季度中唯一的下跌。

　　幾番折騰之中，該基金也有踩對時間點的調倉。如二季度變為第一大重倉股的九州通，在三季度該股票上漲了19.5%。

　　諾安新動力2013年僅取得中等戰績，收益率為14%，排在499只偏股型基金的第249位。而楊谷管理的諾安多策略，換手率僅為399%，年收益率卻為25%。　　(完)