文/本刊記者 張曦元

　　Eric剛做成了一單生意，他成功的幫客戶把企業賣給了一家國外的企業，這筆并購讓客戶進帳兩億四，其中四千萬是以人民幣的形式支付，另外兩億現在已經躺在巴克萊銀行接受為期五年的財富管理服務——之所以這樣安排，eric解釋說：“把錢放在海外機會更多一些，即使是簡單的結構性產品也比在國內強，至少不用經過二道販子轉手，克扣掉幾個點�！标P于他名片上“私人銀行”的四個字，這位前摩根大通的私人銀行家有些無奈�！拔椰F在做的像投行多一些，為客戶提供收購兼并、上市之類的服務”，eric始終覺得國內的在岸業務乏善可陳：“當然，財富管理也做，但老實說，在國內做什么投資好？我只有一個建議，買房子吧！其它的金融產品都比不上房子更值得投資。那么，講到買房子，我實在不能保證我團隊里的專家能比客戶更有眼光。大多數的情況是這樣的，這些有錢人比所謂的投資專家對房產投資更加敏感�！�

　　無獨有偶，管理著數億資產的對沖基金經理周先生也開始減持A股，他透露，大部分的錢已經轉到香港，下半年將以香港為主戰場。至于更遠的投資計劃，他說：“可能是新加坡吧，那邊的離岸業務發展的非常快。”

　　雖然中國富人已經被列入了私人銀行家的客戶名單，但怎么服務他們？一方面富人們和海外機構心照不宣的進行離岸操作，而另一方面，刨除了“離岸”、“全球投資”等內容的私人銀行顯得有些虛弱無力。無論是作投行的eric還是管理對沖基金的周先生，他們的的確確都在為頂級的高端客戶服務，甚至從這一點上來說，我國本土的私人銀行很難給予客戶同等層次的服務，由于外匯管制、分業經營這些限制，“國產”私人銀行業務被形容成戴著鐐銬跳舞，路漫漫其修遠。在下文中，我們找到了私人銀行業務發展道路上不可避免的問題，或者稱之為疑慮，而我國本土私人銀行又將如何面對呢？

　　在岸業務有多大油水

　　私人銀行天生就與“離岸”分不開，無論是沙皇家族、還是隱性首富，他們在發生變故之前都留了一串瑞士銀行的密碼。這絕非小說編排，而是瑞士銀行這些老牌私人銀行長盛不衰的核心

　　沒有了“離岸”，你有多大損失？

　　據專家介紹，私人銀行所掌管的巨額財富主要來源于幾個渠道：家傳財富、創業財富、非創業財富、政治財富和犯罪斂財。在岸私人銀行業務主要服務的是前三種，而后兩種財富對安全性和保密性的要求很高，因而更有可能將其保存于國外以規避本國環境變化的風險和躲避本國的法律制裁，他們的這個特別決定了離岸私人銀行業務更注重財富的保值和對客戶私密性的保護，而對資金收益率的關注相對較小。

　　在岸私人銀行業務則更重視資產的收益水平。影響在岸私人銀行業務的因素主要有：資產的收益水平、稅收優勢(充分的理解和利用稅收的相關法律條款進行合理的避稅)、保密性、服務水準。不同于在岸私人銀行業務關注資金保值、收益和服務水準，離岸私人銀行業務的客戶則更重視安全環境、保密性和稅率等因素。

　　在我國存在外匯管制的情況下，許多內地富豪便采取曲徑通幽的辦法，將資產偷偷轉移到境外，如香港和新加坡等地進行離岸業務操作。根據麥肯錫的測算，目前中國離岸私人銀行業務大概占到了整個市場潛力的五分之一。

　　圖說：北美是全球最大的在岸私人銀行業務市場，估計該地區的私人銀行所管理的先進以及流動資產占全球在岸私熱內銀行業務50%以上。

　　也意味著，雖然我國私人銀行業務的市場需求早已出現，國內銀行針對高端客戶也紛紛推出各種