股市的調(diào)整也殃及類基金產(chǎn)品，如成立較早的光大同贏五號(hào)3、同贏八號(hào)凈值紛紛跌破0.9元。招商銀行與廣發(fā)基金合作的“金選雙贏”理財(cái)計(jì)劃2月29日的凈值為0.9829元。

　　由于銀行信息的透明度不強(qiáng)，很多理財(cái)產(chǎn)品的凈值都是按月或按季度披露甚至不公開(kāi)披露，因此，或有更多的類基金產(chǎn)品出現(xiàn)不同程度的虧損。

　　業(yè)內(nèi)人士表示，類基金產(chǎn)品的投資范圍與公募基金相差無(wú)幾，因此在市場(chǎng)不好時(shí)很難獨(dú)善其身。而類基金產(chǎn)品與基金最大的區(qū)別就是流動(dòng)性，投資者急需用錢時(shí)變現(xiàn)或想止損離場(chǎng)都不是一件容易的事情。因此，專家建議投資者謹(jǐn)慎對(duì)待新發(fā)的類基金產(chǎn)品。

　　基金拋售殃及“同門”

　　股市處在風(fēng)雨飄搖中，很多基金開(kāi)始跌破1元面值。截至3月19日，共有94只基金跌破1元面值(不包括QDII基金)，如天治核心成長(zhǎng)甚至跌至0.6816元。在信心潰散的情況下，基金凈贖回的現(xiàn)象也比較嚴(yán)重，很多人甚至是在30%虧損的情況下贖回離場(chǎng)。

　　“現(xiàn)在我們的倉(cāng)位并不高，握有大把現(xiàn)金可以應(yīng)對(duì)贖回了。”深圳某基金經(jīng)理無(wú)奈表示。其實(shí)，該基金經(jīng)理的做法并不孤立。據(jù)德勝基金研究中心研究顯示，截至3月14日，股票型基金平均倉(cāng)位為78.89%，相比前周下降0.39%；偏股混合型基金平均倉(cāng)位75.47%，相比前周明顯下降1.76%；配置混合型基金平均倉(cāng)位65.69%，相比前周倉(cāng)位小幅下降0.63%。而當(dāng)上證指數(shù)輕松跌破4000點(diǎn)整數(shù)關(guān)口并出現(xiàn)恐慌性下跌后，不少基金減倉(cāng)幅度加大。

　　股市的調(diào)整也殃及了同門兄弟——類基金產(chǎn)品。

　　2006年，一份名為《關(guān)于基金管理公司向特定對(duì)象提供投資咨詢服務(wù)有關(guān)問(wèn)題的通知》開(kāi)啟了基金業(yè)投資資訊的大門。在專戶投資咨詢業(yè)務(wù)開(kāi)展的過(guò)程中，銀行集合理財(cái)產(chǎn)品逐漸成為該業(yè)務(wù)主要的服務(wù)對(duì)象。據(jù)悉，截至2007年底，建信基金投資咨詢業(yè)務(wù)資金規(guī)模已達(dá)210億元，同期其公募基金資產(chǎn)管理規(guī)模為317億元。而到2008年2月，建信基金投資咨詢規(guī)模就增至300億元以上，其中銀行集合理財(cái)產(chǎn)品占到建信基金專戶咨詢業(yè)務(wù)的8成。

　　但據(jù)記者不完全統(tǒng)計(jì)發(fā)現(xiàn)，銀行與基金合作的理財(cái)產(chǎn)品也開(kāi)始出現(xiàn)虧損。如成立較早的光大同贏五號(hào)3、同贏八號(hào)凈值紛紛跌破0.9元。招商銀行與廣發(fā)基金合作的“金選雙贏”理財(cái)計(jì)劃2月29日的凈值為0.9829元。

　　流動(dòng)性堪憂

　　天相投顧基金分析師聞群認(rèn)為，“類基金產(chǎn)品業(yè)績(jī)的不佳主要是受大盤(pán)的影響，在大氣候不好時(shí)很難獨(dú)善其身。”由基金公司擔(dān)任投資顧問(wèn)的銀行理財(cái)產(chǎn)品，實(shí)為基金公司負(fù)責(zé)投資操作，因此，這類銀行理財(cái)產(chǎn)品實(shí)際上相當(dāng)于一只基金。類基金產(chǎn)品投資范圍包括A股股票、債券及債券回購(gòu)、權(quán)證、基金，以及現(xiàn)金資產(chǎn)等。類基金產(chǎn)品只比公募基金多了一種投資渠道。因此，類基金產(chǎn)品的業(yè)績(jī)自然也跟大盤(pán)的漲跌掛鉤。

　　某國(guó)有銀行廣東省分行金融理財(cái)師表示，類基金產(chǎn)品的投資管理理念和投資思路都與公募基金很相近，但由于規(guī)模小，進(jìn)出靈活，而且部分產(chǎn)品特別是股票型的類基金產(chǎn)品，投資單一股票的比例甚至放寬到20%，操作起來(lái)也相對(duì)靈活。據(jù)悉，類基金產(chǎn)品的起點(diǎn)各異，產(chǎn)品起點(diǎn)在5萬(wàn)~20萬(wàn)元之間；規(guī)模在5億~30億元之間，不過(guò)也有工行與廣發(fā)基金合作的基金股票雙重精選人民幣理財(cái)產(chǎn)品提出募集規(guī)模100億的產(chǎn)品。

　　但類基金產(chǎn)品也有自己的劣勢(shì)，銀行很少公開(kāi)披露這類產(chǎn)品的凈值，或只按月、按季度披露。國(guó)金證券基金研究中心總監(jiān)張劍輝表示，銀行理財(cái)產(chǎn)品的很多數(shù)據(jù)普通投資者是拿不到的，信息透明度不強(qiáng)很難使投資者信服。上述理財(cái)師也表示，信息不透明，類基金產(chǎn)品的投資者很難判斷產(chǎn)品的表現(xiàn)，只能完全依賴于投資顧問(wèn)的投資能力。

　　該理財(cái)師表示，類基金產(chǎn)品與基金最大的區(qū)別就是流動(dòng)性問(wèn)題，投資者在急需用錢或想止損離場(chǎng)都不是一件容易的事情，建議投資者謹(jǐn)慎對(duì)待。

　　中國(guó)經(jīng)營(yíng)報(bào)記者：梁金鶯