12月15日消息，由新浪財經主辦的“第14屆金麒麟金融峰會”于12月13日-17日隆重舉行，主題論壇“2021波特菲勒高峰論壇”今日召開。中國保險資產管理業協會黨委書記、執行副會長兼秘書長曹德云出席并發表演講。
曹會長在演講中表示，中國銀保監會近期就保險資金投資債券信用評級要求，投資公開募集基礎設施REITs以及資產支持計劃和保險系私募基金實行登記制等有關政策相繼出臺。這一系列舉措有利于拓寬保險資金運用范圍，豐富保險資產配置結構，擴大保險機構自主決策空間，強化自身風險管理能力建設，助力盤活基礎設施存量資產，提高直接融資比重，進一步深化保險資金運用市場化改革，提高服務實體經濟質效。
曹會長指出，目前共有保險資產管理公司33家，特別是今年首家外商獨資保險資管公司——安聯資管獲批開業，國壽投資、人保資本、太平資本三家保險資管公司相繼獲批成立，市場主體更加豐富多元。
以下為發言全文：
尊敬的各位嘉賓、各位朋友，很高興受邀以視頻方式參加本次新浪財經金麒麟金融峰會，在當前國際國內形勢復雜多變的環境下，各位資管同仁一道就未來資管之路的新趨勢、新挑戰開展云探討，既有非常重要的積極意義。
2021年，在疫苗逐步普及，經濟活動重啟以及前期刺激政策的影響下，全球主要經濟體正在逐步復蘇，美國、歐元區的GDP增速轉正，三季度分別為0.26%和0.25%。與此同時，我國三季度GDP同比增長4.9%。雖然疫情反復、極端天氣與國際大宗商品價格上漲、國際運力緊張等因素疊加，導致三季度經濟增速放緩，但短期沖擊造成的階段性影響仍得到較為有力的支撐。
一方面在高質量開展共同富裕建設的背景下，我國中等收入群體規模將持續擴大，加速形成國內大市場優勢，進一步釋放消費潛力。
另一方面，科技創新與雙碳目標成為我國制造業發展的新型驅動力，進一步提升我國在全球產業鏈中的價值和地位。
再一方面，我國固定資產投資總體穩定，結構不斷優化，10月全國固定資產投資同比增長6.1%，環比增長0.15%。特別是一些產業基金、母基金，在新能源、新材料、新基建等領域發力，為企穩制造業投資提供了積極保障。
在此背景下，保險資金運用和保險資管業發展保持了良好韌性，從監管政策看，中國銀保監會近期就保險資金投資債券信用評級要求，投資公開募集基礎設施REITs以及資產支持計劃和保險系私募基金實行登記制等有關政策相繼出臺。這一系列舉措有利于拓寬保險資金運用范圍，豐富保險資產配置結構，擴大保險機構自主決策空間，強化自身風險管理能力建設，助力盤活基礎設施存量資產，提高直接融資比重，進一步深化保險資金運用市場化改革，提高服務實體經濟質效。
從行業運行看，截至2021年10月末，保險業實現原保費收入超過3.9萬億元，保險資產規模24.44萬億元，比去年同期增長8.29%。保險資金運用余額22.58萬億元，比去年同期增長8.3%，保持著穩健發展勢頭。
從配置結構看，保險資金配置銀行存款2.59萬億元，占比11.46%。投資各類債券8.83萬億元，占比39.12%。投資股票和證券投資基金2.77萬億元，占比12.27%。投資包括長期股權、債權投資計劃、股權投資計劃，投資性不動產等另類資產在內的其它資產8.39萬億元，占比37.15%。
總的看，固定收益類資產配置有所上升，權益類資產配置略有下降，整體配置結構基本穩定。
從市場主體看，目前共有保險資產管理公司33家，特別是今年首家外商獨資保險資管公司——安聯資管獲批開業，國壽投資、人保資本、太平資本三家保險資管公司相繼獲批成立，市場主體更加豐富多元。
從產品創設看，在監管部門指導下，債權投資計劃、股權投資計劃、保險私募基金均由注冊制改革為登記制，將合規實質性審查和風險價值判斷交給市場。
2021年前10個月，協會登記注冊的債權投資計劃、股權投資計劃和保險私募基金共計401只，同比增加了27.71%，合計規模8388.14億元，同比增加了29.3%。
然而受國內外疫情反復，特別是最近出現的奧密克戎變異毒株以及宏觀環境、實體經濟、金融市場等一系列不確定性因素的影響，保險資產管理也面臨著三大挑戰。
一是利率中樞波動下行。疫情之下、經濟運行、人口老齡化、貨幣政策、大宗商品價格等多種因素影響了利率走勢。今年年初由于資金面緊張，利率出現小幅攀升，但隨著央行降準，利率中樞整體在波動中繼續呈現小幅下行態勢。行業普遍認為未來較長時間內利率還將處于較低水平，保險資金投資收益率提高的難度較大。面對負債剛性，新增保險資金收益匹配難度同時加大。
二是信用風險仍存在不確定性。在當前資產負債匹配壓力之下，信用類資產在保險資金的配置中占據了相當的比例。目前房地產行業面臨“三條紅線”硬約束，地方隱性債務仍在嚴控。雙碳目標下，傳統高能耗周期性行業中長期面臨轉型。受此影響，作為我國信用類資產的供給主體，房地產、地方城投和強周期行業存在的不確定性因素，仍將困擾信用市場和信用資產供給，并將持續考驗保險資管行業信用風險管理能力。
三是市場優質長期資產缺乏，特別是另類資產，其久期、收益率都與保險資金特性高度契合，投中、投后管理更能較好的滿足保險資金的風險偏好，已經成為保險資產配置的剛需。雖然債權投資計劃等保險資管產品在實行登記制之后，發行數量顯著提升，對接國家重大戰略，支持實體經濟，服務保障民生的能力進一步加強，但與保險資金配置需求相比仍存在較大缺口，優質資產荒仍是保險資管業所面臨的現實挑戰。
為更好地應對這些困難和挑戰，保險資產管理行業要發揮大類資產配置這一核心專長，通過高質量的資產負債管理，實現保險資金安全性、流動性、收益性的三者和諧統一。大類資產配置要著重聚焦趨勢性、成長性和長期性，特別是國家發展趨勢、產業趨勢、人口趨勢、消費趨勢、市場趨勢、行業趨勢、技術趨勢的，都應是保險資產管理配置的關注重點。
為此，保險資產管理行業，一是要繼續服務好國家戰略和實體經濟，聚焦“兩新一重”建設、先進制造、高新技術、鄉村振興、區域發展等國家重大戰略，發揮保險資金作為長期穩定資金的稀缺優勢，通過債權、股權、基金、資產證券化等方式對接實體經濟的多層次融資需求，著力打造保險資金另類投資特色專長，為供給側結構性改革和經濟民生高質量發展提供更多源頭活水。
二是要加力綠色投資業務布局。在穩步助力實現雙碳目標背景下，要充分借鑒國際綠色投資ESG投資經驗，構建符合行業特色的綠色投資標準和評價方法，完善投研管理框架，加速形成行業性共識原則和指引。在有效防范風險的前提下，鼓勵支持有條件的保險機構，結合實際，為綠色項目提供更加多元的金融產品和資金來源。
三是要積極參與養老三支柱建設。要繼續發揮行業自身專于大類資產配置，精于主動投資管理，強于風險管控的特色優勢，積極履行好各類養老金的受托管理職責，穩健實現養老資產的保值增值。要加強養老金投顧、咨詢等潛力服務業態的前沿探索，助力多元化養老金融產品創新，不斷提升行業在養老市場中的優質服務能力和市場競爭力。
四是要加大權益投資的關注力度。根據日前保險資產管理協會和中國人壽開展的資管百人問卷調查，在最看好的2022年境內投資品種方面，超過70%的受訪者最看好A股市場，并認為新能源、高端裝備制造、專精特新將有較大的投資機會。在低利率環境下，權益投資仍需重點嚴重關注。謀定中長期投資收益，抓住復雜多變中的價值型投資機會和結構性行情投資機會。
五是要加強資產管理能力建設。面對復雜多變的市場環境和日益激烈的競爭形勢，保險資產管理行業要注重提高能力，補好短板，包括產品創新能力、資產挖掘能力、資產經營能力、投資研究能力、客戶獲取能力、產品銷售能力、市場服務能力、風險管理能力等等。其核心是要注重團隊建設，吸引更多優質的核心人才，并不斷優化考評機制和激勵機制。
六是提升風險管理的科技化水平。保險機構要穩步探索大數據、區塊鏈、人工智能等技術成果應用，盡快通過全面的現象化、系統化、信息化、數字化、智能化和自動化，實施貫穿業務全流程、全領域和全員工的風險管理，加強各類風險管理的主動性、前瞻性和有效性，進一步提升資產負債匹配管理水平，維護保險資產管理合規、安全、高效、可持續、高質量發展。
最后，祝本次峰會圓滿成功，謝謝大家。
責任編輯：李琳琳
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