21世紀經(jīng)濟報道記者 邊萬莉 張欣 北京報道

　　近日，A股上市銀行陸續(xù)披露業(yè)績快報。截至目前，招商銀行、中信銀行、長沙銀行、青島銀行、齊魯銀行等6家銀行率先亮出2023年成績單。

　　整體來看，2023年在銀行業(yè)凈息差承壓的情況下，上述6家銀行整體業(yè)績穩(wěn)健增長，雖然營業(yè)收入同比呈現(xiàn)分化態(tài)勢，但凈利潤同比均實現(xiàn)了正增長，不良率齊下降，資產(chǎn)質(zhì)量穩(wěn)中向好。

　　光大銀行金融市場部宏觀研究員周茂華向21世紀經(jīng)濟報道記者表示，結(jié)合去年宏觀經(jīng)濟、銀行經(jīng)營壓力及披露銀行業(yè)績表現(xiàn)看，銀行營收基本持穩(wěn)、凈利潤增速較去年略微放緩，不良率維持低位。整體看，我國經(jīng)濟保持良好復蘇態(tài)勢，國內(nèi)銀行積極應對挑戰(zhàn)，優(yōu)化資產(chǎn)負債結(jié)構(gòu)，持續(xù)加大不良資產(chǎn)處置等，銀行整體經(jīng)營和資產(chǎn)質(zhì)量將繼續(xù)保持穩(wěn)健。

　　利潤增速小幅向上，不良下降

　　近年來，受銀行持續(xù)讓利實體經(jīng)濟、銀行凈息差不斷探底、金融資產(chǎn)收益下降及存款負債成本上升等因素影響，銀行業(yè)面臨嚴峻挑戰(zhàn)。但國盛證券在1月14日發(fā)布研報稱，由于2023年四季度經(jīng)濟仍處緩慢修復階段、財富管理需求偏弱、銀行減費讓利等，預計多數(shù)上市銀行全年業(yè)績增速環(huán)比仍會略有下滑。不過考慮到2022年四季度以來債市波動影響下，銀行其他非息收入（主要是投資收益和公允價值變動損益）下滑較多形成同比低基數(shù)，且2023年以來國債收益率整體呈下降態(tài)勢，其中2023年四季度十年期國債利率下降0.12pc至2.56%，預計將對銀行全年收入增速形成一定支撐。

　　從目前6家銀行發(fā)布的業(yè)績快報來看，一定程度上印證了上述猜想。營業(yè)收入方面，股份行、城商行分化特征表現(xiàn)明顯。2023年4家城商行營業(yè)收入同比增速超過6%，2家股份營業(yè)收入同比增速略有下降。

　　具體看，2023年長沙銀行、杭州銀行、青島銀行、齊魯銀行的營業(yè)收入分別是248.03億元、350.16億元、124.72億元、119.52億元，同比分別增長8.46%、6.33%、7.11%、8.03%；招商銀行、中信銀行營業(yè)收入分別為3391.23億元、2058.96億元，對應的同比增速分別下降1.64%、2.60%。

　　周茂華表示：“銀行業(yè)績分化與部分區(qū)域復蘇、經(jīng)濟活躍度情況，客戶群體、凈息差及資產(chǎn)結(jié)構(gòu)等方面存在差異有關(guān)。并且，近年來部分銀行中間業(yè)務(wù)占比相對高的銀行受影響也較大。”

　　雖然營業(yè)收入呈現(xiàn)分化態(tài)勢，但是6家銀行凈利潤表現(xiàn)總體不錯，均實現(xiàn)了正增長。其中，招商銀行、中信銀行、長沙銀行、杭州銀行、青島銀行、齊魯銀行歸屬于上市公司股東的凈利潤分別是1466.02億元、670.16億元、74.63億元、143.83億元、35.49億元、42.34億元，同比增長6.22%、7.91%、9.57%、23.15%、15.11%、18.02%。

　　針對近期幾家銀行密集發(fā)布的業(yè)績快報，華創(chuàng)證券發(fā)布研報表示，這些股份行業(yè)績表現(xiàn)整體符合預期，中小銀行利潤增速仍小幅向上。中小銀行整體按揭業(yè)務(wù)占比有限、營收相對韌性較強，同時在前幾年風險集中處置后風險存量包袱較小，撥備有釋放利潤空間。

　　值得關(guān)注的是，杭州銀行于1月12日晚間發(fā)布業(yè)績快報，打響了銀行業(yè)績快報第一槍。東方證券分析師屈俊認為， 杭州銀行業(yè)務(wù)特色鮮明，持續(xù)構(gòu)建差異化競爭優(yōu)勢。對公業(yè)務(wù)定位壓艙石，涉政類貸款余額占比六成，資產(chǎn)質(zhì)量優(yōu)異，區(qū)域項目建設(shè)需求將繼續(xù)支撐投放；科創(chuàng)金融布局早、市占率高，有望受益于政策引導下的結(jié)構(gòu)調(diào)整和實體經(jīng)濟修復。

　　郵儲銀行研究員婁飛鵬告訴21世紀經(jīng)濟報道記者，銀行業(yè)是順周期行業(yè)，我國經(jīng)濟恢復基礎(chǔ)不牢固的同時，區(qū)域經(jīng)濟恢復也不一致，城商行區(qū)域經(jīng)營特點更明顯，加上自身經(jīng)營機制更靈活，從而支撐其業(yè)績表現(xiàn)突出。就未來發(fā)展而言，銀行業(yè)整體營收利潤低增長將是大概率事件，但這其中也會有銀行經(jīng)營業(yè)績表現(xiàn)較好，呈現(xiàn)分化的特點。

 （6家銀行營業(yè)收入和凈利潤情況，來源：本報記者依據(jù)公告整理）

　　不良率維持低位，銀行估值仍有上升空間

　　資產(chǎn)質(zhì)量方面，杭州銀行2023年不良率僅為0.76%，在6家銀行中表現(xiàn)最佳；其次是招商銀行，其不良率為0.95%；其他4家銀行不良率略高于1%。具體看，2023年長沙銀行、中信銀行、青島銀行、齊魯銀行的不良率分別是1.15%、1.18%、1.18%、1.26%。

　　從同比變動浮動看，6家銀行不良率均出現(xiàn)了不同程度的下降。其中，中信銀行下降幅度最大，從2022年的1.27%下降到2023年的1.18%，同比下降0.09個百分點；青島銀行、齊魯銀行同比均下降0.03個百分點；招商銀行、長沙銀行、杭州銀行同比均下降0.01個百分點。

（ 6家銀行不良率情況，來源：本報記者依據(jù)公告整理）

　　上述六家銀行不良率維持在較低水平且有所下降，一方面得益于國內(nèi)經(jīng)濟延續(xù)良好修復態(tài)勢，宏觀政策支持有利有；另一方面源于銀行高度重視資產(chǎn)質(zhì)量，并持續(xù)加大不良資產(chǎn)處置力度。

　　周茂華表示，從披露財報信息看，銀行凈利同比保持增長，不良率維持低位并有所回落等，反映銀行經(jīng)營保持穩(wěn)健，經(jīng)營質(zhì)量穩(wěn)步提升。2023年金融資產(chǎn)價格波動，銀行持續(xù)讓利實體經(jīng)濟與存款負債成本壓力上升壓縮凈息差，對銀行整體經(jīng)營造成不小壓力。

　　值得一提的是，央行于2023年8月發(fā)布的《2023年第二季度中國貨幣政策執(zhí)行報告》（下稱“《報告》”）推出專欄文章，呼吁市場合理看待我國商業(yè)銀行利潤水平。《報告》表示，我國商業(yè)銀行資產(chǎn)規(guī)模和利潤總量逐步擴大，但凈息差和資產(chǎn)利潤率處于下降趨勢，其原因在于以下幾個方面：利率市場化改革深入推進，信貸市場競爭加劇，尤其新冠肺炎疫情以來，貸款利率下降較多，銀行盈利能力有所下降。

　　周茂華認為，從趨勢看，銀行估值仍具有上升空間，但銀行間分化仍較明顯。主要是國內(nèi)經(jīng)濟復蘇，政策支持，企業(yè)經(jīng)營狀況持續(xù)改善，利好銀行資產(chǎn)質(zhì)量和盈利前景；同時，銀行板塊整體低估值、高股息率，對于穩(wěn)健價值型投資者仍具吸引力。

　　多位機構(gòu)人士表示，通過長期密集調(diào)研，對于目前上市銀行的基本面已經(jīng)有比較扎實的判斷。但明年需要關(guān)注經(jīng)濟恢復性增長對于銀行的提振，同時關(guān)注上市銀行的股息率。

　　萬聯(lián)證券分析師郭懿分析，在內(nèi)需回升以及財政政策的推動下，預計企業(yè)端和居民端的投資和消費將逐步活躍，宏觀經(jīng)濟總體呈現(xiàn)復蘇格局，疊加各類債務(wù)問題的逐步緩解，銀行業(yè)的資產(chǎn)質(zhì)量或整體保持穩(wěn)健。盈利方面，行業(yè)整體處于業(yè)績觸底階段，隨著需求端的回升或帶動貸款端收益率逐步企穩(wěn)，疊加存款端成本率的穩(wěn)中下行，凈息差有望筑底。

　　（作者：張欣，邊萬莉 編輯：李玉敏）

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責任編輯：李琳琳