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　　作 者丨吳霜 李覽青

　　編 輯丨李志坤

　　圖 源丨視覺中國

　　最近留學生有些煩惱，人民幣匯率的變動讓他們“被動虧錢”了。

　　5月12日下午，美元兌離岸人民幣沖破6.82，截至發(fā)稿最新報6.8203，日內(nèi)跌約600點，刷2020年9月以來新低。在岸市場上，中國貨幣網(wǎng)顯示人民幣兌美元匯率為6.7292，較今年以來最高點6.3014下跌6.79%。

　　美元指數(shù)在4月14日突破100后一路走高，5月5日后在103點繼續(xù)企穩(wěn)攀升，最新值為104.02。

　　今年9月即將去美國讀研究生的小海最近很后悔，之前匯率在6.3左右的時候沒有換匯，最近要開始交學費了，卻發(fā)現(xiàn)人民幣大幅貶值，“想想幾萬塊的差價就心累”。

　　也有人為有先見之明而慶幸。留學生思思表示，在4月底感覺匯率走勢“不對勁”，直接換了5萬美元，“現(xiàn)在已經(jīng)漲了差不多0.2，四舍五入已經(jīng)賺了1萬人民幣。”

　　不過，留學生的煩惱，只是人民幣匯率變動下對各行各業(yè)影響的一個縮影。

　　對于進出口企業(yè)而言，匯率變動帶來的影響更為復雜。

　　一般來說，人民幣貶值對出口企業(yè)是一種利好，因為其結(jié)算時獲得的美元可以兌換更多的人民幣。比如，100萬美元在匯率為6.3時，可以兌換630萬人民幣；在匯率為6.7時，可以兌換670萬人民幣，相當于增加了40萬元人民幣的收入。

　　雖然人民幣貶值能提升一定的利潤空間，但企業(yè)的運作復雜，并不能一概而論。

　　貶值雖提升利潤空間，但更希望匯率穩(wěn)定

　　寧波一家日用品出口企業(yè)的總經(jīng)理安林告訴記者，人民幣貶值確實提高了部分利潤，“近期已經(jīng)出售結(jié)款訂單的利潤會因為匯率水平上漲3%-5%，且在訂單報價時可以給出更低的價格。”

　　不少上市企業(yè)，如真愛美家、金輪股份、中紅醫(yī)療、花園生物、南山智尚等涉及產(chǎn)品出口的企業(yè)，均在投資者互動平臺表示，人民幣貶值可以提升公司已承接的外貿(mào)訂單利潤，并且后續(xù)會提升公司產(chǎn)品價格在國際市場上的競爭力、有利于新訂單承接。

　　但是，記者調(diào)查發(fā)現(xiàn)，匯率所帶來的利好因素實際上對中小企業(yè)影響有限。長期來看，利率短時間內(nèi)的大幅波動，反倒可能給未來的訂單帶來了不確定性因素。

　　原因之一在于，匯率優(yōu)勢期和賬期存在錯配。安林介紹，匯率貶值期如果和結(jié)算匯款期不重合的話，匯率帶來的影響并不大，一般而言，企業(yè)沒有固定的結(jié)算期。一般是一筆訂單“出柜”就開始結(jié)算，“柜”代表集裝箱，是商品數(shù)量的計量單位，“出柜”意味著客戶方已經(jīng)收到貨物。所以匯率結(jié)算實際是隨機分布在一年里的各個時間段，很難預判實際的結(jié)算時間。

　　他還表示，買家付款也是有賬期的，不可能收貨當日付款，一般在1到2個月，一些大客戶可能需要3到4個月。目前在收款期的貨物僅占全年貿(mào)易量的5%到10%，對全年利潤來說，影響甚微。

　　“我們不會因為人民幣的貶值升值去減產(chǎn)或增產(chǎn)，主要還是看市場的需求。當然，肯定是希望訂單越多越好。”

　　原因之二在于，小微外貿(mào)企業(yè)處于議價弱勢方，匯率過快波動導致被迫讓出利潤。義烏的衛(wèi)浴產(chǎn)品出口商龍永華對記者表示，正常來說，人民幣貶值有利于出口，但是現(xiàn)在這樣匯率忽高忽低，客戶會有美元的升值預期，“他就不打錢了，本來40天的賬期，他要拖兩個月，我們也沒辦法。”

　　他表示：“對我們來說，匯率穩(wěn)定更好。”

　　安林介紹了他遇到的一種情況，一些國外客戶由于人民幣貶值會提出產(chǎn)品降價的要求，要求出口企業(yè)向上游尋求利潤空間，跟工廠交涉，再降低成本，“這樣整個鏈條的利潤都會降低。”

　　三種策略應對匯率波動

　　對于匯率的變動，出口企業(yè)的應對方式有三種：

　　一是盡量使用人民幣結(jié)算，目前很多出口東南亞、中東地區(qū)的訂單都以人民幣結(jié)算。安林所在公司出口的國家主要在歐美地區(qū)，據(jù)他介紹，目前有兩個客戶可以以人民幣結(jié)算。

　　二是通過“套保”鎖定匯率。“套保”即外匯匯率套期保值，簡單的說，就是利用外匯期貨交易，確保外幣資產(chǎn)或外幣負債的價值不受或少受匯率變動帶來的損失。

　　“但是套保需要抵押物。小微企業(yè)多多少少都有貸款，承兌匯票等，可提供的抵押物并不多，目前我這邊沒有使用。”安林說。

　　三是把價格的有效期縮短。在山東青島從事國產(chǎn)工程器械出口的林慧生，最近將訂單價格的有效期從一個月縮短到了10天，在這10天內(nèi)以約定的固定匯率來交易，以應對人民幣匯率的快速波動。

　　民生銀行首席研究員溫彬?qū)τ浾弑硎荆嗣駧艆R率雙向波動是人民幣匯率形成機制市場化的具體體現(xiàn)。今年人民幣匯率走勢有點兒類似2018年，當時人民幣對美元匯率曾出現(xiàn)階段性快速貶值，波動范圍從高點到低點大概是11%。目前人民幣對美元匯率較年初高點貶值超過6%，無論和2018年貶值程度比，還是和日元、歐元當前的貶值幅度比，人民幣匯率仍處于合理區(qū)間。

　　下階段人民幣匯率變動可能會受多種因素影響，從外部看要關(guān)注美元指數(shù)走勢，美聯(lián)儲貨幣政策收縮的路線圖基本清晰，加息和縮表的力度和節(jié)奏相對確定，需關(guān)注歐洲央行和英國央行貨幣政策的變化，如果其緊縮預期增強的話，美元指數(shù)或?qū)⒁婍敾芈洌嗣駧刨H值壓力也會減輕。

　　從內(nèi)部看，我國統(tǒng)籌疫情防控和經(jīng)濟社會發(fā)展工作，隨著各項宏觀調(diào)控政策落地實施，我國經(jīng)濟將運行在合理區(qū)間，為人民幣匯率總體穩(wěn)定奠定基礎。當前，要防止形成人民幣貶值預期，出現(xiàn)超調(diào)情況，必要時央行可以利用逆周期管理工具，引導人民幣匯率保持在一個合理可控區(qū)間。

　　訂單減少和成本上升問題更為緊迫

　　相較于匯率變動帶來的影響，目前小微出口企業(yè)面臨著更棘手的兩個問題，一是訂單減少，二是成本上升。

　　從宏觀數(shù)據(jù)來看，中國海關(guān)總署5月9日公布的最新數(shù)據(jù)顯示，4月當月中國貨物貿(mào)易進出口總值3.16萬億元人民幣，同比增長0.1%，增速比3月大幅回落5.7個百分點。其中，出口同比增長1.9%，增速遠低于3月的12.9%；進口下降2%，降幅比3月擴大0.3個百分點。

　　1-4月，中國外貿(mào)進出口總值12.58萬億元，同比增長7.9%，增速比一季度回落2.8個百分點。其中，出口增長10.3%，進口增長5%。

　　從今年春節(jié)過后，也就是2、3月份，安林就開始感受到了訂單量的下降，4月尤其明顯，“至少減少了20%”。

　　他分析，去年國外的客戶恐慌性購物，所以去年出口生意非常火爆。同時，去年的海運費用也經(jīng)歷了一波暴漲。“2020年3、4月份，美國、歐洲航線的運費基本在每個集裝箱2000-3000美元，去年的8、9、10月份是一個高峰，漲到了18000-20000美元。”

　　價格的傳導需要時間，去年的貨物可能在今年售賣，產(chǎn)品價格也跟著運費水漲船高，導致美國現(xiàn)在通脹非常嚴重，物價飛漲。

　　這種情況下，消費者會選擇不買或少買，導致貨品積壓，庫存特別多，今年的訂單量相應減少。

　　此外，安林表示，傳統(tǒng)的外貿(mào)企業(yè)跟客戶的接觸方式主要是線下的展會，比如廣交會，受疫情影響，現(xiàn)在和客戶接觸的機會也相對減少。

　　身處義烏的龍永華則感受到另一個訂單減少的原因——產(chǎn)業(yè)轉(zhuǎn)移。“近幾年，勞動密集型產(chǎn)業(yè)轉(zhuǎn)移明顯，主要轉(zhuǎn)向越南、土耳其、印度等國家，五金衛(wèi)浴產(chǎn)品的出口感受到了很大壓力。”他表示。

　　他感慨道：“產(chǎn)業(yè)轉(zhuǎn)移對我們來說非常可怕，因為這個過程是不可逆的，客戶在其他國家找到了可以替代的供應商，只要合作不出什么問題，他基本就不會回來了。”

　　不少客戶也向龍永華反映，今年是“最難”的一年。

　　對此，龍永華開始著手發(fā)展自己的品牌，目前自營品牌的占比大概在30%左右，“雖然成本更高，但毛利率也更高，做中低端產(chǎn)品，比拼價格，基本是死路一條。”

　　成本的上升有兩個：一是原材料價格上漲，二是物流成本提升。

　　出口金屬產(chǎn)品的龍永華和林慧生對于原材料價格的上漲有更加深刻的體會。

　　龍永華表示，原材料價格上漲導致上游產(chǎn)品供貨量減少的比例大概在10%左右，成本也大大提升。

　　林慧生表示，由于疫情影響交通物流不順暢，原材料非常短缺，價格上漲。“我們前段時間采購的鐵制產(chǎn)品價格上漲了20%-30%。”

　　物流的間接性中斷使安林付出了大量額外的成本。一是不能按期發(fā)貨導致的罰款，大概在每天300-400美元。而不能按期發(fā)貨的原因又在于上游生產(chǎn)環(huán)節(jié)，比如，生產(chǎn)廠家因為疫情關(guān)閉，原材料物流不通暢、貨運司機難找等，各種因素難以控制。

　　二是入庫需要排隊。疫情防控的需要導致進入倉庫的流程變長，時間變長，原本一天可以完成，現(xiàn)在可能要拖到第二天，這就需要額外付給司機“過夜費”。

　　“今年1月份，出貨的高峰期，我們公司光這種加急費就花了四五萬人民幣。”安林說。

　　三是集裝箱的“搖號費”。安林介紹，6、7、8月份是外貿(mào)高峰，會有大量商品集中在港口等待運輸，導致集裝箱短缺，那時就會采用搖號制，搖號的時間在上午9點到下午3點之間，如果沒有搖到號意味著貨物不能按時發(fā)出，需要賠付客戶違約金，大概是300-400美元。為了確保貨物按時發(fā)出，外貿(mào)企業(yè)不得不找黃牛代搖，刷到一個集裝箱大概需要額外花費600元人民幣。

　　龍永華的供應商分布在河北、福建、廣東等地，“現(xiàn)在很多貨卡在物流上，高速下不來。”此外，產(chǎn)品出口主要從寧波港出發(fā)，不時出現(xiàn)的陽性確診病例使寧波港物流輸出量也不太穩(wěn)定。

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責任編輯：郭建