新浪財經訊 7月25日消息，2020國際貨幣論壇今日線上開幕，本次論壇主題為“新發展格局下的全球金融中心建設”。在以“上海全球金融中心建設與人民幣國際化”為題的平行論壇二環節，上海黃金交易所理事長焦瑾璞發表主題演講。

　　當前上海國際金融建設已經進入沖刺階段，黃金市場應更好地發揮重要作用，推動人民幣國際化向縱深發展。

　　首先，推動黃金市場高水平開放是人民幣國際化的重要基石。2014年9月，上海黃金交易所推出國際板，成為上金所實施國際化戰略的重要載體和推動人民幣國際化的有效渠道。先后推出“上海金”和“上海銀”定價交易機制，為全球市場提供首個以人民幣計價的黃金和白銀基準價格，開啟了黃金市場定價全球化的新篇章。同時積極開展跨市場合作，擴大人民幣全球影響力。

　　其次，推動黃金市場高水平開放是人民幣國際化的有效途徑。第一，黃金市場是構筑人民幣幣值穩定的堅強后盾。以人民幣計價的黃金資產可作為人民幣幣值的減震帶，增強國際市場參與者信心、促進人民幣幣值穩定并推進人民幣國際化進程。第二，離岸人民幣市場建設是實現人民幣國際化的重要手段。第三，中國在全球黃金貿易和產業鏈中具有舉足輕重的地位，進一步打造人民幣黃金貿易的有效渠道。

　　最后，推動黃金市場高水平開放將繼續成為人民幣國際化的重要引擎。第一，夯實人民幣國際化基礎，進一步提升“上海價格”的國際影響力和上海國際金融中心的地位。第二，進一步豐富人民幣國際化內涵，堅定推行人民幣國際化標準，實現我國在世界格局中從產品和服務輸出向價格和標準輸出的角色轉變。第三，不斷深化國際合作，持續推動我國黃金市場的對外開放和與全球市場的合作融通。

　　以下為現場實錄：

　　謝謝各位嘉賓和各位朋友，非常高興今天在線上聚會，共同探討上海國際金融中心建設，以及人民幣國際化過程。今天見到這么多老朋友非常高興。2013年以來，我基本上在上海工作，2015年以后到了上海黃金交易所，這幾年我主要致力于對于中國黃金市場助推人民幣國際化向縱深發展。上海黃金交易所作為重要的金融要素市場，是我國金融市場的重要組成部分，近年來上海黃金交易所和中國的黃金市場一起牢牢抓住中國經濟全球化、人民幣國際化、金融市場對外開放和上海自貿區發展的機遇，不斷推進改革開放的步伐。

　　這幾年中國黃金市場不僅成為我國金融業對外開放的橋頭堡，更是先后推出了全球首個人民幣黃金定價基準“上海金”和人民幣白銀定價基準“上海銀”，豐富了人民幣計價金融資產、拓寬了人民幣回流渠道，為人民幣國際化穩定推進做出有益的嘗試和貢獻。

　　當前上海國際金融建設已經進入沖刺階段，行百里者半九十，越是關鍵時刻黃金市場越應該更好地發揮重要作用，推動人民幣國際化向縱深發展，助力上海成為與倫敦、紐約比肩的全球金融中心。今天匯報三個問題：一是推動黃金市場高水平開放是人民幣國際化的重要基石，二是推動黃金市場高水平開放是人民幣國際化的有效途徑，三是推動黃金市場高水平開放將繼續成為人民幣國際化的重要引擎。    

　　當前我國已經成為全球最大的黃金生產銷售和進口國，國際影響力和話語權顯著提升，開始深刻影響并改變著全球黃金市場的發展格局。與此同時，上海黃金交易所這幾年發展很快，連續12年位居全球場內現貨黃金市場首位，年交易規模近30萬億人民幣，憑借良好發展態勢和人民幣國際化發展契機，我國黃金市場積極探索多層次、全方位的國際化發展路徑，成為人民幣國際化的重要基石。

　　2014年9月正式推出黃金市場國際板，也就是上海國際黃金交易中心，開啟中國黃金市場的國際化進程。國際板不僅是上金所實現國際化戰略的重要載體，也是推動人民幣國際化的有效渠道。

　　一是吸收全球優質會員參加交易，實現交易主體的國際化。國際會員客戶均為全球知名黃金集團、商業銀行和投資機構，截止到今年上半年上金所國際會員已達87家、國際客戶近90家。

　　二是引入了離岸人民幣參與交易，實現交易資金的國際化。國際板為離岸人民幣提供了交易投資市場，增加了回流渠道，實現了離岸和在岸人民幣在專有帳戶體系內的有效融合。

　　三是采取人民幣計價結算，定價影響力向全球輻射。隨著越來越多的國際投資者參與上金所國際板交易，以人民幣計價的黃金價格影響力逐步由區域向全球外溢，在更好地反映國內市場供需，引導全球資源流動和有效配置的基礎上，進一步增強了中國黃金市場的全球價格發現功能，提升了人民幣的計價、結算貨幣地位。    

　　四是借助FT帳戶體系，為人民幣國際化的穩步推進提供了制度保障。對國際會員和客戶實行資金全封閉運行，資金劃轉可測可控，既成為內外聯通、高效循環的資金血脈，又有效防范了交易資金以黃金市場為渠道向境內外滲透。    如圖，國際板成立以后國際交易量總量比較大，總交易量達到12萬億，黃金總量達到3.43萬噸，白銀總量接近70萬噸。以上是市場要素方面的影響。

　　第二方面，先后推出“上海金”和“上海銀”的定價交易機制，為全球市場提供首個以人民幣計價的黃金和白銀基準價格，這開啟了黃金市場定價全球化的新篇章。通過推出“上海金”、“上海銀”定價基準有哪些好處呢？

　　一是可以通過更公平、透明的價格形成機制，為全球市場參與者提供公允并可交易的人民幣基準價，有效降低全球市場參與主體的匯率風險。

　　二是為市場參與者提供了良好的風險管理和創新工具，可廣泛運用于產業鏈上下游企業的產品定價和金融機構的產品創新，有利于中國市場供需向全球傳導。目前境內有多家券商基金推出以上海金為基準價的黃金衍生品和黃金ETF。

　　三是有利于完善美元主導下單一幣種計價的全球貴金屬定價體系，發揮人民幣的價值標準職能，增強人民幣在全球金融要素市場中的定價能力，為打造與中國黃金產業大國地位相適應的全球人民幣黃金定價中心創造條件。

　　“上海金”和“上海銀”定價交易機制自推出以來，國內外市場反應熱烈，已成為展示上海國際金融中心建設成就的一張重要的名片。

　　第三方面，開展了一些跨市場合作，擴大了人民幣全球影響力。近年來努力探索跨市場合作的新舉措，積極推動國內外黃金市場的互聯互通和人民幣黃金定價基準走向國際。助推人民幣國際化進程。措施主要有兩項：

　　一是聯通國際主要金融中心，與歐美主流市場深入合作。與芝加哥商業交易所集團（CME）“互授價格”，成功將“上海金”輸出至全球最大的黃金期貨市場，并將“紐約金”引入國內，實現了與國際主流市場的雙向開放。與倫敦金銀市場協會（LBMA）就共建黃金公斤條國際標準開展深入合作，與國際市場加強制度對接和標準對話，努力推行國際化的中國標準。

　　第二個影響，積極響應國家“一帶一路”倡議，攜手“一帶一路”沿線市場，充分發揮橋梁紐帶作用。順利推進與莫斯科交易所的合作項目，推動中俄經貿和金融合作不斷深化。和匈牙利布達佩斯證券交易所深入探討多領域合作機會，布局中東歐市場。與印度有關交易所就“上海金”授權達成共識，穩步開拓印度市場。借助“黃金之路”項目促進中國和東南亞黃金市場的互聯互通和產業對接，大力推進東盟各國與我國先進黃金制造業的產能融合市場合作。

　　第二方面，推動黃金市場高水平開放是人民幣國際化的有效途徑，有幾個觀點和體會與大家分享：

　　一、黃金市場是構筑人民幣幣值穩定的堅強后盾。談三個觀點：盡管歷經半個多世紀的去貨幣化進程，但黃金依然是各國央行持有的重要儲備資產之一，仍然具有超主權的國際清償力和公認的避險屬性。中國黃金市場國際化程度越高，以人民幣計價的黃金交易規模越大，人民幣幣值受美元單一影響的因素將會越弱。全球范圍內以人民幣計價的黃金資產可以作為人民幣幣值的減震帶，起到增強國際市場參與者信心、促進人民幣幣值穩定并推進人民幣國際化進程的作用，黃金市場更大的開放也有利于推動離岸人民幣市場的良性發展。

　　二是離岸人民幣市場建設是實現人民幣國際化的重要手段。現在國際板是離岸人民幣重要的試驗田，以黃金為標的構建離岸人民幣重要回流渠道，為進一步增強離岸人民幣市場的廣度和深度進行了有益的嘗試。并且拓展了海外離岸人民幣市場的邊界，豐富了產品種類和投資選項，增強了人民幣資產的多樣性和吸引力，更有利于投資者在海內外市場跨市場合理套利，增加人民幣回流渠道的蓄水功能，減少離岸人民幣匯率和利率的大幅度波動，疏導“價格堰塞湖”。

　　三是打造人民幣黃金貿易的有效渠道。中國作為全球最大的黃金消費國，消費量占全球的近30%，同時中國承接了全球近三分之一的黃金加工量，在全球黃金貿易和產業鏈中具有舉足輕重的地位。通過打造黃金儲運和轉運口中心，積極發揮我國在全球范圍內的黃金實物配置功能，提升人民幣在全球黃金貿易結算中的份額，可以進一步地帶動人民幣在全球范圍內的使用、交易和持有。

　　第三方面，希望能夠通過黃金市場高水平的開放來作為人民幣國際化重要的引擎。這里可以說放眼未來，中國黃金市場發展潛能和空間依然很大。內部有廣大的人口基礎，潛在的市場基礎和增長的空間。在這種情況下，下一步必須要夯實人民幣國際化基礎，進一步提升“上海價格”的國際影響力，將“上海金”、“上海銀”打造成為全球人民幣計價大宗商品的定價基準，推動上海成為全球人民幣產品創新、交易、定價、結算中心，進一步提升上海國際金融中心的地位。進一步豐富人民幣國際化內涵，堅定推行人民幣國際化標準，將反映我國市場供求狀況的基準價格標準，反映我國消費偏好的金錠實物標準，反映我國監管要求的制度標準，和反映上金所風控能力的QCCP（合格中央對手方）標準更好地融入全球產業發展，實現我國在世界格局中從產品和服務輸出向價格和標準輸出的角色轉變。

　　下一步更應該不斷深化國際合作，持續推動我國黃金市場的對外開放和與全球市場的合作融通，堅持以聯通國際金融中心和連接“一帶一路”沿線國家雙輪驅動，構建開放、合作、互利、共贏的世界黃金新版圖。

　　這是我給大家談的幾個主要觀點，總的來講，我認為黃金作為全球市場重要的組成部分，作為上海國際金融中心的重要要素市場，我們有責任、也有能力進一步提升黃金的定價權和話語權以及標準制定權，為進一步推動上海國際金融中心發展貢獻力量。發言結束，不對之處請大家批評指正。謝謝！

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責任編輯：潘翹楚