12月14日-16日，新浪財經2022年會暨第十五屆金麒麟論壇舉行，本屆年會的主題為“高質量發展、新機遇共享”。中國社科院世界經濟與政治研究所副所長徐奇淵出席并發表演講。

　　徐奇淵在演講中介紹，有一個重要國家的外資企業，它在全世界進行投資的時候，在不同地方的投資回報率是不一樣的。在中國的投資回報率最高，去年是15.1%，遠遠高于其它地方。如果讓中國企業搬到東盟，投資收益率要下降6個百分點；搬到歐美，要下降更多，9個點到10個點，甚至更多一些。所以，不管是從市場的規模、體量，還有從投資收益率來看，在中國投資都是非常理性的一個選擇。

　　但是在調研過程當中也了解到，這個國家的企業在中國的投資，占它全部海外布局當中的配置、占比是相對來說偏低的，這個投資比例只相當于它在新加坡和泰國投資的占比加起來，而新加坡和泰國是兩個中小型的經濟體。所以，大家可以了解到，一方面中國對于外資企業確實非常有吸引力，現在的市場規模和投資收益率。但另一方面，不確定性在一定程度上也是存在的。

　　對此，徐奇淵提到，除了經濟體量大和投資收益率高這些優勢以外，中國也要進一步推動改革開放，包括深化改革開放，以及在輿論、媒體、大眾的心理方面要更加有一種包容性，海納百川，把國內國外兩種資源同時能夠利用，這個對中國肯定是比較好的。

　　外資企業在中國投資都投到什么領域呢？徐奇淵指出，有一種擔憂是外資企業在華投資越來越多地投到了服務業上，不投制造業了，這是不是一種“空心化”呢？把外資企業在中國服務業的投資做分行業的拆解，大家可以看到投的更多的這些服務業實際上有兩種，一種是滿足于消費升級，比如說教育、金融，包括衛生、社會保障等等，這是增速最快的。另外一種增速也比較快的，就是生產型服務業，這些生產型服務業比如說有科研、技術服務、信息傳輸、計算機服務，包括金融業、租賃和商務服務等等，這些不但是生產型服務業，實際上它也對中國現代化的制造業發展有重要的一個支撐。所以，不妨把它看作一個“大制造業”的概念，特別是研發、技術服務、IT計算機這些等等，包括金融。

　　“所以，雖然對服務業投資占比越來越高，但它并不一定意味著“空心化”，當然希望外資企業到中國投資更多的科技研發、IT計算機這些。所以，服務業未必就是空心化，要從大制造業、生產型服務業，特別是給制造業提供服務的這些服務業，從這些角度去看。”他說。

　　以下為發言實錄：

　　大家好，很高興參加今年的新浪財經年會暨第十五屆金麒麟論壇。

　　我們知道，今年以來關于對中國產業鏈面臨外遷的挑戰討論非常多，對微觀企業來說是一種新的機遇、新的空間，但是對于國家總體來說，確實面臨著一定的壓力，甚至這個壓力還有所上升。我們怎么樣來看待這種挑戰呢？今天我想用一點時間，從兩個角度我們來進行一些觀察。第一，外資企業的視角。第二，從東南亞國家的角度，中國和東盟、東南亞國家的關系。

　　首先，外資企業的視角。

　　外資企業經常問我“什么是雙循環新發展格局？”我就會給他們講這個圖，大家可以看到，在這個圖當中，2006年的時候，外資企業在中國的全部業務，其中有5600億是出口外銷，800億美元是國內銷售。所以，外銷是內銷的七倍左右。這個顯然是以外循環為主的格局。到了2016年的時候，對于在華外資企業來說，內銷和外銷基本持平。到了2021年最新的數據，實際上外資企業的內銷已經后來居上，甚至達到了2萬億美元還超了一點，這樣的規模。而外銷的規模已經維持了十多年，在一萬億美元上下波動，在去年是1.1萬億。所以，對于在華外資企業來說，我們把它看作一個整體，在去年它的內銷業務相當于外銷的將近兩倍。所以，對于外資企業來說，總體來看已經確立了這樣一個in  China、for  China的總體戰略格局。

　　這個格局有什么好處呢？比如說中美貿易摩擦2018年開始了，加關稅。但是我們注意到，因為美國加征關稅，它只是對我們全部出口當中的一部分產生影響，而且出口的業務占到外資企業在華業務大概又在1/3左右。所以，從這個圖來看，加征關稅，這些貿易摩擦對于外資企業在華的總體業務來說沖擊是比較有限的，這也意味著我們維護中國產業鏈的地位，保持我們產業鏈的鞏固是具有相對優勢，這個也是在“十四五”規劃包括在二十大當中都反復提到，擴大內需戰略以及要發揮我們國內超大市場規模的這種優勢，特別是發揮我們超大國內市場對于外資、對于各種要素的吸引力。所以，從這一點來看，中國的市場體量，包括“在中國”、“為中國”這樣一個戰略的出發點。所以，外資企業對于中國的市場還是有它一定的研究，我們也不能過于悲觀了。

　　這是第一個圖。

　　第二個圖，這個數據沒有給出來源，不太方便。從這個圖可以看到，這是某一個重要國家的外資企業，它在全世界進行投資的時候，可以看到不同地方的投資回報率是不一樣的。在中國的投資回報率最高，去年是15.1%，遠遠高于其它地方。如果讓中國企業搬到東盟，投資收益率要下降6個百分點；搬到歐美，要下降更多，（下降）9個點到10個點，甚至更多一些。所以，不管是總市場的規模、體量，還有從投資收益率來看，在中國投資都是非常理性的一個選擇。但是我們在調研過程當中也了解到，這個國家的企業在中國的投資，占它全部海外布局當中的配置、占比是相對來說偏低的，這個投資比例只相當于它在新加坡和泰國投資的占比加起來，而新加坡和泰國是兩個中小型的經濟體。所以，我們從這個圖當中可以看到，一方面我們中國對于外資企業確實非常有吸引力，現在的市場規模和投資收益率。但另一方面，不確定性在一定程度上也是存在的，特別是去年下半年以來，我們在經濟工作會議上當時也總結到了，存在加總謬誤和分解謬誤這樣一些問題，需要對一些問題有正確的認識。包括這次俄烏沖突，對我們是有啟發的。比如說中國石油公司在俄羅斯的收益率、回報率也是非常高的，利潤很可觀，投資規模也很大。但是在一定的情況下、一定的條件下，它不考慮經濟收益，它要考慮更多其它的因素。所以，我們要注意到，除了經濟體量大和投資收益率高這些優勢以外，我們也要進一步推動改革開放，包括深化改革開放，以及在我們輿論、媒體、大眾的心理方面要更加有一種包容性，海納百川，把我們全世界國內國外兩種資源同時能夠利用，這個對中國肯定是比較好的。

　　外資企業在中國投資都投到什么領域呢？有一種擔憂，這個圖當中也體現出來。外資企業在華投資越來越多地投到了服務業上，這是不是一種“空心化”呢？不投制造業了。我們把外資企業在中國服務業的投資做分行業的拆解，大家可以看到投的更多的這些服務業實際上有兩種，一種是滿足于我們的消費升級，比如說教育、金融，包括衛生、社會保障等等，這是增速最快的。另外一種增速也比較快的，就是生產型服務業，這些生產型服務業比如說有科研、技術服務、信息傳輸、計算機服務，包括金融業、租賃和商務服務等等，這些不但是生產型服務業，實際上它也對我們現代化的制造業發展有重要的一個支撐。所以，我們不妨把它看作一個“大制造業”的概念，特別是研發、技術服務、IT計算機這些等等，包括金融。

　　所以，雖然對服務業投資占比越來越高，但它并不一定意味著“空心化”，我們當然希望外資企業到中國投資更多的科技研發、IT計算機這些。所以，服務業未必就是空心化，我們要從大制造業、生產型服務業，特別是給制造業提供服務的這些服務業，從這些角度去看。

　　外資企業的這種投資方向似乎也給中國企業有一些啟發。

　　第二個視角，東南亞國家的角度。

　　從這張圖中大家可以看到，以越南為例，2000年中國對越南的出口只有8億美元，去年有1260億美元，金額大幅上升，增加了150多倍。而且在去年越南已經是中國第四大出口目的地，僅次于美國、日本和韓國。越南的經濟體量其實不算太大，比如說跟我們中西部的一個典型省份廣西相比，越南只有廣西的80%、90%，這么一個體量，但是中國對越南的出口規模大幅超過了對德國、法國、俄羅斯等等這些國家的出口，而且它去年從越南雙邊貿易當中，我們賺到了500億到600億美元。所以，從這個角度就能看到中國和越南之間的互補關系比較明顯。

　　我們再來看一個圖，這張圖大家可以看到，中國對越南的出口競爭壓力指數是85.5%，而越南對中國的出口競爭壓力指數只有9.3%。這是什么意思呢？按照HS的6位碼，分成5000多種商品出口的分類，中國出口100塊錢，越南交叉重疊的商品金額對于中國壓力只有9.3元錢。而越南出口100塊錢，它感受到了中國有85.5元錢的競爭壓力這種關系。而且在越南出口的9.3元錢當中，實際上也有相當一部分是中國企業的出口。

　　我們再來看最后一個圖，這個圖也是很有意思的，東南亞地區的出口貿易當中，大家可以看到，它出口100塊錢，這100塊錢當中含有的外國增加值占比，就是他干了半天是給別人干的，這個部分有多少呢？歐盟28國（10：04清嗓子）加起來這個比例比中國高，但是我們看到在過去的13年、14年當中，中國在這個當中的占比不斷上升，已經超過了美國、日本，逼近歐盟。所以，越南這些東盟國家出口的金額保持不變的情況下，中國同東盟的出口當中，我們也掙到了越南越來越多的錢，這個也是我們國際分工地位提高非常明顯的一個表現。

　　以上我們就從外資企業的角度還有中國東盟經貿關系的這兩個角度看到，實際上我們對產業鏈外遷不要有先入為主的一個負面的看法，還有很多正面的、積極的因素。只要我們堅持做好自己的事情，繼續深化改革開放，中國產業鏈在全球的地位依然是相當穩固的。

　　好，我就講到這里，謝謝！

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責任編輯：李思陽