銀行理財子公司陸續(xù)落地 機構稱二季度抓穩(wěn)銀行股

　　近日，招商銀行（港股03968）、光大銀行兩大股份制銀行紛紛發(fā)布公告稱，已獲批籌建理財子公司，成為工農中建交五大國有銀行后，首批獲建理財子公司的商業(yè)銀行。其中光大銀行公告，中國銀保監(jiān)會同意本行出資50億元人民幣籌建光大理財有限責任公司。

　　自2018年12月2日，銀保監(jiān)會正式發(fā)布《商業(yè)銀行理財子公司管理辦法》（以下簡稱《子公司辦法》）后，各大銀行積極設立理財子公司。據不完全統(tǒng)計，目前已有約30家銀行公告設立理財子公司。

　　對此，國信證券表示：按照相關規(guī)定，理財子公司籌建期為半年，因此預計在2019年年中首批銀行類理財子公司將會陸續(xù)開業(yè)。銀行理財子公司將成為資產管理行業(yè)新的參與主體，其優(yōu)勢主要體現在業(yè)務范圍、銷售渠道、非標投資方面。銀行理財子公司作為目前惟一可以同時從事公募和私募的資管機構，牌照優(yōu)勢明顯，利好銀行長期發(fā)展。

　　有業(yè)內人士指出：《子公司辦法》中規(guī)定，允許理財子公司發(fā)行的公募理財產品直接投資股票；公募理財產品中不設置理財產品銷售起點。對于資本市場而言，利好重大，有助于培育和壯大機構投資者隊伍，引導理財資金以合法、規(guī)范形式進入金融市場。隨著銀行理財子公司未來開業(yè)，將有利于銀行提升投資收益。

　　二級市場上，銀行板塊機會被機構普遍看好，光大證券（港股06178）指出：銀行股的低估值、高股息率、滯漲帶來吸引力。2019年以來，銀行股累計漲幅滯后于多數板塊，與其相對良好的基本面改善態(tài)勢構成預期差。當前板塊整體市凈率0.9倍上下，仍處于2016年以來的低位水平。又鑒于二季度臨近銀行分紅季，大中型銀行平均近4%的高股息率仍對包括外資在內的市場長線資金形成剛性吸引力。維持行業(yè)“買入”評級。

　　國盛證券認為：二季度抓穩(wěn)銀行股，收獲穩(wěn)健投資收益。經濟前瞻指標已現企穩(wěn)現象，經濟預期層面有所改善。3月份PMI大幅回升至50.6%、社融增速提升至10.7%（且1月份-3月份整體增速均高于10%，已連續(xù)三個月出現企穩(wěn)改善的跡象）。

　　安信證券更為樂觀，其指出：銀行股投資邏輯正由防御轉向進攻。銀行在四月下旬將迎來一季報的業(yè)績催化。由于今年一季度的信貸大幅擴張，規(guī)模增長將成為銀行業(yè)績穩(wěn)健向好的有力保障。此外，部分中小行由于息差的翹尾因素，營收端的業(yè)績彈性有望超出市場預期。考慮到行業(yè)邏輯由防御轉向進攻與一季報的業(yè)績彈性，二季度中小行的表現將優(yōu)于大行，推薦相關標的：興業(yè)銀行、平安銀行。

　　銀行龍頭股布局上，券商評級提供了參考。《證券日報》市場研究中心根據同花順數據統(tǒng)計發(fā)現，32只銀行股中，有26只個股近30日內被券商給予“買入”或“增持”等看好評級，其中招商銀行（22家）、寧波銀行（12家）、光大銀行（12家）、建設銀行（港股00939）（12家）、農業(yè)銀行（港股01288）（11家）和中信銀行（港股00998）（11家）等6只銀行股被機構扎堆看好，近30日內機構給予的看好評級家數在10家以上。機構扎堆看好的招商銀行，年內市場表現突出，上漲42.86%，跑贏銀行板塊逾20個百分點（滬指同期上漲20.12%）。對于該股，平安證券表示：招商銀行在對標金融科技公司的定位下，科技和金融的深入融合創(chuàng)新將全面提升公司的業(yè)務體驗、服務邊界、管理效率、發(fā)展空間等，結合公司穩(wěn)健的經營風格和戰(zhàn)略慣性，業(yè)績穩(wěn)健增長可期，維持公司“強烈推薦”評級。

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