今年8月初，桂林銀行股份有限公司（以下簡稱“桂林銀行”）與中信證券（600030.SH）簽署IPO輔導(dǎo)協(xié)議。近日，中信證券向證監(jiān)會廣西監(jiān)管局報送輔導(dǎo)備案申請材料并獲得受理。桂林銀行上市準(zhǔn)備工作已籌備多年，但目前該行或仍存在盈利指標(biāo)未達監(jiān)管要求、信貸風(fēng)險管理面臨壓力等問題。

　　資產(chǎn)質(zhì)量方面，今年上半年，桂林銀行的不良貸款余額、不良貸款率分別為47.5億元、1.68%，均較上年末出現(xiàn)一定程度的增長。其中，今年上半年，桂林銀行計提信用減值損失為17.16億元，已接近凈利潤總額。評級機構(gòu)在對其最新一期跟蹤評級公告中指出，桂林銀行不良貸款規(guī)模繼續(xù)增長，信貸風(fēng)險管理仍面臨一定壓力。

　　啟動上市輔導(dǎo)

　　近日，桂林銀行向證監(jiān)會廣西監(jiān)管局報送IPO輔導(dǎo)備案申請材料并獲得受理，該行正式進入IPO輔導(dǎo)階段。據(jù)桂林銀行上市輔導(dǎo)備案報告顯示，2023年8月-2024年3月，輔導(dǎo)機構(gòu)布置輔導(dǎo)工作、梳理歷史沿革問題等；2025年4-6月，輔導(dǎo)內(nèi)容進入輔導(dǎo)總結(jié)、準(zhǔn)備驗收階段。

　　據(jù)了解，2015年，桂林銀行即開始準(zhǔn)備上市工作，開展對自然人、非自然人股東股份的確權(quán)工作。2016年，桂林銀行宣布撤回掛牌新三板的申請。2019年，桂林銀行在2022年度股東大會上，對《關(guān)于啟動首次公開發(fā)行股票并上市相關(guān)準(zhǔn)備工作的議案》進行審議。2021年，桂林銀行位列廣西壯族自治區(qū)地方金融監(jiān)督管理局發(fā)布的《2021年度廣西重點擬上市企業(yè)名單公示》中。2022年，桂林銀行完成新一輪增資擴股，募集資金達101.61億元。今年，全面注冊制正式落地，目前，A股10家中小銀行換道注冊制排隊IPO。

　　截至今年上半年，桂林銀行的營業(yè)收入、凈利潤分別為58.12億元、18.25億元，分別同比增長18.76%、38.26%，業(yè)績呈增長態(tài)勢。盈利能力方面，2020-2022年，桂林銀行的資產(chǎn)利潤率分別為0.34%、0.35%、0.37%，資本利潤率分別為5.54%、6.46%、6.02%。據(jù)《商業(yè)銀行風(fēng)險監(jiān)管核心指標(biāo)（試行）》相關(guān)要求，商業(yè)銀行資產(chǎn)利潤率不應(yīng)低于0.6%、資本利潤率不應(yīng)低于11%。桂林銀行上述盈利指標(biāo)或未達到監(jiān)管水平。

　　大公國際資信評估有限公司（以下簡稱“大公國際”）對桂林銀行2023年度跟蹤評級報告中指出，利息凈收入仍是該行營業(yè)收入最主要來源，凈利潤有所增長但總資產(chǎn)收益率仍處于較低水平，盈利能力仍有待提高。

　　對比來看，桂林銀行的盈利指標(biāo)或不及廣西省內(nèi)另一家籌備上市的廣西北部灣銀行股份有限公司（以下簡稱“北部灣銀行”）。2020-2022年，北部灣銀行的資產(chǎn)利潤率分別為0.57%、0.61%、0.65%，資本利潤率分別為8.56%、10.1%、11.19%。2022年，北部灣銀行上述兩項指標(biāo)已達到監(jiān)管水平。

　　盤古智庫高級研究員江瀚向《中國科技投資》記者表示，桂林銀行的盈利能力指標(biāo)未達到監(jiān)管水平，意味著該行需采取提高管理水平、優(yōu)化業(yè)務(wù)結(jié)構(gòu)、降低成本等措施來改善其盈利能力。同時，監(jiān)管機構(gòu)可能會對銀行的經(jīng)營狀況進行更加嚴(yán)格的監(jiān)管和審查，以確保銀行的經(jīng)營風(fēng)險得到有效控制。桂林銀行啟動上市輔導(dǎo)工作，但其盈利能力指標(biāo)未達標(biāo)，可能會對上市計劃產(chǎn)生一定的影響：一方面，上市輔導(dǎo)工作需提供充分的信息披露，包括財務(wù)狀況等信息，若桂林銀行的盈利能力指標(biāo)未達標(biāo)，可能會影響投資者對銀行的信心和投資意愿。另一方面，上市對于銀行的品牌形象、市場競爭力等方面也有一定的提升作用，若桂林銀行的盈利能力指標(biāo)不達標(biāo)，可能會影響其品牌形象和市場競爭力。

　　“此外，若桂林銀行的盈利能力指標(biāo)不達標(biāo)，還可能存在一定的經(jīng)營風(fēng)險。一方面，銀行可能面臨財務(wù)風(fēng)險，例如資本充足率不足、資產(chǎn)負(fù)債結(jié)構(gòu)不合理等問題，這可能會對銀行的經(jīng)營穩(wěn)定性和可持續(xù)性產(chǎn)生影響。另一方面，銀行可能面臨市場風(fēng)險，例如利率風(fēng)險、匯率風(fēng)險等問題，這可能會對銀行的收益和資本產(chǎn)生影響。總而言之，桂林銀行需采取有效措施來改善其盈利能力，以降低風(fēng)險和增強經(jīng)營穩(wěn)定性”，江瀚進一步補充分析道。

　　凈息差方面，大公國際對桂林銀行跟蹤評級報告顯示，2020-2022年，桂林銀行的凈息差分別為2%、1.96%、1.83%。據(jù)中誠信國際信用評級有限責(zé)任公司（以下簡稱“中誠信國際”）對桂林銀行的2023年度跟蹤評級報告顯示，2020年、2022年，桂林銀行的凈息差分別為1.44%、1.96%，而2021年未提及。值得注意的是，兩份評級報告的凈息差數(shù)據(jù)均由桂林銀行提供。

　　信貸內(nèi)控風(fēng)險承壓

　　2020-2022年，桂林銀行的不良貸款率分別為1.68%、1.69%、1.59%。今年上半年，桂林銀行的不良貸款余額、不良貸款率分別為47.5億元、1.68%，均較上年末出現(xiàn)一定程度的增長。

　　據(jù)悉，桂林銀行的貸款業(yè)務(wù)以對公貸款為主。貸款集中度方面，2022年，桂林銀行對公貸款主要投向制造業(yè)、房地產(chǎn)業(yè)、租賃和商務(wù)服務(wù)業(yè)，占比分別為22%、11%、9%。中誠信國際在跟蹤評級公告中指出，2022年末，桂林銀行最大單一集團客戶授信余額占資本凈額的比例為15.9%，仍超過監(jiān)管限額要求。大公國際亦在跟蹤評級公告中指出，該行貸款業(yè)務(wù)的行業(yè)集中度仍較高，不利于分散風(fēng)險。

　　2022年末，桂林銀行因關(guān)聯(lián)企業(yè)授信管理不到位、違規(guī)清收處置不良資產(chǎn)、違規(guī)通過直銷銀行向“四證”不齊項目提供融資等三項違規(guī)行為收到原銀保監(jiān)會開出的130萬元罰單，并對相關(guān)負(fù)責(zé)人卿毅新作出禁止從事銀行業(yè)工作三年的處罰。據(jù)不完全統(tǒng)計，2019年，桂林銀行與6家關(guān)聯(lián)方為卿毅新及近親屬控制下的企業(yè)發(fā)生重大關(guān)聯(lián)交易。上述6家企業(yè)涉及的重大關(guān)聯(lián)交易主要為授信類業(yè)務(wù)，授信金額共計達26.87億元。2020年，桂林銀行與7家卿毅新及近親屬控制下的企業(yè)發(fā)生授信類重大關(guān)聯(lián)交易，涉及金額共計15.6億元。

　　鯨平臺智庫專家、華中科技大學(xué)中國金融研究中心研究員陳義佳向《中國科技投資》記者表示，對比來看，桂林銀行各項經(jīng)營指標(biāo)與商業(yè)銀行平均水平仍有一定的差距。在整體宏觀調(diào)控的大背景下，特別是銀行息差逐步收窄的情況下，桂林銀行要實現(xiàn)上市，任重道遠(yuǎn)，需從各個指標(biāo)練內(nèi)功，提升內(nèi)生性經(jīng)營水平。與此同時，桂林銀行應(yīng)利用好上市輔導(dǎo)的機會，改善治理，提升效率，降低不良率，改善貸款撥備率等指標(biāo)，在做好風(fēng)控的同時，大力提升資本利潤率與資產(chǎn)利潤率。

　　此外，日前，證監(jiān)會廣西監(jiān)管局對桂林銀行及相關(guān)責(zé)任人員采取出具警示函措施的決定。經(jīng)查，桂林銀行未能強化人員資質(zhì)管理，基金銷售系統(tǒng)記錄存在不具備基金銷售資格人員信息，將未經(jīng)基金銷售授權(quán)的分支機構(gòu)納入基金銷售考核范圍。時任網(wǎng)點負(fù)責(zé)人黎某未取得基金從業(yè)資格，通過客戶群發(fā)送基金產(chǎn)品的宣傳推介信息。桂林銀行因基金代銷“無證上崗”被監(jiān)管點名。2022年末，桂林銀行下轄各類機構(gòu)網(wǎng)點共827個。

　　2015年9月，桂林銀行公募基金銷售資格或核準(zhǔn)。據(jù)官網(wǎng)信息顯示，桂林銀行目前代銷的基金產(chǎn)品共381款，涵蓋股票型、債券型、混合型、貨幣型產(chǎn)品，合作代銷的基金公司包括博時基金管理有限公司、嘉實基金管理有限公司等。桂林銀行代銷的中等、較高風(fēng)險等級的基金產(chǎn)品共217款。

　　針對桂林銀行IPO以及經(jīng)營情況等問題，記者致函桂林銀行，截至發(fā)稿，尚未獲得回復(fù)。

　　（中科財經(jīng)）

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責(zé)任編輯：李琳琳