證券日報  記者 吳曉璐 劉琪 杜雨萌 蘇向杲 見習記者 楊潔

　　6月23日，中共中央宣傳部舉行“中國這十年”系列主題新聞發布會，中國人民銀行副行長陳雨露，中國銀保監會副主席肖遠企，中國證監會副主席李超，國家外匯管理局副局長、新聞發言人王春英介紹黨的十八大以來金融領域改革與發展情況，同時對我國宏觀調控效果、對外開放、河南個別村鎮銀行問題等市場熱點進行回應。

圖為發布會現場 攝影/杜雨萌

　　發布會于下午3點開始，《證券日報》記者提前半小時到達，現場就已座無虛席。記者從現場工作人員的口中得知，有媒體早在下午2點左右就提前來到現場“卡位”。這場介紹金融領域十年改革成就“展”的火爆程度可見一斑。

　　央行：2012年以來M2年均增速10.8%

　　宏觀杠桿率總體實現了“穩字當頭”

　　“黨的十八大以來的十年，是中國金融業取得歷史性成就的十年。”陳雨露表示。

　　回顧這十年，陳雨露談到，人民銀行穩健實施以我為主的貨幣政策，綜合研判復雜多變的國內外經濟金融形勢，發揮好貨幣政策總量調節和結構調節的雙重功能，前瞻性地加強跨周期的調節，有效應對世紀疫情等內外部的沖擊。在這個過程當中，有力地促進穩增長、穩物價、穩就業和國際收支平衡。人民銀行堅持管住貨幣總閘門，不搞大水漫灌，守護好老百姓的錢袋子。

　　數據顯示，2012年以來，廣義貨幣供應量（M2）年均增速10.8%，與名義GDP年均增速基本匹配，有力地推動了國民經濟穩健發展。

制表：杜雨萌 數據來源：中國人民銀行

　　陳雨露還談道，十年來，人民銀行以新發展理念引領金融支持實體經濟實現高質量發展。十年來，統籌金融發展和安全，守住了不發生系統性金融風險的底線。牽頭打好防范化解重大金融風險攻堅戰，取得了重要的階段性成果，重點領域的風險得到穩妥處置，金融風險整體收斂、總體可控。十年來，人民銀行不斷強化數字經濟時代的國家金融基礎設施建設，現代化金融服務體系邁上新臺階。

　　對于近年來我國宏觀調控效果如何，陳雨露表示，宏觀杠桿率變化是衡量宏觀調控效果的一個重要指標。近年來，人民銀行不斷健全金融宏觀調控體系，創新和完善宏觀調控的方式，在宏觀杠桿率總體保持穩定的前提下，有力支持了實體經濟的發展，也有效地保障了我國國民經濟運行在合理區間。

　　陳雨露進一步表示，從縱向來看，2021年末中國宏觀杠桿率是272.5%，比2016年末上升了23.9個百分點，即這五年年均上升約4.8個百分點。在這五年，中國GDP年均增速約6%，CPI年均漲幅約2%，平均每年新增城鎮就業超過1300萬人。也就是說，中國以溫和可控的宏觀杠桿率增幅支持實現了“較高增長、較低通脹、較多就業”的優化組合，宏觀調控取得了良好成效。

　　從橫向來看，新冠肺炎疫情以來，中國以相對較少的新增債務支持了經濟的較快恢復，宏觀杠桿率的增幅明顯低于其他主要經濟體。新冠肺炎疫情暴發以后，各國普遍采取了超寬松的刺激政策來應對衰退，引起了宏觀杠桿率的大幅上升。2021年末，國際清算銀行統計的全部報告國家的杠桿率平均水平是264.4%，比2019年末高18.3個百分點，中國這一數據是16.5個百分點。

　　“這體現出我們不搞‘大水漫灌’、不超發貨幣、不透支未來的宏觀政策取向。”陳雨露說，在穩杠桿的同時，中國經濟持續保持領先，通脹總體可控。2020年到2021年，中國經濟兩年平均增速5.1%，比美國、日本和歐元區分別高4.1個、6.6個和5.7個百分點，通脹水平也明顯低于主要發達經濟體。

　　陳雨露表示，總的來看，近年來中國宏觀調控政策是有力、有度、有效的，宏觀杠桿率總體實現了“穩字當頭”，確保國民經濟運行在合理區間，也為全球經濟增長做出積極的貢獻，成為全球經濟的重要動力源和穩定器。

　　銀保監會：金融與實體經濟良性循環逐步形成

　　下一步努力做到所有金融活動都納入監管

　　肖遠企表示，黨的十八大以來，我國金融業發展取得舉世矚目的成就，銀行業保險業實現新的跨越式發展。具體來看，主要體現在四方面：

　　一是金融與實體經濟良性循環逐步形成。過去十年，銀行貸款和債券投資年均增速分別為13.1%和14.7%，與名義GDP增速基本匹配。同業理財、信托通道較歷史峰值大幅縮減，金融脫實向虛得到扭轉。保險深度從2.98%上升到3.93%，保險密度從1144元每人上升到3179元每人，大病保險制度從2012年建立以來已覆蓋12.2億城鄉居民，長期護理保險覆蓋近1.5億人，農業保險為農戶提供風險保障從2012年的0.9萬億元增長至2021年的4.4萬億元，為災后重建提供了關鍵資金保障。普惠型小微企業貸款、普惠型涉農貸款年均增速分別達到25.5%和14.9%，大大高于貸款平均增速。人均銀行賬戶約9.5個，普惠金融覆蓋范圍和可及性顯著提高。

　　二是防范化解重大金融風險取得重要成果。金融監管部門堅決防范化解金融風險，金融資產盲目擴張得到根本扭轉，高風險影子銀行較歷史峰值壓降約25萬億元。不良資產處置大步推進，過去十年累計消化不良資產16萬億元，一大批突出的風險隱患得到消除。金融違法與腐敗行為受到嚴厲懲治。

　　三是銀行業保險業改革開放呈現新局面。持續健全金融機構公司治理，深化中小銀行農信社改革。第三支柱養老保險改革試點取得重大進展，專屬商業養老保險試點范圍擴大至全國，養老理財試點范圍擴大至十地十機構。2022年5月末，養老理財認購金額超600億元。

　　“十年來，我們推出50多項銀行保險開放政策。2021年，在華外資銀行資本和資產均較十年前增長超過50%，在華外資保險公司資本十年間增長1.3倍，資產增長6倍。一大批專業性銀行業保險業機構，如外資理財公司、外資資產管理公司等積極參與中國金融市場發展。”肖遠企表示。

　　四是嚴監管氛圍基本形成。銀保監會制定和修改法律規章70余部，金融法治建設取得重大成效，依法監管能力明顯提高。向社會公開五批124個違法違規股東。采取多種形式嚴厲處罰銀行保險機構和相關責任人員的違法違規行為，一體推進金融風險防范和金融腐敗懲治。

　　值得注意的是，銀保監會非常重視中小銀行特別是小銀行的健康發展。在不良貸款方面，過去五年累計處置中小銀行不良貸款5.3萬億元，力度非常大。

　　“總體上看，中國中小銀行運行是平穩的，發展也是健康的，盡管還存在一些問題，特別是個別機構風險比較高，有的還涉嫌違法犯罪，但總體而言，風險是完全可控的，廣大金融消費者的合法權益是依法受到保護的，金融監管部門也會不遺余力地做好相關工作。”肖遠企說。

　　此外，關于最近河南個別村鎮銀行的問題，肖遠企表示，“近期河南地方公安機關還有地方金融監管部門已經就河南個別村鎮銀行的問題向媒體進行了通報，目前公安機關正在偵辦，也抓獲了一批犯罪嫌疑人，查封了一批涉案資產。銀保監會將會配合地方黨委政府做好相關工作，我們已經責成河南銀保監局履行監管職責，依法保護廣大人民群眾合法權益。”

　　肖遠企表示，下一步將主要從以下幾個方面繼續努力：一是不斷優化金融結構體系；二是繼續深化銀行保險機構改革，加強公司治理建設，特別是要深化農村信用社改革，城商行改革以及保險營銷體制改革；三是進一步加強風險防控，主要的重點就是要進一步提升銀行保險機構內生的風險防控能力；四是構建有中國特色的金融監管制度體系，做到所有金融活動都納入監管，建立事前事中事后全鏈條、全方位的監管機制安排。

　　證監會：十年來股票市場規模增長238.9%

　　股債融資累計達到55萬億元

　　“十年來，股票市場規模增長238.9%，債券市場規模增長444.3%，兩個市場均位居全球第二。股票市場投資者超過2億，為服務高質量發展做出重要貢獻。”李超表示。

圖為滬深交易所股票市場規模（數據來源：證監會）

　　李超總結了這十年資本市場六大變化：一是服務實體經濟的廣度深度顯著拓展。大力健全多層次市場體系，推出新三板、科創板，設立北交所，資本市場對實體經濟的適配性大幅增強，股債融資累計達到55萬億元。暢通科技、資本和實體經濟的高水平循環，科創板“硬科技”產業集聚效應初步形成。交易所債券市場已經成為非金融企業債券融資的重要渠道，期貨期權品種覆蓋國民經濟主要領域。

　　二是全面深化改革取得重要突破。圍繞深化金融供給側結構性改革，全面深化資本市場改革，基礎制度更加成熟定型。實現核準制向注冊制的跨越，穩步推進試點注冊制，發行市場化程度、審核注冊效率和可預期性大幅提升，交易、退市等關鍵制度得到體系化改善，改革符合市場各方預期。

　　三是市場主體高質量發展邁上新的臺階。實體上市公司利潤占規上工業企業利潤的比重由十年前的23%增長到目前的接近50%，國民經濟支柱地位更加鞏固。證券期貨經營機構的總資產十年間增長5.5倍，公募基金管理規模目前為26萬億元，十年增長了8倍，行業實力大幅增強。

　　四是資本市場的國際吸引力和影響力大幅增強。統籌開放和安全，制度型開放翻開新篇章。行業機構外資股比全面放開，啟動滬深港通、滬倫通，A股納入國際知名指數并不斷提升比重，外資連續多年保持凈流入。

　　五是資本市場法律體系“四梁八柱”基本建成。新證券法、刑法修正案（十一）先后實施，中辦國辦印發關于依法從嚴打擊證券違法活動的意見，期貨和衍生品法為期貨市場高質量發展奠定了良好的法治基礎，“零容忍”執法威懾力顯著增強，市場違法違規成本過低的局面已經得到了根本性改變。

　　六是市場韌性和抗風險能力明顯增強。堅持通過改革提升監管治理效能，健全市場內生穩定和外部約束機制，及時穩定市場預期，資本市場風險總體收斂、基本可控。近年來也經受住了各種國際國內超預期的沖擊，主要指數穩中有升，健康發展態勢持續鞏固。

　　與此同時，資本市場六大結構性變化顯著。據李超介紹：一是多層次市場體系日益完善，各市場、各板塊的特色更加突出。同時，創投和私募股權投資基金也在整個資本市場中間發揮著日益重要的作用。二是上市公司結構在發生明顯變化，質量得到了明顯改觀；三是市場優勝劣汰的效應加快顯現，“有進有出、能進能出”的良性生態加速形成。四是投資者結構逐步優化。專業機構投資者力量持續壯大。五是產品供給體系結構也發生了變化，更加豐富。六是崇信守法、懲惡揚善的導向持續強化。

　　資本市場對于支持科技創新有特殊優勢。對此，李超表示，證監會著重從全面支持科技創新的角度，更好發揮資本市場特殊功能，目前來看，效果比較明顯。從融資方面來看，這兩年科創板、創業板IPO公司數超同期境內市場70%，私募基金累計投資未上市公司股權超過了10萬億元，其中相當比例都是投向科技創新領域。資本市場支持科技創新，不僅體現在融資方面，還體現在激勵機制效應更加顯現，資本市場為科技創新企業提供特有的、多樣的、有效的激勵機制。示范和聚集效應逐步形成，一批科技領先、市場認可的科技創新企業陸續登陸資本市場。

　　對于資本市場對外開放，李超表示，這些年，市場開放、機構準入方面開放，取得了積極的進展。在機構準入方面，在2018年將外資參股占比放寬到51%，2020年已經完全放開。截至目前，外商參股、控股的公募基金共有48家，其中有45家為合資性質，還有3家是外商獨資性質的。外商投資的公募基金公司已經成為我國公募基金行業的一個非常重要的組成部分。

　　外匯局：外匯領域改革發展穩定工作

　　取得五方面重大成果

　　“黨的十八大以來，中國經濟實現了更高質量發展和更高水平開放，外匯領域改革發展穩定工作取得了重大成果。”王春英表示。

　　從具體成果來看，王春英談及五個方面：一是國際收支基本平衡、更加穩健，體現了我國加快構建新發展格局的積極進展。

　　王春英表示，我國內外部經濟發展更加均衡，經常賬戶順差和國內生產總值之比保持在合理區間。跨境貿易和投融資更加活躍，跨境收支規模較快增長，人民幣匯率彈性增強，更好地發揮了調節國際收支的自動穩定器作用。

　　二是資本項目開放穩步推進，已實現較高可兌換水平。

　　王春英表示，直接投資已經實現了基本可兌換，跨境融資由市場主體在宏觀審慎管理框架下自主開展，跨境證券投資實現多渠道、多層次的雙向開放，境內居民配置境外資產的渠道進一步拓寬，人民幣資產吸引力顯著增強，境外投資者投資中國的證券超過了2萬億美元，人民幣在國際貨幣基金組織特別提款權貨幣籃子中的權重進一步提高。

　　來自發布會的數據進一步顯示，2021年末，境外投資者投資我國證券21554億美元，較2012年未增長3.0倍。截至2022年5月末，境外投資者持有境內上市股票32529億元人民幣，較2014年末增長3.9倍；占A股流通總市值的5.0%，較2014年末增長了2.9個百分點。同期，境外投資者持有境內債券37831億元人民幣，較2014年未增長4.6倍；占我國債券市場總量的2.8%，較2014年末增長0.9個百分點。

　　三是跨境貿易和投融資更加便利，深入推進“放管服”改革成效顯著。

　　“真實合規的經常項目交易得到充分保障，跨境投融資等資本項目手續不斷簡化，科技賦能數字外管進展明顯，企業、個人等市場主體多樣化的外匯需求得到更好滿足。”王春英說道。

　　四是統一開放、競爭有序、監管有效的外匯市場不斷健全，為高效配置外匯資源和管理匯率風險創造了良好條件。

　　據王春英介紹，外匯市場可交易貨幣超過40種，交易品種涵蓋國際主流外匯交易產品，十八大以來交易量增長了3倍，2021年交易量達到了36.9萬億美元。

　　五是外匯儲備資產實現安全、流動和保值增值，中國特色外匯儲備經營管理制度不斷完善。近年來，外匯儲備規模保持在3萬億美元以上，今年5月底超過了3.1萬億美元，連續17年穩居世界第一，是維護國家經濟金融安全重要的“穩定器”和“壓艙石”。

　　附：十年來資本市場五大運行數據對比

　　一、股票市場發行情況

　　二、股票市場交易情況

　　三、交易所債券市場情況

　　四、期貨與衍生品市場

　　五、基金市場

（數據均來源于證監會）

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責任編輯：張文