作 者丨楊希

　　當前，零售金融以其高成長性和跨周期的特性，正成為我國商業銀行拓展市場的新藍海和業績穩健增長的新引擎。金融科技發展、銀行理財轉型等變量催化之下，財富管理新紀元已經到來。

　　2021年，經濟保持持續穩定復蘇，財富管理發展迎來大年，商業銀行對財富管理價值鏈的理解也在進一步加深。完善財富管理產品和服務體系，引領零售發展動能轉換，打造大財富管理協同機制，與資產管理、托管業務等形成循環價值鏈……財富管理轉型立體展開，也沖擊著銀行原本豎井式的條塊架構。

　　年度報告是商業銀行的定期賬本。南方財經全媒體記者梳理了44家銀行的零售金融、財富管理轉型相關數據，從數據角度復盤財富管理大年里商業銀行的收入、客群情況，管窺其中的趨勢與變化。

　　具體而言，44家銀行包含了41家A股上市銀行和3家股份行，總體覆蓋6家國有大行、12家股份行和26家城商行、農商行。從年報數據的呈現和比較來看，大財富管理轉型是一場由大行發起并引領，中小銀行跟隨的行業變革。在這一趨勢中，大行的競爭日趨激烈，同時多數頭部銀行的零售營收占比在提升。

　　具體來看，工行以16.96萬億的AUM居于榜首，去年AUM增速為6%；

　　農行零售客戶最多，為8.78億，同比增長2.09%；

　　建行零售零售利潤總額占據榜首，利潤總額2147.09億，占比56.74%。

　　股份制銀行中，招行AUM遙遙領先，突破10萬億，去年增量突破1萬億，總體與其他股份行拉開差距，招行在私行客戶數量和管理的AUM方面同樣優異。

　　相比大行和股份行，城商行、農商行普遍零售營收規模小，在營收和利潤中的貢獻度也低于大行，但整體來看，零售營收占比仍是上升趨勢。此外在規模以上客戶的經營方面，值得關注的有寧波銀行、上海銀行和青島銀行等。

　　財富管理大年

　　僅1家銀行AUM同比下降

　　財富管理轉型之下，銀行零售金融逐漸打破壁壘，從關注個人存款轉向關注零售客戶AUM。

　　從年報數據來看，部分銀行以AUM為論述主體，部分銀行、特別是中小銀行仍然以個人存款為論述主體。這也一定程度上說明了財富管理轉型是一場由大行發起并引領，中小銀行跟隨的行業變革?？傮w來看，AUM和個人存款規模普遍增長。

　　在六大行中，工行、建行、郵儲、中行和交行都公布了AUM數據，其中中行是首年披露，建行和中行未公布AUM增速或增量。具體來看，工行以16.96萬億的AUM居于榜首，去年AUM增速為6%，郵儲銀行去年AUM增速最高，為11.40%。從規模來看，六大行中僅交行AUM未超過10萬億，去年AUM增速為9.26%。

　　股份制銀行中，招行AUM遙遙領先，突破10萬億，去年增量突破1萬億，總體與其他股份行拉開差距。浦發、中信、平安銀行AUM超過3萬億，其中浦發增速最快，為23.64%；興業、民生、光大銀行AUM超過2萬億，其中民生銀行增速最快，為12.36%。華夏、浙商銀行AUM在1萬億之下。廣發、恒豐、渤海銀行僅公布個人存款數據，分別為0.44萬億，0.14萬億和0.13萬億，恒豐銀行公布了AUM增幅，為15.77%，渤海銀行去年個人存款增幅高達32.36%

　　值得關注的是，浙商銀行是44家銀行中唯一一家AUM同比下降的銀行。2021年浙商銀行個人金融資產余額5244.65億元，2020年為5543.96億元，降幅5.40%。另一個角度是，浙商銀行個人存款付息率也明顯高于其他股份行。

　　上市城商行、農商行中，AUM規?？壳暗氖墙K、上海、北京、寧波銀行以及滬農商行等，其中多數去年AUM增速都達到了兩位數。寧波銀行AUM增速達到了23%，但付息率也因負債變化而上升26個BPS。值得一提的是，今年一季度，江蘇銀行零售AUM已在城商行中率先突破1萬億元。

　　農行零售客戶最多

　　零售客戶是銀行財富管理轉型的基礎。某種程度上說，財富管理轉型就是對零售客群潛力的又一次深度挖掘，轉型的潛力與動力就蘊含在客群之中。

　　44家銀行中，包括蘇州銀行、張家港行、江陰銀行在內的19家銀行未公布零售客戶數據，同時有4家銀行記者未能獲得相關增幅信息。銀行公布的零售客戶數量普遍包含了借記卡與信用卡客戶，但也有個別口徑不同，比如華夏銀行客戶數不含信用卡，南京銀行不含互金平臺客戶，中行數據取自該行2020年填報的系統重要性評估指標。

　　六大行中，農行零售客戶最多，為8.78億，同比增長2.09%；建行位居第二，擁有零售客戶7.26億，同比增長3.20%；工行零售客戶為7.04億，增幅3.44%；郵儲零售客戶為6.37億，同比增長2.32。中行和交行與前述四大行明顯拉開差距，分別擁有零售客戶3.27億和1.85億。

　　股份行中，招行零售客戶數量領先，為1.73億；增幅上，則是浦發銀行領先，去年零售客戶同比增長16.95%。股份行中，零售客戶數量低于0.5億的有5家，為廣發、華夏、浙商、渤海和恒豐銀行，分別為0.46億、0.31億、0.08億、0.06億和0.05億戶。其中渤海銀行零售客戶總比增長16.34%。浙商銀行零售客戶數同比下降，降幅為0.23%。

　　相比大行與股份行，城商行、農商行的零售客戶數量較少，但有部分銀行客戶數量增幅顯著，滬農商行零售客戶同比增長21.48%，青島銀行同比增長29.96%。這兩家中小銀行在年報中均陳述了對筑牢客群基礎的重視，譬如滬農商行稱，該行堅持做小做散定位，發揮在郊區深耕的稟賦優勢，加強數字轉型支撐，從單一“客戶”營銷向“客群”經營轉變，以開拓更多的業務增長點。

　　過半銀行零售營收占比提升

　　由于零售金融具有穿越周期的特點，在經濟步入新發展階段之中，零售業務就變成了商業銀行的營收“基本盤”。在財富管理轉型的浪潮之下，過半銀行零售營收占比提升。

　　在記者統計的44家銀行之中，有19家未能獲得可比的零售營收和占比數據，其中包括浦發、華夏、恒豐銀行3家股份行以及包含重慶銀行、江蘇銀行、上海銀行等在內的16家城、農商行。

　　在六大行中，建行零售利潤總額與占比均占據榜首，利潤總額2147.09億，占比56.74%。零售營收方面，工行最高，為3996.03億，同比增長7.09%，零售營收占比同比上升0.1個百分點；郵儲銀行零售營收占比最高，為69.60%，去年營收2218.55億，占比上升0.38個百分點。

　　中行是六大行唯一一家零售營收下降的，去年零售營收2161.83億，同比下降2.31%，零售營收占比也下降了3.43個百分點。

　　在股份行中，招行的零售營收最多，為1790.15億，營收占比54.04%，較去年進一步提升0.23個百分點，零售利潤777.09億，占比52.44%。

　　營收占比變化上，有5家股份行零售營收占比同比提升，3家下降。其中平安銀行零售營收占比同比下降1個百分點，中信銀行同比下降0.5個百分點，廣發銀行同比下降0.77個百分點。渤海銀行零售應收占比提升最多，去年零售營收103.52億，同比增長20.13%，零售營收占比上升8.94個百分點至35.46%。在零售利潤占比上，民生銀行，由于其他業務虧損93.46億元，導致零售利潤占比飆高至78.88%。

　　相比大行和股份行，城商行、農商行普遍零售營收規模小，在營收和利潤中的貢獻度也低于大行，但整體來看，零售營收占比仍是上升趨勢。

　　營收規模上，寧波銀行最高，去年零售營收193.85億元，同比增長25.25%，營收占比36.73%。營收占比上，渝農商行最高，為40.51%，營收124.94億元，同比增長14.06%。占比提升上，北京銀行最高，營收占比同比上升5.44個百分點，零售營收181.90億，同比增長27.90%，營收占比28.10%。

　　財富中收展現不完全

　　在行業提出財富管理轉型之前，商業銀行零售普遍是從產品銷售出發，對理財、基金、保險、貴金屬等產品的代銷收入，是零售金融代理業務手續費中的重要部分。但隨著行業對財富管理轉型認識的加深，財富管理價值鏈已不局限于產品的代銷，大財富管理更多地與資產管理、托管業務等展開協同，形成價值鏈。

　　因此，2021年的銀行年報中，代理業務、中間業務收入的數據呈現相對變化更多，并不容易找到完全統一的可比數據。值得關注的是，部分銀行已經開始對財富管理收入加以展示和區分。其中動作最大的是招行。

　　2021年度報告中，基于大財富管理轉型，招行對手續費及傭金收入明細項目進行了調整。明確財富管理手續費及傭金包括了代理基金收入、代理保險收入、代理信托計劃收入、代銷理財收入、代理證券交易收入和代理貴金屬收入；資產管理手續費及傭金主要包括子公司招商基金、招銀國際、招銀理財和招商信諾資管發行和管理基金、理財、資管計劃等各類資管產品所獲取的收入；托管業務傭金包括提供托管資產基本服務與增值服務所獲得的收入。

　　記者統計的44家銀行中，有3家未提及代理業務等相關中收數據。工行的數據口徑采用了全量的手續費及傭金業務收入，包含的收入項目最多。同時如銀行年報中有明確提及“財富管理中收”、“綠色中收”、“大財富中收”、“財富產品”等，則將其歸于財富管理手續費一列中。

　　總體來看，絕大多數銀行在大財富管理相關中間業務收入的呈現上，仍然使用相對傳統的代理業務手續費收入。因此這組數據不能簡單橫向比較，銀行自身的同比變化情況或許參考價值更大。

　　在六大行中，郵儲銀行的代理業務收入同比增幅最大，為88.67%，同時，該行的托管收入也增長了31.23%。郵儲銀行表示，主要是該行加快推進財富管理體系升級，實現從單一產品銷售向客戶多元資產配置的轉變，代理保險、代銷基金、代銷集合資產管理計劃等代銷業務收入實現快速增長。

　　交行數據顯示，該行代銷財富管理類產品、基金與理財業務收入為173.10億，同比增長24.32%。從分項收入來看，交行代理基金收入同比增長80.08%至35.76億，代理保險收入同比增長22.14%至19.09億，代理理財同比增長11.11%至37.70億。

　　股份行中，頭部財富管理行中收增長較快，比如招行財富管理中收358.41億元，同比增長29.00%；光大銀行包含資管、代理、托管、結算等在內的綠色中收實現108.71億元，同比增長25.69%。非頭部的股份行的理財、代理業務等也實現了較好增長，比如恒豐銀行的代理業務收入增幅為47.89%，主要是理財收入、投行類業務、代理業務、咨詢顧問業務收入增長；渤海銀行代理業務雖然下降42.73%，但該行代理基金保有量是年初的6.26倍，非貨幣基金收入是上年同期的16倍，代理保險收入也增長了70.90%。

　　由此可見，除了加速轉型之外，財富管理市場火熱一定程度上也為銀行去年的代理業務收入向好產生了影響。從今年上半年市場情況來看，2022年的銀行財富管理、代理業務收入或將承壓。

　　私行客戶快速增長

　　當前，銀行大財富管理轉型除了做大基礎客戶之外，服務規模好以上客戶以及高端客戶也是轉型的關鍵點之一。而過去幾年中國家庭財富的總量增長又為相關業務發展創造了良好空間。

　　當前，銀行業普遍以客戶金融資產規模進行客戶分級，使用的指標通常有月日均金融資產、日均金融資產等，各個級別的門檻則各不相同。本次統計以年報中明確的最低門檻作為規模客戶數進行統計。

　　譬如，工行年報提及的最低客戶門檻為月日均金融資產5萬元以上客戶，這一客群去年增長了6.5%，客戶數量則未被提及。建行的口徑為“建行龍財富”品牌投資理財客戶數，這一客群去年增長了17%，總量為2205戶。

　　在記者統計的44家銀行中，有18家未提及規模及以上客戶相關數據，具體包括蘇州銀行、張家港行、西安銀行等在內的16家城商行、農商行，以及廣發銀行、恒豐銀行兩家股份制銀行。這些銀行并非完全沒有私人銀行或相關業務。

　　從規?？蛻舻脑鲩L情況來看，去年多家銀行規模以上客戶增幅超過10%，部分城商行、農商行的增幅甚至高于20%。

　　具體來看，除了前述工行與建行，2021年郵儲銀行VIP客戶達到4，262.98萬戶，較上年末增長17.07% ；財富客戶356.21萬戶，較上年末增長24.12%；交通銀行達標沃德客戶增長15.31%至200.28萬戶。

　　股份行的規模客戶多以50萬為分界。具體來看，招行金葵花及以上客戶（月日均總資產在50萬元及以上的零售客戶）同比增長18.38%，客戶數為367.20萬戶；興業銀行零售貴賓客戶數同比增長7.20%，至369.89萬戶；民生銀行零售高評級客戶數同比增長8.94%；平安銀行財富客戶同比增長17.70%；中信銀行貴賓客戶增量超過10萬戶，增幅約10%；光大銀行月日均資產在 50 萬元至 600 萬元的財富客戶突破100萬戶。

　　在私人銀行方面，各家銀行普遍以600萬為分界，也有個別銀行標準較高，比如招行私行標準為月日均全折人民幣總資產在1，000萬元及以上的零售客戶；浦發銀行標準為月日均金融資產 800 萬元以上（含）客戶；上海銀行私行客戶標準為月日均AUM 800萬元及以上。

　　在管理的私行客戶AUM規模方面，2021年招行居于首位，私行AUM為3.39萬億，客戶數量為12.21萬戶，AUM與客戶數量增幅均超過20%。其次是工商銀行，私行AUM為2.32萬億，客戶數量19.95萬戶，同比增長9.70%，兩項增幅均低于10%。緊隨其后的是中行、建行和光大銀行，私行客戶AUM分別為2.16萬億，2.02萬億和2.00萬億。私行客戶AUM在1萬億以上的還有農業銀行、平安銀行與交行，2021年末私行客戶AUM分別為1.85萬億、1.41萬億和1.00萬億，同時三家銀行私行客戶數量同比增幅均超過15%。

　　浙商銀行私行客戶數量同比下降9.41%，私行客戶AUM同比下降10.83%。

　　在城商行和農商行方面，值得關注的有寧波銀行、上海銀行和青島銀行等。具體來看，2021年寧波銀行私行客戶數量同比增長70%，增幅最大，同時管理的私行客戶AUM同比增長53%；上海銀行白金、財富、私行（月日均 AUM 30\100\800 萬元及以上）客戶均增長創下近十年來新高，私行客戶數量同比增長28.27%至0.57萬戶；青島銀行資產管理規模100萬元以上零售客戶同比增長27.58%，這一門檻和增幅相對高于其他城商行、農商行。

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責任編輯：宋源珺