今年以來，銀行板塊整體下跌2.29%，表現略好于滬深300指數，但跑輸上證指數年內2.51%的漲幅。目前銀行股仍位于估值低位，四季度銀行股能否迎來機會？

　　近九成銀行股破凈

　　數據顯示，A股共有41家上市銀行，而市凈率低于1倍，即股價低于每股凈資產的銀行股就占了36家，相當于近九成的銀行已破凈。因此，今年以來已有22家A股上市銀行股東出手增持。

　　11月11日晚，滬農商行公告稱，該行行長以及五名副行長在11月10日至11月11日期間，以自有資金從二級市場買入公司普通股股票，成交價格區間為每股6.91元至7.02元，總計買入59.7萬股。按成交價格區間計算，本次增持共耗資412.53萬元-419.09萬元。

　　5月份，民生銀行13位董監高通過二級市場聯袂增持，合計增持218萬股，平均每股交易價格區間為4.67元至4.71元，共計投入資金1022.18萬元。

　　浙商銀行、浦發銀行、華夏銀行、郵儲銀行等銀行的高管和股東今年也有增持的動作。

　　中信證券首席IFCC分析師明明認為：“今年銀行板塊表現與信用環境密切相關。第一，社融增速從2月份的年內高點13.3%一路降至9月份的10%低點，銀行總資產增速有所下降，三季度上市銀行總資產同比增速降至8.1%；第二，信用收縮環境下，房地產相關領域信用風險持續暴露，銀行板塊股價受到抑制。”

　　此外，還有專家補充，銀行股大面積低迷的表現與整體“巨無霸”的體量有關，41家銀行股總股本達到1.85萬億股，流通股本達1.17萬億股，特別是六大行，拉動其股價需要巨額資金。

　　四季度為布局時間點

　　銀行業作為順周期行業，在四季度能否迎來一波機會？

　　從央行近日發布的三季度貨幣政策執行報告來看，其中有利好銀行業的跡象。比如，報告中提到增加“增強信貸總量增長的穩定性”，刪除“管好貨幣總閘門”等表述，表達了穩信用的政策導向。同時，從房地產債券發行和按揭等看，房地產政策或持續緩和，融資壓力或亦邊際緩和，也將利好行情。

　　“從估值角度看，行業估值仍處于歷史低位，對于風險已經充分反映，無論風險暴露出清，或者好于預期，行業都有明確的投資價值。”中銀證券研報表示。

　　安信證券則認為，目前是一個布局時間點。“對銀行股而言，信用收縮最快的階段已經基本過去，未來在政策支撐下，信用有望小幅擴張，因此銀行股下行風險并不大；考慮到監管層在對地產行業相關政策進行微調，地產行業風險暴露導致對銀行的悲觀預期有望修正，存貸款利率出現積極的變化，當前是非常不錯的中期布局時點。”

　　此外，機構也看好銀行并多次調研。11月10日，寧波銀行的大型視頻調研會議吸引了兩百多家投資機構的參與；11月16日，寧波銀行又進行了小型視頻調研會，接待了易方達基金和國信證券兩家調研機構。明星基金經理張坤兩度調研寧波銀行，在其掌舵的易方達優質企業三年持有、易方達藍籌精選和易方達優質精選（QDII）等基金里均有銀行股的身影。

　　東方財富Choice數據統計，今年以來，上市銀行被機構現場調研約169次，其中蘇州銀行、杭州銀行、常熟銀行、無錫銀行備受機構關注。

　　（國際金融報）

8.××%理財券，額度有限先購先得，每位用戶限購一次>>

海量資訊、精準解讀，盡在新浪財經APP

責任編輯：李琳琳