【國信策略】市場成交小幅縮量

【國信策略】市場成交小幅縮量
2024年12月25日 00:00 宏觀大類資產配置研究

市場成交量下降。上周(20241216-20241220)全市場成交量下降,滬深兩市成交額位于2024年至今的82.0%分位數水平(前值為91.8%)。權重股超額收益有所降低,市場成交小幅縮量。

成交額集中度有所上升。上周,行業層面成交額集中度保持上升趨勢,個股層面成交額集中度保持上升趨勢。行業層面漲跌幅分化度保持上升趨勢,個股層面漲跌幅分化度保持上升趨勢。

賺錢效應下降。Top10%個股漲跌幅與中位數漲跌幅的差為6.44%,相比前值下降1.88個百分點。全A漲跌中位數為-2.93%,較前值下降2.77個百分點。Top25%分位數為-0.20%,較前值下降3.13個百分點。Top75%分位數為-5.55%,較前值下降3.07個百分點。

行業換手率下降。上周換手率最高的三個一級行業為:社會服務(32.03%)、傳媒(31.01%)、商貿零售(25.90%)。上周換手率最低的三個一級行業為:銀行(1.41%)、石油石化(1.75%)、交通運輸(4.84%)。

機構調研強度下降。從行業層面的機構調研強度看,電子(10.37%)、計算機(6.32%)、機械設備(4.75%)三個行業的調研強度最高。從寬基指數層面看,中證500的調研強度最大,為0.71。從邊際變化看,滬深300的調研強度在上周的絕對變化最大,降低了0.81。

股市資金凈流入。上周股市資金凈流入451.70億元,較前值多流入514.78億元。各分項資金為:(1)融資余額增加10.64億元;(2)重要股東增持10.34億元;(3)ETF流入678.66億元;(4)新發偏股基金23.78億元;(5)IPO44.42億元;(6)定向增發8.34億元;(7)重要股東減持68.78億元;(8)ETF流出150.19億元。

從資金流入流出來看,上周ETF凈流入最多,為678.66億元。較前值,各分項的變化為:(1)融資余額減少196.72億元;(2)重要股東增持減少12.76億元;(3)ETF流入增加538.08億元;(4)新發偏股基金減少16.95億元;(5)IPO增加25.02億元;(6)定向增發減少24.74億元;(7)重要股東減持增加2.12億元;(8)ETF流出減少205.52億元。

資金流出風險增加。上周限售解禁家數為67家,較前值增加11家。限售解禁市值為541.22億元,較前值增加186.32億元。預計本周和下周的限售解禁市值為371.95億元。從行業來看,前兩周限售解禁市值最多的三個行業為:電力設備(164.84億元)、有色金屬(93.57億元)、機械設備(91.78億元)。有11個行業沒有限售解禁出現。

風險提示:數據更新滯后;數據統計誤差;文中個股僅作數據梳理,不構成投資推薦意見。

成交熱度

上周(20241216-20241220)全市場成交量下降,滬深兩市成交額位于2024年至今的82.0%分位數水平(前值為91.8%)。權重股超額收益有所降低,市場成交小幅縮量。

深交所上交所成交額

深交所成交額為4.58萬億,較前值減少11868.91億元,在三年分位數中位列98.40%,較前值減少1.1個百分點。上交所成交額為2.96萬億,較前值減少8416.05億元,在三年分位數中位列94.80%,較前值減少3.5個百分點。

科創板創業板成交額

科創板成交額為0.55萬億,較前值減少961.48億元,在三年分位數中位列95.00%,較前值減少3.1個百分點。創業板成交額為2.01萬億,較前值減少6307.76億元,在三年分位數中位列98.60%,較前值減少0.5個百分點。

各行業成交額及占比、邊際變化

上周,成交額最多的3個行業分別為:電子(11796.55億元,占總成交額15.69%)、計算機(8330.58億元,占總成交額11.08%)、機械設備(5750.84億元,占總成交額7.65%)。成交額最少的3個行業分別為:綜合(209.30億元,占總成交額0.28%)、美容護理(275.17億元,占總成交額0.37%)、石油石化(464.30億元,占總成交額0.62%)。

集中度與分化度

上周,行業層面成交額集中度保持上升趨勢,個股層面成交額集中度保持上升趨勢。行業層面漲跌幅分化度保持上升趨勢,個股層面漲跌幅分化度保持上升趨勢。

行業層面集中度

上周一級行業Top5成交額占比為47.03%,較前值上升2.61個百分點。二級行業Top10成交額占比為37.08%,較前值上升1.39個百分點。

個股層面集中度

從個股層面看,上周成交額Top10%個股占全部個股的成交額之比為50.70%,較前值增加2.23個百分點;成交額Top20%個股占全部個股的成交額之比為66.50%,較前值增加1.71個百分點。

行業層面分化度

從一級行業看,Top3分位數漲跌幅與中位數漲跌幅之差為5.15%,較前值上升0.22個百分點。Top3分位數漲跌幅與Bottom3分位數漲跌幅之差為7.73%,較前值上升0.80個百分點。

個股層面分化度

上周成交額Top20%個股與Bottom20%個股的成交額之比為6.71,比值較前值增加0.26。

賺錢效應

Top10%個股漲跌幅與中位數漲跌幅的差為6.44%,相比前值下降1.88個百分點。全A漲跌中位數為-2.93%,較前值下降2.77個百分點。Top25%分位數為-0.20%,較前值下降3.13個百分點。Top75%分位數為-5.55%,較前值下降3.07個百分點。

換手情況

上周換手率最高的三個一級行業為:社會服務(32.03%)、傳媒(31.01%)、商貿零售(25.90%)。上周換手率最低的三個一級行業為:銀行(1.41%)、石油石化(1.75%)、交通運輸(4.84%)。

從一年歷史分位數看,社會服務(98.00%)、紡織服飾(96.10%)、輕工制造(96.10%)三個行業的換手率均處在較高位置。而有色金屬(53.80%)、國防軍工(53.80%)、石油石化(55.70%)三個行業的換手率所處位置較低。

從三年歷史分位數看,社會服務(99.30%)、紡織服飾(98.70%)、輕工制造(98.70%)三個行業的換手率均處在較高位置。而石油石化(51.90%)、有色金屬(67.30%)、建筑裝飾(75.60%)三個行業的換手率所處位置較低。

從五年歷史分位數看,社會服務(99.60%)、紡織服飾(99.20%)、商貿零售(99.20%)三個行業的換手率均處在較高位置。而石油石化(53.80%)、有色金屬(59.60%)、電力設備(70.00%)三個行業的換手率所處位置較低。

機構調研

行業層面

從行業層面的機構調研強度看,電子(6.76%)、機械設備(5.63%)、醫藥生物(4.75%)三個行業的調研強度最高。

寬基指數層面

從寬基指數層面看,中證500的調研強度最大,為0.52。從邊際變化看,中證500的調研強度在上周的絕對變化最大,降低了0.19。

股市流動性

上周股市資金凈流入451.70億元,較前值多流入514.78億元。各分項資金為:(1)融資余額增加10.64億元;(2)重要股東增持10.34億元;(3)ETF流入678.66億元;(4)新發偏股基金23.78億元;(5)IPO44.42億元;(6)定向增發8.34億元;(7)重要股東減持68.78億元;(8)ETF流出150.19億元。

從資金流入流出來看,上周ETF凈流入最多,為678.66億元。較前值,各分項的變化為:(1)融資余額減少196.72億元;(2)重要股東增持減少12.76億元;(3)ETF流入增加538.08億元;(4)新發偏股基金減少16.95億元;(5)IPO增加25.02億元;(6)定向增發減少24.74億元;(7)重要股東減持增加2.12億元;(8)ETF流出減少205.52億元。

資金供給:融資余額

上周,融資余額增加10.64億元,較前值減少196.72億元。

分行業來看,上周融資余額增加的Top3為:電子(9.74億元)、機械設備(8.81億元)、計算機(6.48億元);融資余額減少的Top3為:傳媒(-10.10億元)、電力設備(-6.64億元)、社會服務(-6.13億元)。

本月以來,融資余額增加的Top3為:計算機(54.08億元)、機械設備(47.59億元)、電子(34.86億元);融資余額減少的Top3為:非銀金融(-4.36億元)、綜合(-3.72億元)、石油石化(-3.63億元)。

個股層面,融資余額增加的前十大個股為:中芯國際光迅科技寒武紀-U、北京君正中興通訊沃爾核材新易盛中微公司潤澤科技潤欣科技。個股層面,融資余額減少的前十大個股為:寧德時代東方財富貴州茅臺立訊精密藍色光標永輝超市中信證券潤和軟件招商銀行海光信息

資金供給:公募偏股新發基金

上周新發偏股型基金9支,發行量為23.78億元。

資金供給:ETF凈流入

上周ETF凈流入528.47億元,較前值多流入743.6億元。

上周凈流入前十的ETF為:滬深300ETF(80.15億元)、滬深300ETF易方達(58.77億元)、滬深300ETF華夏(36.55億元)、滬深300ETF(31.58億元)、中證500ETF(25.59億元)、創業板ETF(25.55億元)、中證A500ETF南方(21.94億元)、上證50ETF(20.12億元)、紅利低波ETF(17.39億元)、創業板50ETF(15.99億元)。流出前十的ETF為:科創50ETF(-34.45億元)、科創芯片ETF(-31.13億元)、半導體ETF(-23.63億元)、芯片ETF(-7.55億元)、芯片ETF(-6.43億元)、酒ETF(-5.77億元)、深紅利ETF(-3.39億元)、半導體ETF(-3.31億元)、中證2000ETF(-2.64億元)、國證2000ETF(-2.53億元)。

資金供給:重要股東凈減持

上周重要股東凈減持市值為58.44億元,相比前值多減持了14.88億元。

上周重要股東增持家數為59家,較前值增加4家。上周重要股東減持家數為223家,較前值增加5家。重要股東凈減持金額為58.44億元。較前值多減持了14.88億元。從行業來看,上周重要股東凈增持市值最多的三個行業為:銀行(0.72億元)、醫藥生物(0.70億元)、交通運輸(0.56億元)。上周重要股東凈減持市值最多的三個行業為:電子(-13.33億元)、輕工制造(-6.73億元)、通信(-6.62億元)。

資金需求:IPO

上周新增IPO 3家,募資金額44.42億元。

資金需求:定向增發

上周定向增發家數為1家,定增募資總額為8.34億元,覆蓋了1個行業。較前值,定增募資家數保持不變,募資金額減少24.74億元。

資金流出風險:限售解禁

上周限售解禁家數為67家,較前值增加11家。限售解禁市值為541.22億元,較前值增加186.32億元。預計本周和下周的限售解禁市值為371.95億元。從行業來看,前兩周限售解禁市值最多的三個行業為:電力設備(164.84億元)、有色金屬(93.57億元)、機械設備(91.78億元)。有11個行業沒有限售解禁出現。

風險提示:

數據更新滯后;數據統計誤差;文中個股僅作數據梳理,不構成投資推薦意見。

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