◎記者 湯翠玲 王文嫣 ○編輯 林堅

　　市場正在重新調(diào)整美聯(lián)儲加息預(yù)期。本周，市場將迎來美聯(lián)儲2022年首個議息周，在利率政策不變的預(yù)期下，投資者將從中尋覓關(guān)于加息時間和縮債進程的最新線索。在通脹持續(xù)上行壓力下，有國際投行已經(jīng)將今年美聯(lián)儲預(yù)計加息次數(shù)上調(diào)至4次，金融市場正在適應(yīng)美聯(lián)儲鷹派轉(zhuǎn)向。

　　本周舉行的美聯(lián)儲議息會議將是外界窺見美聯(lián)儲最新政策立場的關(guān)鍵驗證點，其中包含的暗示3月加息以及未來緊縮路徑都將成為市場修正當(dāng)前預(yù)期的依據(jù)。

　　已經(jīng)有國際機構(gòu)開始將美聯(lián)儲加息次數(shù)從此前的3次上調(diào)為4次。高盛經(jīng)濟學(xué)家大衛(wèi)·梅里克認為，美聯(lián)儲加息次數(shù)或比市場預(yù)期的更加激進，他預(yù)計美聯(lián)儲將在今年3月、6月、9月和12月分別加息25個基點，總共加息100個基點。

　　根據(jù)芝商所“美聯(lián)儲觀察”數(shù)據(jù)，交易員們預(yù)計美聯(lián)儲3月加息的可能性接近95%，2022年全年4次加息的可能性超過85%。更有激進人士押注美聯(lián)儲今年或加息5次。芝商所數(shù)據(jù)顯示，美聯(lián)儲今年加息5次的可能性已接近60%。

　　平安期貨研究所所長王思然對上海證券報記者表示，更長期來看，未來美聯(lián)儲既要面臨通脹帶來的收緊壓力，但同時也要平衡就業(yè)市場恢復(fù)不足和美股下跌帶來的不利影響，預(yù)計仍會平衡中偏鷹。

　　除了加息之外，美聯(lián)儲也正在逐步縮減購買債券的節(jié)奏，每月縮債規(guī)模由150億美元提高到300億美元，并將于2022年3月結(jié)束購債。高盛預(yù)計，美聯(lián)儲可能會在今年7月開始縮表，并以每個月1000億美元的速度進行，這一過程可能持續(xù)2年或2年半，最終資產(chǎn)負債表規(guī)模將被縮減至6.1萬億美元至6.6萬億美元。

　　由于投資者擔(dān)心美聯(lián)儲將積極控制通脹，美國國債收益率快速上升，指標10年期美債收益率上周曾觸及1.9%上方，為2020年1月以來最高。有分析師預(yù)期，今年上半年美債收益率升破2%是大概率事件。

　　如果美債收益率繼續(xù)上漲，美股恐將繼續(xù)調(diào)整。美債收益率上升尤其打壓科技股和成長股，截至上周五收盤，納斯達克指數(shù)年內(nèi)已經(jīng)累計下跌近12%，表現(xiàn)弱于同期下跌7.7%的標普500指數(shù)和下跌5.7%的道瓊斯指數(shù)。

　　金融市場或許在慢慢適應(yīng)美聯(lián)儲鷹派轉(zhuǎn)向。景順首席全球市場策略師克里斯蒂娜·胡珀表示，近期投資者應(yīng)為股票、債券、加密貨幣波動做好準備，如果投資者有足夠長的投資期，科技股回調(diào)可能會帶來機會。在克里斯蒂娜·胡珀看來，對任何資產(chǎn)類別而言，市場最終會適應(yīng)美聯(lián)儲的正常化模式，因為市場之前已經(jīng)歷過美聯(lián)儲正常化引發(fā)的波動并且順利度過。

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責(zé)任編輯：郭建