上海銀行間同業(yè)拆放利率(Shibor)

　　表：12月23日(周一)11:30 銀行間質(zhì)押式回購利率情況表

　　新浪財經(jīng)訊 12月23日午間消息，央行上周連續(xù)三日3000億資金投放并未讓短期資金面得到有效緩解，銀行間質(zhì)押式回購市場利率和shibor均現(xiàn)普漲，截至11:30，7天回購利率達到8.9221%。

　　如上表所示，7日、14日等5個期限的回購利率均在8%以上，僅隔夜利率在5%以下，為4.9042%。

　　上周，貨幣市場流動性再度轉(zhuǎn)緊，且持續(xù)惡化，資金利率普遍創(chuàng)下下半年的新高。央行雖繼續(xù)暫停例行公開市場操作，但連續(xù)三日通過SLO注入短期流動性超過3000億元。就周一上午銀行間質(zhì)押式回購市場表現(xiàn)看，上周SLO注資未解資金面饑渴，各個期限利率依然呈攀升態(tài)勢。

　　周一，央行公開市場一級交易商可正常申報正逆回購及央票需求，其中逆回購期限為7天及14天，正回購期限為28天，央票仍為3個月期。

　　業(yè)內(nèi)人士表示，此次“資金面緊張”除了商業(yè)銀行面臨年末考核和信息披露“沖時點”等因素外，最重要的原因依然是銀行理財資金、同業(yè)資金到期產(chǎn)生的巨大資金接續(xù)缺口。銀行日常流動性的維系，主要依賴短期理財資金和同業(yè)資金，一旦這兩方面資金周轉(zhuǎn)不暢、接續(xù)不上，一些銀行的流動性馬上就會出現(xiàn)問題。

　　上述業(yè)內(nèi)人士預計，此次“錢緊”將不會重演6月的極端狀況，一方面外匯占款呈連續(xù)流入格局，而6月份時外匯占款增速呈明顯下降趨勢，另一方面，央行已經(jīng)采取措施熨平短期資金面，并承諾將視流動性余缺情況靈活運用SLO調(diào)節(jié)市場流動性。但他也提示，市場機構(gòu)仍需密切注意，QE退出、春節(jié)資金需求及互聯(lián)網(wǎng)金融等因素改變流動性格局，應該提早準備，降低杠桿比率，做好應對。

　　新浪財經(jīng)注：什么是SLO？

　　所謂SLO，是指央行今年年初推出的短期流動性調(diào)節(jié)工具(英文全稱Short-term Liquidity Operations)，作為公開市場常規(guī)操作的必要補充，在銀行體系流動性出現(xiàn)臨時性波動時相機使用。

　　以7天期以內(nèi)短期回購為主，遇節(jié)假日可適當延長操作期限，采用市場化利率招標方式開展操作，根據(jù)貨幣調(diào)控需要，綜合考慮銀行體系流動性供求狀況、貨幣市場利率水平等多種因素，靈活決定該工具的操作時機、操作規(guī)模及期限品種等。

　　該工具原則上在公開市場常規(guī)操作的間歇期使用，操作對象為公開市場業(yè)務一級交易商中具有系統(tǒng)重要性、資產(chǎn)狀況良好、政策傳導能力強的部分金融機構(gòu)。參與機構(gòu)有12家銀行，分別是工商銀行、建設銀行、農(nóng)業(yè)銀行、中國銀行、國家開發(fā)銀行、交通銀行、中信銀行、招商銀行、光大銀行[微博]、民生銀行、興業(yè)銀行、浦發(fā)銀行。

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