從本周三開(kāi)始，基金公司陸續(xù)披露旗下基金2007年年度報(bào)告。盡管去年各基金在牛市中均獲得了不錯(cuò)的收益，但已公布的基金年報(bào)顯示，去年基金大面積跑輸業(yè)績(jī)基準(zhǔn)，這表明在去年的行情中不少基金并未能體現(xiàn)專(zhuān)家理財(cái)?shù)膬?yōu)勢(shì)。

　　WIND資訊統(tǒng)計(jì)的數(shù)據(jù)顯示，截至昨日，已公布2007年年度的133只非貨幣基金中，有43只跑輸業(yè)績(jī)基準(zhǔn)，占總數(shù)的三成以上，而嘉實(shí)增長(zhǎng)、金鷹中小盤(pán)精選、長(zhǎng)盛動(dòng)態(tài)精選更是以偏離基準(zhǔn)-89.66%、-67.96%、-36.07%列居最后三位。

　　基準(zhǔn)才是考察首選指標(biāo)

　　基金的業(yè)績(jī)比較有兩種方式，一是全域比較，將全部基金或同組基金放在一起進(jìn)行排名。二是基金與事先確定的基準(zhǔn)進(jìn)行比較。這個(gè)事先確定的基準(zhǔn)就是基金的業(yè)績(jī)比較基準(zhǔn)。

　　安信證券首席基金分析師付強(qiáng)表示，考察一只基金過(guò)往成績(jī)的好壞，首先要看基金業(yè)績(jī)與基金合同中的業(yè)績(jī)基準(zhǔn)的偏差度，其次才是基金與其他同類(lèi)型基金的比較。整體上說(shuō)，多數(shù)基金的業(yè)績(jī)基準(zhǔn)設(shè)置較為合理客觀。這是因?yàn)閷?zhuān)業(yè)的基金投資者對(duì)業(yè)績(jī)基準(zhǔn)的認(rèn)知度較高，基金公司很難設(shè)置較低的業(yè)績(jī)基準(zhǔn)。而基金公司對(duì)基金經(jīng)理內(nèi)部的考核，基金業(yè)績(jī)能否超越業(yè)績(jī)基準(zhǔn)也是重要方面。不合理的業(yè)績(jī)基準(zhǔn)不利于內(nèi)部考核的公平。

　　從已經(jīng)披露的年報(bào)來(lái)看，盡管基金在同樣的市場(chǎng)搏殺，但過(guò)去一年不同基金的業(yè)績(jī)?cè)谧陨順I(yè)績(jī)基準(zhǔn)偏離度上卻表現(xiàn)各異，表明基金經(jīng)理在管理能力上的差別。而如果基金業(yè)績(jī)大幅度地或持續(xù)地跑輸業(yè)績(jī)基準(zhǔn)，則表明該基金未能體現(xiàn)專(zhuān)家理財(cái)?shù)墓δ埽�不值得基民持有�?/p>

　　振蕩市中基準(zhǔn)更重要

　　據(jù)WIND統(tǒng)計(jì)，截至3月28日，從已披露的90多只運(yùn)作一年以上的偏股型基金數(shù)據(jù)來(lái)看，只有60只偏股型基金超越了自身的業(yè)績(jī)基準(zhǔn)。其中華夏大盤(pán)精選以大幅度超越業(yè)績(jī)基準(zhǔn)119.63%暫居第一。尾隨其后的依然是華夏基金公司旗下的華夏回報(bào)。另外，只有5只基金100%超越了基準(zhǔn)。

　　而沒(méi)有超越自身基準(zhǔn)的偏股型基金占了1/3.嘉實(shí)增長(zhǎng)、金鷹中小盤(pán)精選、長(zhǎng)盛動(dòng)態(tài)精選以偏離基準(zhǔn)-89.66%、-67.96%、-36.07%暫居最后。從超越自身業(yè)績(jī)基準(zhǔn)的成績(jī)也可以看出基金公司整體投研能力。華夏、國(guó)泰、景順長(zhǎng)城、華寶興業(yè)、博時(shí)、華安等基金公司多只基金超越了自身業(yè)績(jī)基準(zhǔn)，算是白馬級(jí)基金公司。

　　而嘉實(shí)系基金業(yè)績(jī)表現(xiàn)最差，嘉實(shí)除了固定收益類(lèi)基金超越了基準(zhǔn)外，其余5只偏股型基金均沒(méi)有超越自身業(yè)績(jī)基準(zhǔn)，并且排名較為靠后。長(zhǎng)盛基金也有3只偏股型基金低于業(yè)績(jī)基準(zhǔn)。

　　安信證券分析師付強(qiáng)認(rèn)為，基金業(yè)績(jī)基準(zhǔn)是由基金公司自己設(shè)置，因此不能單純比較不同基金偏離度的多少。在牛市中，基金即使沒(méi)有超越指數(shù)，但為投資者賺到了錢(qián)，投資者也就不在乎這個(gè)偏差。但如果在振蕩市中，基金能否超越業(yè)績(jī)基準(zhǔn)將很大程度決定能否為投資者獲利。